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| 铝市春秋:短期国内现货软逼仓还有可能继续演绎 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2009-4-21 9:05:38，阅读：
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近期国内沪铝反弹幅度已经达到电解铝企业销售成本区域，甚至现货14900元／吨价格的反弹力度超过笔者预期，造成这种现货价格的高升水主要与政府和地方政府的收储商储有着必然很大关系．大规模的收储意味着相对大规模减产，加上电解铝企业的实际真实减产使铝库存短时间大幅减少，铝企业真正活下来的都是有实力的或得到政府支持的铝企业．而用以符合交割品牌的铝锭就控制在这些极少数集团企业手中，市场在信息和政策透明度绝对不对称情况下，现货多逼空的完美成功实现，也就不难理解了．
笔者最近将关注国家政策及地方政府的政策导向对市场的影响，从国家持续支持企业不裁员政策措施到地方政府商储（有地方税收及政绩因素）角度考虑，价格的大幅下跌将会受到这些因素支撑而限制下跌空间．从电解铝企业角度考虑，效益第一，现货高升水只是在政府政策措施影响下的短期行为，而期货远期合约的价格短时间难以在销售成本区域形成规模性的保值，这也可以解读为什麽3月国内铝产量 902,300吨微幅增加，而复产规模远低于预期．电解铝企业希望政府支持，复产是美好愿望而期待远期价格能持久稳定在销售成本区域．
铝加工企业消费与1季度相比已经起稳并向好的方向发展，一些原来大铝加工企业定单部分转往中型加工企业，但总量增加幅度不大，这部分消费增加主要来源于去年未完成的固定资产投资延续．从铝锭到货量看，国内生产铝锭到货量变化不大．进口铝锭部分存在质量问题（俄罗斯铝锭含铁量高估计有１万吨），由于国家实施铝材出口退税政策，进口贸易商对后期进口铝锭兴趣减弱．
笔者坚持大部分电解铝企业对市场前景持保守悲观看法还没有真正消除，消费需求及效益是企业复产的先决条件．企业复产规模将以消费量及铝价销售成本停留时间长短逐步进行．笔者预期，短期国内现货软逼仓还有可能继续演绎，但力度弱于前期，笔者坚持国内沪铝在已经上移后的区间内继续振荡运行观点没有改变．
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