内 容 概 述 :

　　◆美国消费者信心指数创新低，经济增长放缓预期导致有色金属整体价格回落；

　　◆ LME库存持续增加，加强了市场消费疲软预期；

　　◆夏季用电高峰临近，各地电力供应紧张，支撑铝价进一步下跌；

　　◆  美元指数连续回落，铝价后市有望继续攀升；

　　操作建议：近期铝价窄幅波动，可少量建立长线多单；

　　关注热点：

　　一、   一周行情描述

　　本周内外盘铝价都出现一定程度回落。LME3月铝开盘3135美元/吨，盘中窄幅震荡，收于3118.5美元/吨,下跌17.5美元/吨或0.59%；沪铝主力9月合约开盘19345元/吨，盘中连续下跌，收盘19095元/吨，下跌250元/吨或1.29%。

　　二、        基本面分析

　　（一）美国消费者信心指数创新低，经济增长放缓预期导致有色金属整体价格回落

　　６月份美国消费者信心指数从前一个月的５８．１降至５０．４，降至1992年以来新低，降幅明显超过分析人士此前的预期。美国个人消费开支约占国内生产总值的三分之二，是经济增长的主要动力。上述数据表明，受能源价格居高不下和美国失业率保持在高位等因素影响，目前美国个人消费开支前景不容乐观，这将对美国经济造成不利影响。受此消息影响，本周有色金属整体出现回落。

　　在能源价格和美国失业率未降低的前提下，后市有色金属消费前景依然相对疲软。

　　（二）LME库存持续增加，加强铝市消费疲软预期

　　本周铝库存较上周增加16175吨到1094150吨，又创下2004年以来的新高。LME库存的持续增加，加强了铝市场的消费不容乐观的预期。

　　从库存的分布上看，近期欧洲及美国的库存增加较多，亚洲库存略有减少。LME库存的变化也印证了近期欧洲及美国消费有所下降的趋势。

　　（三）各地用电紧张持续，支撑铝价的进一步下跌

　　据新华网6月26日讯 受后续供应严重不足等因素影响，广东目前正面临着30年来最为严重的“电荒”困扰，全省下半年最大电力缺口将超过650万千瓦。

　　同时受高煤价影响，各地火电厂库存不断减少，机器的开工面临无煤可用的窘况。河北、安徽、重庆等地区，统调电厂煤炭库存量已下降到7天以下的水平，甘肃省今年更是2次出现跌破库存警戒线。

　　电力供给的紧张，必将进一步影响原铝的生产，对铝价形成支撑。预计6月国内原铝产量同比可能出现持平或者减少。

　　本周受美联储维持现有利率及美国消费者指数创16年来新低共同影响，美元指数出现连续下跌态势，收于72.28，下跌1.09%。

　　对于美元的下跌，受制于消费疲软影响，有色金属价格略有下跌。但一旦美元维持在低位运行，以美元标价的商品的价格必将回升到应有的水平，后市铝价有望回升。

　　一、   技术面分析

　　从图形上看，目前价格仍是多头形态，K线仍在5日及20日均线上运行。在突破前期阻力线之后的连续上涨过后，本周走势可以理解为释放前期上涨累计的压力。

　　后市铝价在回调完成后，仍有继续上涨的可能。

　　一、   投资建议

　　铝价短期内受消费疲软影响，盘整的概率较大。但从长期看，铝价受电力的成本支撑，下跌空间有限，因此在消费转好后，铝价将迎来一轮上升行情。近期可少量建立多单，待行情确认后再加仓。