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| 沪铝近期将季节性下行 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2007-1-12 11:46:34，阅读：
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季节性需求放缓日益明显。国内供需仍然存在深刻的矛盾，但是占国内需求总量很大比重的板、带、箔行业季节性需求放缓的迹象明显。进入2007年1月，铝锭现货市场出现了一些微妙的变化，上海现货市场铝锭价格依然坚挺，但成交已不太活跃，其下游产品铝板带的需求更是因季节因素出现减弱迹象。经调查，铝板带产品除瓶盖料，散热器用料市场需求平稳以外，普通铝板带、5052铝板带、水管料、空调箔等产品订单均出现大幅下滑现象，同2006年12月前10天相比，下滑幅度为40%-75%不等。铝产品的这种季节性疲态，随着时间的推移，最终会传导至原铝市场，带动铝价下行。供应环节也在发生较为明显的变化。虽然，邻近春节铁路运力紧张引发铝锭生厂商的发货，进而会影响正常的供应，但是相关企业运输途径的多样化会使这一因素的影响不会大。就算会有一定的影响也只是暂时的，较小局部的影响，估计不会对供应造成多大的冲击。另一个肯定还在发挥作用的因素值得继续关注—铝锭出口税的调整。这一因素虽已不再引人注意，但其作用是长期性的，有可能与加工企业季节性需求放缓相叠加而加深后者。据河南省的几家大型板、带企业反映，近期铝锭采购已经变得宽松多了，这从一定的程度上反映了供应环节发生的变化。另外，从2006年全年来看，需求旺盛的拉动作用成为铝价几次攀升高点的决定性力量，因而关于这一季节性需求放缓的前景成为判断2007年全年整体走势的一个相当重要的参照系。从多年的情况来看，4月份是一时间节点，4-11月，如宏观经济形势不出现太大变化，铝板带市场需求将会渐趋渐旺，最终也会传导至原铝市场，再次带动铝价上涨。
伦敦铜、铝走势对沪铝的不同影响。概括而言，伦敦铜的走势基本明朗，但在寻找新的支撑点上存在很多矛盾。伦敦铝则显示了更多的不确定性，特别是与铜的国际、国内供需基本面高度相关相比，伦敦铝所反映的国际供需格局与国内差异明显。在相当一段时间以来披露的铜的国际、国内供需基本面信息不断确认了供应环节风险（主要是对罢工不断的担忧）的减小，需求的明显放缓。尤其是备受国际、国内市场关注的“中国因素”给出了更为清晰的信息。据国家发改委预计，预计2006年精炼铜消费量为340万吨，低于2005年的367万吨。同时，发改委还预计我国2006年精炼铜进口量较2005年减少40%左右，达到80万吨。海关最新公布的数据显示，去年前11个月我国进口73.12万吨精炼铜，较2005年同期减少37%。LME铜库存的持续增加也从另外一个方面印证了这一需求放缓的判断。伦敦铝的需求放缓的担忧有所减轻，交割库存在上个月交割日几天后至今保持了持续的下滑。本周第一个交易日内，得益于第二大商品基金道琼AIG指数调整今年的投资组合带来的支撑，伦敦铝重新强劲上扬。然而，沪铝的走势更多的反映了国内外铜的牵绊作用。深层次的原因则是沪铝基本面在最近一段时期还存在深刻的矛盾，伦敦铝更是矛盾重重，在这自身方向甚不明朗情况下，随着国内铝的需求放缓变得明显，大的走势已经明朗的LME铜与沪铜给了沪铝更多的方向性的影响。
内外铝价走势技术分析。从月K线图上看，LME三月期铝2006年度前五个月延续了2005年的上涨走势，一路攀升至3180。之后，由于偏离30个月均线太远受到了获利盘及保值盘的打压，于5月份收出上影线长达415点的阴流星线，发出强烈的回调信号。之后果然连续回调了三个月，3个月后受到10个月均线的的支撑反弹回升，但在近几个月强劲的需求推动及镍、锌等金属连创新高的拉动下历经四个月上涨仍然没有收复上影线，且月KDJ指标仍然处于死叉后的下行状态，说明回调还不充分，仍需向30个月均线靠拢。进入到2007年后，这一点得到了充分的验证，LME三月期铝在06年12月构筑了一小型头肩顶图形后，于07年1月3日突破颈线大幅下挫，目前在250日均线得到支撑后展开反弹，反弹目标位估计在10日均线2720左右。由于国外处于圣诞节后，国内处于春节前后时间段，消费趋淡，预计LME三月期铝将会再次下调（之所以说是回调而不是转势下跌，是因为各条月均线还处于多头排列状态），向30个月均线靠拢，回调将持续到四月份。30个月均线目前位置在2173，按每月上升36个点的速率，至四月份将会达到2317左右的位置，LME三月期铝将会在此获得支撑，而国内铝价（主力合约AL0707）也预期会在17700处获得支撑。之后，随着国内外原铝需求的逐渐旺盛，国内外铝价将会同步再次上扬，预计到2007年年底前伦铝和沪铝将再次攀升至2900和22000左右的位置。
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