金 鹏 期 货:
金属日评（铜）：无可奈何花落去，似曾相识调控来 2006-6-19
周一，上海铜价无力抵抗国家政策的威胁，在短暂的上攻失败以后近2000元/吨的跌幅让多头再次饮恨而归。
此次中国人民银行提高商业银行存款准备金的举动不能不让人回想到2004年4月下旬的那一次调控。在2004年的4月，央行提高银行存款准备金的举动是在中国固定资产投资增长接近50%和CPI上涨接近4%的状况下进行的收紧银根的举动。而此次的背景与2004年异常的相似，由于在前5个月中国的固定资产投资高速增长，同期货币供应增长的速度过快，在国内形成货币流动性过剩的状况；同时国内的CPI在原材料商品价格普遍上涨的带动下有持续走高的可能。在这样的状况下，国家政策的重拳再度出手，而国内商品期货价格今日的哀鸿遍野不能不说是一种无奈。
对于国内的铜价来说，由于周五上海市场的现货价格已经上涨到了61000元/吨的水平，今日早间在LME市场价格没有出现下跌的状况下，上海期货价格也迅速向现货价格靠拢，不过在完成了对现货价格的回归后，在其他商品价格普遍下跌和对后期国内铜行业资金吃紧的担忧下，价格大幅下跌无法避免。
在国际金融市场方面，今晚的走势可能也难言乐观。美国股市在连续几天反弹后，有后续不继的倾向，而中国收紧银根的举动可能引发投资者对后期全球经济前景的担心也可能导致国际股票市场价格的大幅下跌，在这样的状况下，商品的走势（尤其是金融属性很强的铜的走势）就难言乐观了。短期内，铜价的走势将处于一种大幅震荡之中，观望是投资者的一种不错的选择。

金属日评（铝）：单边大跌 2006-6-19
上周五，中国人民银行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点后，LME铝冲高回落，小幅下跌，但在今日电子盘交易大幅下跌，至3：00，LME铝下跌35美元，报2515美元。
今日沪铝低开横盘，下午609在下破20000元后呈大幅单边下跌，收盘下跌790元至19710元/吨，仓减3988手至52616手，成交59498手，交投在19700-20370元波动；其余合约均下跌610-790元不等。
今日盘面受利空打压，各商品呈大幅下跌走势，沪铝在主力合约609再次下破20000元后呈现恐慌性减仓下跌，从技术上看，上周反弹有结束可能，市场选择再次探低，操作上建议顺势而为。

金 瑞 期 货:
金属日评（铜）：伦铜回落，国内偏空 2006-6-20
上周五伦敦金属交易所的基本金属大都维持缩量整理的局面，伦铜场内开于6970，最高摸至7060并收在了最高价。成交量非常小，只有49333手，自伦敦金属交易所提高保证金以来，整个铜市场的成交日益萎缩。加上行情并未走出震荡区间，投资者都感觉到非常迷茫。今日中国上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5百分点，以防止货币信贷总量过快增长，这对金属市场构成一定利空。从技术上来看，伦敦在6800-7000一线会出现盘整，但是向下调整的可能性比较大，虽然库存，升水以及罢工消息都有利于价格上涨，但是市场缺乏足够的空头，基金并不想在近期推高市场。因此可以观察伦敦在6000的支撑。
沪铜今日高开后立即走低，五分钟内由涨转跌，市场空头气氛浓重。国内和伦敦的比价进一步恶化，预计这样的情况会继续下去。建议投资者观望，激进的可以设好止损的前提下，空一点。但长线我们依然看多。

金属日评（铝）：沪铝尾盘急跌，后市堪忧 2006-6-19
周五lme铝早盘一路走低，但在后市呈现低位构筑形态，终盘收于2550美元，下跌20美元。今日沪铝受伦敦影响高开低走，尾盘受铜等金属大幅下挫拖累出现急跌。主力al0609合约以20350元/吨高位开盘开，最高触及20370元/吨,最低探至19700元/吨，尾盘以19710元/吨报收。成交量59498手，持仓量52616手。整体来看今日盘中成交较为清淡，持仓持续减少。
美联储持续升息控制通膨的举措使初级商品仍有进一步下跌的可能，上周五中国人民银行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5 个百分点这一宏观调控政策一出台,如一颗炸弹轰乱了整个期货市场，国内铜、铝在较高价格开盘后，出现急速下跌。今日日线拉出了一根大阴线，但未突破20日均线，MACD与KDJ等指标未显示出明显的发展信号，预计短期价格难以摆脱阶段性调整行情，价格主要还是以震荡为主。

