伦敦金属交易所(LME)的铝库存正在快速攀升,但这并没有吓退投资者.他们更倾向于将库存上升归因于原本已经存在的供应进入了市场视线,而非新增供应涌入市场的迹象.随着库存的上涨,分析师们很难分得清,究竟是那些押注铝价下滑的投机客试图拉低价格,还是飙升的运费和趋紧的借贷市场迫使铝存量进入公众视界.但多数分析师都认同一件事,即中国对铝的巨大需求量在今年预计最多可增
长30%,足以令铝价保持坚挺,同时铝的半成品和饮料罐用铝板的产量也在飙升.LME的铝库存上周跳增近5%,数以千吨计的铝涌入全球各地的仓库,过去12个月中库存累计增加了约30%.欧洲一位现货交易商称,很多进入市场的铝原本是西方计划运往日本的,但高昂的运输成本促使商人放弃这一计划而选择将铝运往最近的仓库.严格的信贷要求和铝的消费者违约风险上升,也意味着会有更多的铝将被存放进LME仓库.
**基本面因素强劲**
尽管如此,投资者依然不慌不忙,关注于铝的长期基本面.飙升的能源价格可以给铝价提供支撑,且关于电力供给无法赶上炼厂扩张计划的忧虑也有助于铝价.根据路透金属产量数据库(MPD),中国铝产量自2003年以来已将近翻番,2008年的预估年产量为1,600万吨.一些分析师对这样的增速能否持续表示怀疑,并称中国可能迅速变成铝的净进口国,才能够满足电力基础设施和运输日益扩张的需要.
"我们预计中国今年将成为铝的净出口国,我们认为该国自身的产能扩张无法满足增长需求."渣打银行的商品分析师Judy Zhu称.但其它市场人士则认为,中国的炼铝能力将继续增长,未来一年半的产能料增加500万吨。 |
