铜    废铜货源偏紧下，昨天大型回收公司收货报价普遍有所上调，刺激车仔客（小型个体回收户）积极交货，市场气氛较上周活跃明显。这令市场上货源偏紧局面略有舒缓，而今早伦铜电子盘低开拖累沪铜回吐昨日升幅，回收公司的收货报价亦跟随回落二百左右，今日车仔客交货量较昨日有所减少，但比前上周后段还算可以。据回收公司人士反映，目前下游用铜企业需求仍相当疲弱，预计奥运结束前整体铜市仍维持偏淡的局面。在目前全球经济疲软的情况下，笔者预期后市铜价仍将维持振荡下滑态势，建议商家保持轻仓运作，库存较大的应考虑在期货市场上逢高抛空套保。

　　铝    国内现货铝市近期波动明显，市场价格变化较大，但一个明显的现象是价格走高后承接意愿相当缺乏，现货贴水现现象明显放大。今日基本金属普遍下跌，长江A00铝亦下跌50元报18780～18820元，不过广东铝价有更明显的下跌，我们近期观察到铝市成交十分低下，且实际成交价格偏低，现货实际买盘消费不足，库存消化速度十分缓慢，高库存格局未变，近期商家报价逐步有所走低，体现了对后市的不乐观心态。而废铝料市场亦持续低迷，且成交量相当少，一方面反映了厂家采购积极性低下，另一方面反映需求疲弱没有改善，值得关注的是，随着市场逐步步入六月，需求可能更加疲弱，后期铝锭存在振荡走弱的趋势，很可能继续对废铝料造成进一步的拖累，因废铝料自身基本面亦不见改善，建议持货商出货为主。

　　锌    沪锌在空头的打压下明显走弱，拖累现锌价下跌。现货市场需求仍显平淡。虽然目前锌价已跌至年内低位，但下游消费用家的需求意欲并没有因此好转，他们一直都坚持着“按需采购”的策略，并不会因价格跌至较低水平而大量备库。所以需求的持续低迷将继续压抑锌价。另外，上游厂家的惜售并未对锌价形成有力支撑，估计要等市场将流通货源消化到一定程时才起作用。我们认为，短期期锌震荡偏弱格局仍将持续，17500元一线是短期的支持位，进入消费淡季，锌价反弹的机会将很少，现货商订货买卖需谨慎。