本周上海有色金属价格在短暂回落后强劲上扬，SMMI从2529.74的低位，劲升1.38％至本周一的2572.33。其中锌铅铝因国内冶炼厂限产停产5-10％的消息刺激成为本周的亮点，锌成为领头羊，SMMI.Zn从上周中的1900点低位劲升4.56％，摸高至本周一2006.25，震荡幅度更达5.54％，不管是涨幅还是震荡幅度都居金属之首。铅位居第二，SMMI.Pb在下探至3386.24的低位后上冲至3513.23，上涨3.11％；铝位居第三，SMMI.Al从上周初的1321.19一路攀升走高至1350.96，上涨2.10％。铜、镍、锡表现相对平缓，涨幅均低于1％，SMMI.Cu升幅0.48％，SMMI.Sn升幅0.63％，SMMI.Ni升幅0.74％。

　　铜：伦铜在7月初创出8940美元的新高后，便出现了获利回吐，拉出三根长阴线，价格回落到8200美元附近，得到30日均线的支撑，在缺乏基本面消息的刺激下，这一周伦铜在20日均线和30日均线之间窄幅震荡，8400美元成为近期新压力线。尽管LME铜走势略显疲态，近期缺乏进一步的上冲动力，但8000元支撑仍相当有效。因为LME铜现货升水仍持坚在180美元左右，持仓量也维持在25万手以上，美元经过三、四天的反弹之后力度开始减弱，重新出现回调走软的迹象，同时油价再创历史纪录，价格逼近150美元关口。本周16日将是LME铜的“第三个星期三”的交割日，短期之内LME铜底部支撑有力，或能积聚再次测试8400美元。本周美国将有许多重要经济数据公布，这将影响到美元的走势和美联储的相关引导，交割之后的伦铜将更多受制于美元的走势和影响。

　　沪铜在经历了前期的滞涨状态之后，本周又经历了抗跌的过程。沪期铜在经历了上周的窄幅整理后，预将测试6日均线的支撑力。现铜基本围绕63000元一线小幅波动。本周除了16日外盘将期权交割，15日SHFE也将交割换月，对现铜形成支撑作用。即使交割结束，后市因供应的偏紧状态，使现铜也能持稳在 60000-62000元一线的区间。最新海关数据显示，今年6月中国未锻造的铜及铜材进口量173851吨，为今年以来的最低进口量，较5月份减少 12.6％，2008年第二季度进口铜总量618939吨，07年同期737704吨，同比减少了19％。国内铜比值仍低于伦铜，进口铜继续无法进入，从 4月开始已连续3个月出现大幅度的减少，对国内现铜市场形成支撑。但不能无视7、8月的淡季，下游的需求疲软相对平衡了市场，供需相衡状态，令铜价处于窄幅区间，上下均不易。

　　铝：伦铝在过去的一周再刷历史新纪录，摸高3380美元，对其产生足够影响的推动力是来自于中国20家冶炼生产商同意自今年7月起减产5-10％，以支持原铝价格减少电耗，以环保为前提支持北京奥运。这些铝厂的产能占中国总产能的70％，世界总产能的30％，它们的减产可能导致全球铝供应量减少3％（约120- 130万吨/年），对于中国——全球最大的铝产量国将对全球铝的供求状态产生重大影响和作用。铝市的利多，令铝价短期内将持续在高位震荡整理。

　　沪现铝从周初的18850元跃升至本周一平水成交，涨幅在2.2％以上，现货交易从贴水150元收窄至本周一平水成交，尽管上周五上海期交所公布的库存量近增加1200吨，但本周上海新到货量才3000余吨，现货市场供应投放量持续偏紧，中铝、青铜峡等出货量大幅减少，且在期货持仓上减空增多，表明了其对铝价上扬的信心和支持。同时，处于消费淡季的铝市诸多利多因素也吸引和增加了许多下游消费者的买兴，观望情绪有所缓解，今日一改周一本是观望清淡的日子，成交上升。除了下游消费者参与，由于当月与808和809合约存在200-400元不等的价差，也吸引了部分套利者的积极兴趣，短期内现铝价格将筑底19000元，逐步上行，持续高位震荡。

