这一周因油价、美元的反复宽幅波动，基本金属也表现相应的冲高又回落的过程。SMMI自上周初的低位2406.21冲高至2490.94，本周一2470.64，上涨2.56％。铅价再现暴涨态势，SMMI.Pb从上周初的低位3523.81直线飙升至上周末4126.98，本周一收窄涨幅至4042.33，涨幅达到14.71％，震幅17.12％，高居反弹榜首。铝的表现最弱，SMMI.Al从上周初的1272.50直线下滑，周中触低1234.68，周末时虽有小幅反弹，但SMMI.Al仍为下跌状态，跌幅2.37％，拖累了SMMI的整体表现。
铜：这一周LME铜为反弹上扬格局，主导因素仍是美元和油价的指引。从上周初的7350美元一周之内快速拉升，重返7850美元高位，周涨幅接近7％，逾接近8000美元，阻力愈大，抛空压力加大。但LME现货/3月铜升水已重返120美元的高位，同时SHFE的库存已连续五周处于下降状态，已累计减少了2.1万余吨，库存总量21796吨，为历史低水平。中国海关的最新数据显示1-7月精炼铜进口继续下降17.2％为92万吨。市场预计8月底后，中国奥运结束，正好结束了消费清淡期，政府相关经济刺激方案可能出台，各类加工材可能重新开工，将引消费转暖，买家重返，铜价格有望促进上推。但更多市场人士指出，8月初比价一度上升，已吸引部分进出口公司操作部分铜进口，九月份将到货。进入9月份夏季用电的紧张局面有望改善，国内铜冶炼厂的生产也将恢复正常，届时供应将增大，目前的现货铜升水高企在600-850元，甚至触及1000元的格局将不会再现，铜价仍将围绕61000元上下宽幅震荡。而本周是8月底的最后一周，今日又逢LME休市，但美元指数的一度走强，令人担心周二开市后的伦铜走向。月底的资金流向和消费的疲软决定了本周铜价缺少继续反弹的动力支持，但仍将维持8月份高升水的格局。 smm.CN
铝：油价波动反复，直接影响伦铝的走势。LME铝库存上周大幅增加了41875吨，库存总量增至116.5万吨，高库存一并压制铝价，在周初时曾跌至6个月来的低点2750美元。在周末油价大涨中才重返2850美元。但美元上涨很快将其回落至2780美元。油价涨势有限，美元具备上升空间，铝价很难再维持上半年的强势格局。
在上周国家出台铝合金出口征税15％的政策后，国内铝市出现连续大跌，破位18000元后，最低触及17600元的年内低点。随后在国家发改委宣布自8月20日起第二次上调电价1.5分，国内三家电力公司率先公布上调方案，铝价下行才得到有效控制，一度重返17900元，但马上引来中铝大公司的积极抛货。高库存、供应过剩加据以及需求持续疲弱的特征令铝市积弱难返，市场人士对铝后市多抱消极态度，但电价上扬成本的支撑令其17500元处应有一定支撑。
铅：美元的重新走软以及中国铅市场的强劲反弹，激励伦铅在1650美元的低位买盘一路将价格推升至1850美元上方，最高触及1932美元，受60日均线的压制及获利回吐的打压，伦铅将活跃1750-1900美元区间。最近的LME库存报告不断减少，累计已减少了1600余吨，库存总量重返8.8万吨，且注销仓单仍大幅增加，预示着库存仍将下降，这给予了伦铅一定的支撑力。
上周铅价强劲冲高急跌回落，从周初低位16800元至周末时摸高高19400元，周末前市场始终表现升水500-600元，本周一收于18800元左右，市场重现贴水200元状态。急涨急跌成为八月铅市的特点。蓄电池是用铅的主要行业，他们目前比较接受的价位在17000-18000元区间，而冶炼厂的出货意愿在18500-19500元区间，双方考量都基于各自成本所能承受的范围。于是跌低了冶炼厂一致拒卖，涨高了下游企业冷眼观望，外盘的暴涨暴跌也增添了铅价的不稳定因素。从目前情况来看，缓解上下游的僵持局面，价格回归于上下游趋于认同的区间位置和内外比价修正至10以内将比较理性。
锌：美元在经过前一周的大涨之后出现大幅回调，伦锌在基本面没有太大变化之下，随之出现连续上扬，从周初的1630美元连续走高，突破1800美元，摸高1880美元收报于1815美元，一周上涨近200美元，表现为8月份以来的最高价格。
沪期锌受外盘影响稳步反弹走高，低位买盘将沪期锌一路拉升，重返14500元附近遇阻，比值得到适当修正。现锌更是表现强劲。自13700元上扬至14450元后受阻回落。从市场情况看，由于跌进了冶炼厂的成本价，14000元以下惜售明显，但在14500元附近市场出货量明显增多下游消费越接近14500元，接货意愿更弱，充分显示了市场对14500元后继续上冲缺少动力及信心。因此，如没重大因素刺激，锌价将维持13800-14500元区间、内外比价在8左右的波动格局。
锡：因印尼最大的锡矿商PT Timah下调今年产量预估，令伦锡从19000美元强劲反弹至21800美元，周涨幅接近3000美元。目前伦锡处于20日-60日均线区间整理，强劲冲高后警惕获利回吐的打压。
沪锡市场在周初触低15.3万元后，外盘的强劲反弹，激励国内以云锡为领头羊大冶炼厂低位惜售下，价格反弹3000-4000元，重新反弹至15.6-15.7万元。根据国家统计局报告，7月锡仍是唯一一个产量下降的金属品种，7月8394吨同比下降30.5％，1-7月锡产量合计73290吨，同比下降13％，供应的减少支持着冶炼厂坚挺价格的决心，但需求仍表现疲弱，一定程度上削弱了价格上行的动力。
镍：在美元重新走弱之际，利用瑞士X-Strate旗下的Falcondo生产线将停产4个月，导致镍产量将受损，低位买盘从18000美元附近连续三天将价格推升至21300美元，最高上摸21500美元，一周劲涨17.7％，跳升于60日均线之上。如若美元持弱不变，伦镍或将还有一段惯性上扬。
沪镍市场因此获振，金川公司8月下旬开始停产维修的消息，更推助了市场短期看涨的信心，沪镍价格从周初的14.4万元反弹至15.8万元，一周反弹近10％。外盘的大涨使进口镍近期成本上抬，缩窄了其下行空间，金川镍的减少供应也使其价格易升难跌，虽然沪镍价格仍紧从外盘走势，但进口镍金川镍各自的经营状况和成本决定了沪镍将维持稳中求升的格局。
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