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| 国内铝行业业绩增长仍可期待 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2007-3-2 13:57:12，阅读：
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铝 氧化铝产能大量释放
2月份，国内电解铝价格继续下跌，环比下跌1.35%；而国际铝价维持震荡。电解铝价格将继续回落，且国内铝价的跌幅将大于国际铝价的跌幅。原因是：
1、国内电解铝闲置产能的释放潜力巨大。目前国内电解铝产能利用率仅约75%-78%。如果剩余的产能全部释放将增加电解铝供应量300万吨左右。
2、未来新增电解铝产能非常可观。据发改委统计，目前，国内在建项目11个，建设总能力112万吨；拟建项目0个，总能力140万吨。也就是说未来将有252万吨新增电解铝产能。而根据各机构对国内电解铝消费的乐观预测，即便消费增速达到25%，也只增加了213.5万吨的消费量，供应量的增加远远大于消费量的增加。
因此，仅从潜在增量上来看，国内电解铝市场供应过剩局面仍将存在。而存量方面，2006年国内电解铝产量为919万吨，消费量为854万吨，国内市场已供应过剩65万吨。因此，2007年国内电解铝价格将受到基本面供过于求的影响持续下跌。春节之后，国内各地的铝锭库存出现了明显的增加，表明供给方面相当宽松，值得关注。
而国际电解铝价格也难逃下跌趋势，由于氧化铝价格的大幅下跌，使利润从上游氧化铝生产转移到中游电解铝生产，致使全球电解铝厂开始重起闲置产能，有消息称，美国闲置产能纷纷开始投产，其中包括美铝在华盛顿的intalco工厂、哥伦比亚福斯铝业、Ormet等等。但由于国内电解铝出口退税的取消及出口关税的上调，国内电解铝出口量受到限制，因此，国内电解铝产量的大幅增加对国际铝价的冲击有限。
2月1日，中国铝业将氧化铝出厂价由2400元/吨上调至3600元/吨，上调幅度50%。这是继国内七家氧化铝冶炼厂联合对现货提价至2900至3300元/吨及国际氧化铝现货价格大幅回升后中国铝业的第一次提价。未来中铝再次提价的可能性很小，氧化铝价格的回升不具备持续性。氧化铝价格主要是受供需基本面影响，2007年受国内氧化铝产能的大量释放的影响，国内供应过剩的局面依然存在。据中国有色金属工业协会预测，2007年国内氧化铝产能将达到2700万吨，同比增长42％；产量2000万吨，同比增长46％。而一些影响氧化铝价格的短期因素也已消除，如春节备货已结束及几内亚罢工也已结束。预计2007年氧化铝价格将维持低位。
氧化铝价格的上调将增加电解铝企业的生产成本，此次中铝上调氧化铝价格1200元/吨，意味着直接增加每吨电解铝生产成本2340元，但对于不同的电解铝企业由于其长单和现货比例的不同，其受到的影响也不同。如：焦作万方、包头铝业决大部分为与中铝签订的长单，其成本已锁定，此次调价对其并无影响。而关铝股份和中孚实业等由于长单比例较小，受到的负面影响较大。云
铝股份的氧化铝绝大部分来自进口，因此，中铝调价对其没有影响，但依旧受到国际氧化铝价格上涨所带来的负面影响。 |
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