因股市走低，暗示经济前景疲弱拖累市场对金属需求的乐观情绪，同时受到库存再度大幅增加的压力，伦敦金属交易所（LME）期铝26日震荡回落。LME指标三个月期铝收盘由1,684美元下跌至1,647美元。库存方面，LME铝库存26日增加20,500吨至4,365,925吨，结束了此前库存回落的态势。
　　消息面上，上周五公布的业内数据显示，截至5月底，西方国家未加工铝库存降至140.9万吨，4月修正后为141.0万吨。国际铝业协会（IAI）公布，2008年5月底未加工铝库存为168.6万吨。其中，不包括成品铝，截至5月底的冶炼厂铝库存降至252.0万吨，4月修正后为257.6万吨，去年同期为294.7万吨。
　　一业内协会上周五公布的数据显示，日本5月铝装船量较上月增加1.7%，为连续第三个月月度增加。但日本铝业协会公布的数据显示，月度增幅要慢于4月，当时为攀升10.8%，3月为攀升10.0%。数据显示，5月铝装船量为 139,723吨，较去年同期减少28.7%，意味着铝需求仍然因经济危机而疲弱。此前，据日本铝业协会在26日发表的一份声明中称，5月铝轧制品出货量较08年同期的196,842公吨下滑30%至138,503公吨。不过这是自08年10月出货量开始下降以来，第3个月降速放缓。2月出货量大跌 39%，为34年来的最大跌幅，而3月和4月则分别下降36%和31%。
　　另外，价格走势方面，俄罗斯铝业联合公司(RUSAL)周五在一份声明中表示，预计2009年铝价讲介于每吨1,300~1,500美元之间。该公司称，若没有新的利空消息冲击市场，年底前铝价可能上涨。
　　国内方面，在国储收购和地方政府贴息收储支撑下，一段时间以来国内铝价格较国际铝价明显偏高，造成了中国进口大幅增加。海关数据显示，仅3月份中国进口原铝就达8.6万吨，同比增幅近15倍，4月份进口量更是高达36万吨，同比增幅21倍。本已过剩的产能加上进口的大幅增加，无疑加大了国内铝市的过剩压力。
　　综合基本面来看，截止到5月底全球三大交易所铝库存总计4,424,274吨，相当于全球50天左右的表观消费量，而4月底库存量为3,942,777吨。LME库存自5月中旬突破400万吨大关后，增幅并未趋缓。6月3日LME库存终于出现自4月20日以来的首次减少，一直稳步走高的铝价随之涨幅开始放大。而注销仓单的增加也暗示全球铝市供应过剩的恶劣局面或将过去。美国铝业公司原材料管理部门总经理最近表示，伦敦金属交易所约3/4铝库存因陷入现货持有协议导致供应商供货紧缺，合约期限从90天到1年不等。这也一定程度上解释了为什么铝库存不断创新高而铝价却持续走高。
　　综合来看，铝市基本面过剩的格局并没有实质性改变，但是对经济前景的乐观预期依然支撑着包括铝在内的工业金属。因此，短期内，铝价走势将继续受到股市变动的指引，维持震荡向上的格局。