铜 国内铜市场显得比较沉重

　　证券市场的回落，影响到铜市场投资气氛。周三，上海期货交易所铜价格没有响应隔夜LME 铜市场的回升，主力0807 合约开盘报64840 元，价格逐级走低，收盘报64280 元，下跌620 元，交易区间在64250-64950 元之间。成交量66800 手，持仓连续第二天增加6000 手，市场存在分歧。从技术面看，所有均线系统集中在65000 元左右，如果返不上65000 元，价格可能会回落寻求买盘支持。美国经济指标有所好转，次级债所造成的危机最坏的情况可能已经过去，但美元的回升令商品市场承受压力。长江现货铜价格报 64720 元，下跌260 元。期货价格基本上在围绕现货价格动荡。我们预期现货价格在62000-63000 元的相对低位，还是有承接的买盘支持，而在66000-67000 元的高位消费商不愿购买。

　　LME 铜库存增25 吨，总量109650 吨，注销仓单8150 吨，现货升水155 美元。周三，美元指数回升到73.73 点，而原油市场继续创123 美元的新高，道琼斯股票指数大幅度回落，LME 三个月铜场内收盘报8430 美元，下跌90 美元，技术面铜价还在长期趋势线之上，60 天均线在8370 美元左右。但油价的猛涨、股票市场的大幅度下跌，令我们非常担心。

　　铝价格温和回升，成交趋于活跃。周三，上海期货交易所铝主力0807 合约开盘报18920 元，收盘报18940 元，上涨35 元，成交量56000 手，持仓减少2900 手。今日铝市场的收红，在铜、锌市场下跌的情况下显得有些亮色，可能与电价上调的传言有关。关注国内电价的上调，由于第一季度电力行业出现全行业的亏损，市场预期电价上调的可能性增加，铝冶炼是高耗能企业，1 吨铝锭耗电15000 度，电力价格上涨1 分钱，铝/吨成本上升150 元。而远期10、11 月份价格价格接近，可以尝试买11 月、卖10 月的套利交易，等待铝价格上涨的机会。从技术面看，LME 铝价格在2800 美元得到暂时支持，与3 月20 日的低点形成二个脚，看是否能形成双底的形态，而上方3000 美元左右均线压力沉重，铝价格要扭转技术面的不利走势，需要站上3000 美元。上海长江现货铝价格报18460 元，上涨80 元。 LME 铝库存减少1175 吨，总量1036325 吨，注销仓单43375 吨，周三，LME 铝市场无力冲击3000 美元的阻力位，随其它基础金属市场一起回落，三个月铝场内收盘报2924 美元，下跌49 美元，铝价要克服移动平均线的压制，需要站上3000 美元。

　　锌价格高开低走，跟随铜市场节奏。周三，上海期货交易所锌主力0807 合约开盘报18300 元/吨，收盘报18050 元，下跌95 元，成交量103000 手，持仓略减100 手。考虑到锌的冶炼成本在18000 元/吨，我们认为锌价格下跌的空间不大，节前连续8 个交易日持仓减少近18000 手，周一增仓9500 手，预期还会在低位再积蓄力量。锌市场的大幅度增仓与减仓，体现了该品种投机性比较强。虽然交易所库存近期减少，国内锌的社会库存还是比较大，价格可能还会大幅度波动。20000 元是近3 个月来的价格中位线。另外，从融资贸易的角度来看，锌的进口是最合适的，有消息说近期锌进口量增加，这也增加了国内锌的供应压力。上海长江现货锌价格报 18100 元，上涨10 元，现货价格与期货价格基本持平。 LME 锌库存减少50 吨，总量126875 吨，注销仓单5650 吨，周三，LME 三个月锌场内收盘报2250 美元，下跌30 美元，锌市场支持位在2200-2000 美元，阻力位在2300-2400 美元，虽然价格处于低位震荡，我们认为下跌的空间不是很大，建议介入多头。