综合路透消息：当前，中国省级政府日益要求铝冶炼厂恢复及扩大生产的压力与日俱增，而从表面上看，铝厂几乎没有找不到任何抱怨的理由。毕竟，国内铝价涨幅超过国际铝价，受惠于政府支持的购买计划以及电力行业投资，此外，直购电试点也减轻了部分电解铝企业的成本压力。

　　问题是，铝厂现在急促复产会埋下价格再度崩溃的恶果，除非政府对铝进口骤升加以限制。预计3月份进口量突破10万吨，是近月平均水平的10倍。中国的中央和省级政府是否会刺破这个供应泡沫，是决定全球铝市在库存过剩压力下还会沉沦多久的一个关键因素。中国研究机构安泰科的高级铝分析师王飞虹说，“如果国储局和省政府没有照其承诺进行收购，就会出现过剩；反之，若收储计划实施，即便铝厂在二季度开启100万吨产能，铝市也不会过剩。” 但吸纳今天的过剩供应，或许只会加剧明天的过剩。

　　企业高层表示，河南等省政府鼓励当地铝厂启动闲置产能，有超过70万吨，或10%正处于重启过程中。麦格理驻上海分析师Bonnie Liu说，“当地政府因为有GDP(本地生产总值)目标压力，所以敦促企业开工达到这些目标，目前政府首先考虑的是GDP和就业率。”
减产最高峰时，中国关闭的年产能逾400万吨，而且有新建的200-300万吨相对低成本产能从未投产。分析师警告称，仅在河南省，另外有70万-100 万吨闲置和新增产能可能在未来数月启动。王飞虹说，“年底前应该保持减产，许多人士包括我们在内假定下半年铝消费会反弹，但没人能确定会发生什么。”
　　目前全球各地已不再缺铝，伦敦金属交易所(LME)的铝库存达到接近纪录高位的347万吨，足够供应全球一个月所需。库存过多令今年LME铝价下挫4%，但铜和石油价格却大幅上涨，中国铝价亦涨了13%。 3月底中国进口铝价对国际铝价的升水触及2,200元/吨，意味着到港船货将大幅增加，部分冶炼企业因此变得更为谨慎。 “我们无法看清未来的走势”，一大型冶炼企业高层说，该企业拒绝了地方政府重启近10万吨产能的要求。

　　中国铝业总裁罗建川表示，公司在作出有关重启产能的决定前，将观察市场两个月。中国铝业此前曾警告，2009年将是充满困难和挑战的一年。但一些企业则较乐观，部分原因是按照一项试验性计划，有6家地方企业及中国铝业旗下的9个冶炼厂可以直接从发电厂买电，从而大幅降低了生产成本。当铝价高于 12,000-13,000元人民币/吨的盈亏平衡点时，恢复生产将意味着迅速获利。政府收储及4万亿刺激经济方案将复苏需求的期望，亦提振了国内市场。

　　中国国家物资储备局至今已收储59万吨铝，且市场普遍预期未来数月将达100万吨；消息人士称，国家电网公司已从中国铝业买进40万吨铝。此前各省级政府表示共将买进90万吨铝，但来自这些地区的企业官员则表示，至今买入量不超10万吨。
　　问题是，这些铝或将只是被闲置。渣打银行分析师Judy Zhu表示，中国2009年铝消费将仅增1%至1,330万吨，因汽车和建筑业需求减弱，而铝产量将增4%至1,370万吨。此前有贸易商表示，为抑制铝进口，中国政府可能最早于5月份恢复征收5%的关税，这令原铝进口大幅增长且现货铝价进一步上扬贸易商并称，中国在2月份推迟恢复原铝5%进口关税征收计划，并转而实施严格通关检查以减慢进口步伐。