　　铅：伦铅在前一周经历了“超卖”状态后，引新多进入建仓，连拉6根阳线，从1580美元的低位，一周强劲反弹 30％，重返2000美元上方，摸高2050美元，回到5月22日后的价格区间。近一周来伦铅库存持续减少一周累计下降了4500吨左右，库存总量从一周前的10.1万余吨已下降至9.5万余吨，并且库存流向直指中国，反映了伦铅暴跌之后与国内铅价的价差最大已扩大至9.90接近10，电解铅进口正在低调运行中。上周六，由上海有色金属行业协会、上海有色金属网受托组织的49家铅锌企业高层研讨会上， 27家铅锌矿山冶炼企业达成共识在7-9月夏季将各自减少10％的铅锌产量，以维护行业的健康发展，摆脱企业目前的困境。在此消息刺激下，激励伦铅继续上摸测试60日均线。需要警惕的是短短的在一周之内，伦铅已从“超卖”转变为“超买”状态，随着进口铅进入中国市场，比价将得到修复，伦铅也将获利了结、新空或将乘势进入。

　　沪铅价格在伦铅反弹之初仍处于谨慎观望小心跟涨中，但周中在重返16000元后，开始加大补涨力度，周末时市场更是在减产消息刺激下信心提振，出现供方惜售而供应量大为减少的状态，价格快速回升到16600元上方。下游消费企业在经历了前期市场持续低迷状态后，淘汰了部分蓄电池小厂家，有资金能力和生产能力的部分大型蓄电池厂，在通胀前提下产品有所提价，在电解铅步步回调中，利润空间有所放大，接货能力也逐渐增加，短期内受信心支持，铅价将维持利好状态，仍有上行空间。

　　锌：LME锌价在上周初触低1750美元后，获得支撑，超跌反弹，在空头回补的作用下，LME锌价达到了2030美元的近期高点，向上测试60日均线，将在2000美元附近震荡整理，伦锌的反弹劲升，除了技术性反弹之外，更多支撑仍来自于周六在上海召开的“铅锌上游企业高层研讨会”的限产减产消息刺激而提前引领走高。

　　沪期锌也提前受此消息提振，在上周五收报涨停，本周一更是强劲延续涨势，当月合约涨幅达到3.26％，主力合约涨幅也有2％，但近强远弱的格局表示了近期现锌市场将受到减产限产、夏季维修保养的支撑和刺激而重返16000元。但减产的时效性和持续性将是决定现锌上升空间的决定因素。短期内供大于求的格局未变，而且市场进口锌暗流涌动，每日以一定的量、一定的贴水幅度、提早于市慢慢渗透于市场，进口0#锌澳锌、印度锌、韩锌以其不错的质量却以低价抢夺了国产0#锌的销售市场。如果减产不能实质性启动，那今日的近强远弱的期市走势已昭示了未来的国内现锌的价格态势。

　　锡：本周伦锡继续在22500-23200美元区间窄幅波动，目前库存已降至6000吨的边缘，处于2005年8月以来的低位。印尼最新公布的进出口数据表明08年6月其精锡出口为5500余吨，5月为7200吨，而07年6月则为1.07万吨。基本面持续紧缺状态是支撑锡价维持高位的原因。

　　沪锡市场根据国内自身特点，本周稳步抬高，云锡站稳16万元，欲向16万元上方更进一步，其他品牌锡在上海市场可供量不断缩减，价格也随之提高，供方对价格的支撑和重心上移充满信心，短期漠视于市场消费的疲软和清淡，成本高企是决定了价格支撑上扬的主要因素。

　　镍：尽管伦镍库存一周以来连续下降，库存总量已降至46000吨下方，但伦镍仍受制于20日、30日均线的压力，难以从20500-22000美元区间有所突破，暂时将维持窄幅区间盘整态势。

　　沪镍市场围绕17万元窄幅波动。受到金川镍17-17.2万元挂牌价格的压制，进口镍难有突破口，进口镍和国产镍供应都较充沛，供方难以判断近期镍价的方向和趋势，故出货也较谨慎，而下游消费接货意愿不强，观望心态浓郁，市场供需双方均表现低迷。