综合媒体6月2日报道，端午节日期间，国际资金进入NYMEX市场迅速推高原油价格。原油在5月涨幅接近30%，为1999年3月以来最大单月涨幅。显然，原油的强劲势头助涨了国内铜市多头信心，节后开盘沪铜以涨停收盘，技术上看，铜在5月休整后的反弹将更加强劲，短期内可能迅速突破前期高点的压力。
美国3月执行的量化宽松政策将大量的资金注入经济体系中以遏制衰退，但这却为通货膨胀埋下祸根。各国央行对美国国债的兴趣大幅削减，资金流向美国的动力减弱，美元下跌空间被打开，且可能接续自2002年以来的长期熊市，进入新的筑底阶段。技术上，美元指数在近期突破80这个整数关口，在2009至2010年间极有可能见到70点位置，并再度创下历史新低。
纵然美元指数不像市场预期的那样弱势，但这也只是相对于其他更弱势的欧元、英镑等货币，五十步笑百步而已。在世界货币竞相贬值的量化宽松时代，大量释放的货币进入现有的实体经济系统改善经济的意义并不大，货币最大的渠道仍是进入商品、股票等虚拟经济领域再造一个新的资产泡沫，当前和今后的经济现象将逐步验证这一逻辑，可以说新一轮通货膨胀的雏形正在快速形成。
此次衰退并非一般的经济衰退，应从美国两大汽车巨头破产重组的现实中清醒。若经济系统能快速稳健地复苏，那么通用、克莱斯勒又何至于破产，经济结构的调整、修复岂能一蹴而就。
同理，中国经济从宏观领先指标和部分同步指标分析虽已基本趋稳，政府采取的扩大内需、促进经济平稳较快发展的一揽子计划已初见成效，但复苏之路仍将充满波折。就外需而言，目前中国大部分出口企业在手订单减少，境外采购商多将长单改为短单，大单改为小单，短期数月或1年之内恢复并不容易。
国际劳工组织28日发表报告调高2009年失业人数预测，现预计2009年将有2.1亿至2.39亿人失业，失业率可能达到6.8%，为1991年以来最高水平。报告指出，经济危机对年轻人的就业影响最为严重，预计2008年到2009年，全球年轻人失业人数将新增1,100万，到1,700万。缺少年轻人的参与将是市场经济恢复活力的一个沉重压力。
铜在二季度表现为剧烈的振荡形态，继4月初迅猛上涨逼仓行情结束后，在4月下旬沪铜快速回落。5月铜的走势同样是先扬后抑，主要是对4月走势的调整消化，充分释放利空因素。但从空间上看，二季度铜价始终运行于一季度末形成的价格平台之上，在以通货上涨为主要趋势的背景下，时间是判断空头力量一个重要参量。预期的回调如果在一定时间内没有发生，则可判断市场可能已经将预期的利空因素充分消化。铜市在节后开盘迅速上涨，主力合约较节前平均水平增仓近1/5，新增资金的介入为铜打破僵局创立了重要条件，预计6月铜将分别突破5月和4月的高点压力，在4万整数大关之上形成更高一步的交易平台。
在铜价更长远的价格方面，分析师并不认同多数人所想的回到危机前的水平非常困难，分析师认为，通胀的速度和程度也许令人难以想象，而衰退结束后金属价格会更加惊人。新一轮资产泡沫正在衰退中形成，衰退背景下利空事件将以一定频率在未来的恢复阶段突然发生而打压金属价格，但总体上涨趋势不变。当期金属商品价格正处于泡沫的初期阶段，仍是战略投资者的介入时机。 |