中 期 期 货:
沪铜周一高开回落震荡之后小幅收低 2006-6-20
上海期铜周一呈现震荡市况。受上周五LME等国际金属市场期铜企稳收升的行情影响，今日沪铜略有高开，但沪铜市场并没能延续周五的回升反弹态势。早盘便受压回落，之后虽略有反弹，但午后重新走弱。收盘处于日低。大多下跌一千多点。成交最为活跃的三个月合约报58600元，较上周五下跌1820元。
LME金属市场上周五基本金属涨跌互现, 继本周初市场遭遇抛压后,市场人气有所恢复。三个月期铜晚场综合交易收高70美元至每吨7060美元。一交易员称上周稍早市场卖压沉重,但投资者相当有信心，后市可能将陷于区间波动。
COMEX期铜周五继续周三测试关键支撑位后的反弹之势,收在盘中高位附近,但分析师预计近期内市场将限于区间波动。
沪铜交易商称，尽管周五LME等国际金属市场期铜表现尚可，但市场仍较为担心国内银行准备金率提高，以防止货币信贷总量过快增长，将对金属需求起到制约作用。早盘高开之后缺乏跟进，铜价很快盘落。之后也持续弱势整理。
上周主要消费国中国上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以防止货币信贷总量过快增长，此举被认为不利于需求，商品价格因此受压，但基本金属较好地经受住了上述消息的冲击。
业界消息方面，在墨西哥集团表示也许能够解决旗下铜矿旷日持久的罢工问题后,供给忧虑微微有所缓解。但必和必拓位于智利Escondida的矿工将就合约需求举行投票，上述合约将递交给管理层。
我们认为，近日金价攀涨逾3%，原油价格也回升至70美元上方,商品市场受黄金、原油价格的带动，市场气氛有所缓和。但市场调整是否告以段落，上不能下定论。本周美国经济数据、美元汇率以及黄金等贵金属的表现仍将是关注的焦点。
技术角度上看，LME三个月期铜可能在7000美元一线获得暂时的平衡，市场可能由上周的急挫转为震荡市况。如果短线不能守稳7000美元，则铜价不排除重返近期下探行情的可能。

通 联 期 货:
铜周评：铜 结束反弹 重新走弱 2006-06-20
隔夜国际铜价重新走弱，周一，沪铜全线下挫，主力合约CU609收跌1820元至58600元。
伦敦金属交易所（LME）期铜周五收高。继上周初市场遭遇拋压后，人气恢复，尽管主要商品消費国中国上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以防止货币信贷总量过快增长。随着金价攀涨逾3%，以及油价回升至70美元上方，商品市场盘初走高，但在中国人民銀行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点后，商品价格回落。基本金属较好地经受住了上述消息的沖击，三个月期铜晚场综合交易收高70美元至每吨7060美元。
墨西哥集团表示也许能够解決旗下铜矿旷日持久的罢工问题后，供给忧虑微微有所缓解，但必和必拓位于智利Escondida的矿工将就合约需求举行投票，上述合约将递交给管理署。铝正在寻求交投方向，技术看來趋疲，且基本面也未表明上涨。虽然逢低买盘，但生产商预先出售活动限制价格上行。
紐约商品期货交易所（COMEX）期铜周五收在高位，预计近期內市场将限于区间波动，市场反弹升逾3.00美元水准，7月期铜合约收高7.65美分或2.4%左右，至每磅3.2915美元，市场将呈区间波动，虽然期铜基本面没有任何实际变化，但受金属市场和股市13日遭受沉重抛压的影响而走低，墨西哥集团两大铜矿工人罢工依然未能得到解决。墨西哥集团曾警告道，如果罢工持续，那么将关闭这些矿场。最新消息显示，墨西哥集团正在寻求政府帮助，希望政府出面结束其建于美国边境附近索诺拉州内的Cananea和La Caridad两所大型铜矿。
国内方面，5月份铜产量增加13.8%至243700吨，1-5月份铜产量增长23.8%至118万吨，说明伴随铜价持续坚挺，铜供应逐渐增加，上周五（16日）上期所铜库存增加10810吨至62344吨，期市实盘压力逐渐加重，由此压制铜期价不断下跌。
综上所述，金融因素偏空，压制供需利多，国内外铜价跌势将持续，操作上逢高沽空为主。