跨商品套利是指利用两种相互关联的不同商品之间的期货合约价格差异进行套利的投资方式。它通过买进一种商品的某一交割月份的合约，同时卖出另一商品相同交割月份的合约，然后等待有利时机将两合约同时对冲平仓而获利。当然，期货套利的风险也是存在的，而且常常被投资者所忽略。但整体上讲，套利的成败取决于不同合约之间的价差扩大或者缩小，所以相对于单向投机的敞口头寸风险要小很大，收益也比较稳定。
一、锌与铝品种特性分析
铝与锌同为金属类中习性相近、用途较为广泛的品种。从宏观层面分析，两者价格均受全球经济景气程度，美元指数，以及各国政治、经济政策等方面影响；从微观层面分析，两者价格均受汽车行业、房地产行业兴衰，以及国际大宗商品价格波动等因素影响。基于两者在类型、用途以及影响因素等方面的相似性，两者的价格变动趋势性也基本相同，表现为趋势上同升同降，这使得跨商品套利成为可能。
二、锌与铝的价格走势分析
LME铝与LME锌比价分析
从长期价格走势图上看，LME铝与LME锌在价格走势上存在大趋势上的一致性，由于锌的产量和消费量要远逊于铝，其小品种的特性也使得投机资金炒作氛围较为浓厚，故伦锌价格波动范围要明显大于伦铝价格波动范围，两者差价范围介于-1000美元/吨—2000美元/吨。从价格波动幅度上看，伦锌价格从06年最高近4600美元/吨一度下跌至1000美元/吨，跌幅近80%，伦铝从3380美元/吨跌至1300美元/吨，跌幅达60%，伦锌下跌幅度远大于伦铝下跌幅度。当前两者价格重新回到相对均衡位置，伦铝与伦锌的比价从1.8回归到1附近，并且有进一步滑向1下方的趋势，未来比价不排除进一步下探到0.6—0.8。
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