2009年一季度，中国收储需求能量的蓄积、释放焕发了市场活力。进入3月，第三种特殊需求的威力逐渐显现，市场价格的稳步盘升，让市场确信收储行情已然悄悄降临，连续数周跟踪行情，阐释收储营造出的市场氛围，解读第三种特殊需求的行情演绎，昭示出2009年中国收储启动的收储行情，将打破往年季节性周期的价格运行轨迹，以全新的方式塑造市场的未来。
3月份全国制造业采购经理指数（PMI）为52.4%，高于2月3.4个百分点。该指数自2008年12月份开始连续逐月回升，第一次上升到收缩与扩张的临界点50%以上，表明企业生产逐步恢复，制造业总体上呈底部趋稳回升态势。但在20个行业中，有色金属冶炼及压延加工业和黑色金属冶炼及压延加工业等5个行业低于50%。同期有色和黑色相比，铜、铝价格屡创年度新高，显然得益于耐腐蚀性好的铜、铝收储。
二十国集团伦敦金融峰会公报指出，我们正面临现代历史上规模最大的全球经济挑战，全球性的危机需要全球共同解决。1.1万亿美元的扶持计划，旨在恢复全球信贷和就业市场及经济增长。此前各国政府都已经采取了各自的措施，组成了一项庞大的全球经济复苏计划，其规模是史无前例的。
我们正在联手进行一次从未有过的财政扩张活动，到明年底为止，这一活动总额将达5万亿美元，将全球产值提高4%，总体而言，所有行动将组成现代历史上最大规模的财政和货币刺激计划，以及最为全面的金融业扶持计划。
中国收储动议于各国联手为全球经济注入更多资金，流动性增加之先，动手于金融和商品资产升值之先，可谓全球经济复苏的排头兵。
中国因素里最重要的中国需求举世瞩目，如今中国收储作为第三种特殊需求加入这一行列，外界像前两年不能理解中国需求因贷款发放规模形成有色金属消费淡季、旺季的季
节性周期一样，琢磨不透中国收储聚积的能量。
事实已经并将继续让人们看到，发端于2008年末、延续至2009年的中国收储，于有色金属市场供需关系的调节作用，于有色金属价格盘整趋势的方向指引，于有色金属行业振兴之路的先导意义。
现货市场和期货市场价格预期最重要的依据是当下市场微观供需间出现的迹象或信号，盘整趋势价格阶段性上下的预计同样不能离开这一依据。如果总把目光盯在以往供大于求的数据上，盯在其它主要经济体经济的衰退上，忽视各国政府遏制经济滑坡的举措，忽视中国收储需求的能量，当然想不通3月以来收储能量释放过程价格重心的逐级抬高，收储行情营造了不至忧心价格大幅下挫的市场氛围，以及贯穿2009年铜、铝行情的主线就一条，即供应和需求集一身的中国收储。是中国收储启动了收储行情，同样是时隐时现的中国收储将使行情坚持进行到底。
企业经营者和期货投资者最需要及时判断未来1-3个月价格的短期走向。这里提供独家研究成果《从容应对市场的科学理念》中一个发现市场供需变化信号的简单方法，而单纯依据局部地区、个别单位的供需状况推测整体市场变化的思维，早被该文列进陷入的误区。
“伦交所每日公布的库存量、注销仓单和现货价对三月期货价的升贴水，谓之“三位一体”，可列入供需关系微观基本面。
散布于世界各地的伦铜、锌、铝仓库流进为正、流出为负，相抵后的增加或者减少，一段时间内而非几日的取向，反映全球供应和需求两方面的情况。注销仓单为登记并准备拉出的货物，反映需求的冷暖，可间接预计近期库存增加还是减少。现货价对三月期货价的升贴水，现货畅销升水较高，流进仓库量小；反之，现货滞销升贴水走平乃至贴水，流进库存量大。
上交所每周公布的沪铜、锌、铝库存量和每日公布的指定交割仓库期货仓单数量的变化，尽管来得较迟和缺少直白，但仍具分析价值”。
注意所有数据，尤其通过库存量判断后市价格的走向必须依据其持续性做出，对此另有专论就不展开论述了。
收储行情绝非题材炒作。库存量持续增减的幅度，从一个侧面反映现货市场供应和需求的变化，强化市场预期后市价格方向的信念，尤其伦铜库存减少的同时注销仓单在增加，伦铝库存由持续性大幅增加转为较大幅度的增增减减，沪铜、铝库存连续减少，价格在年度高位的同时现货价对当月期货价升水仍较高，更表明中国收储行情短时间还不会结束，尽管遇到的市场不确定因素比较多，价格走高生产企业复产量的增加，海内外市场有差异，进口大量集中到货等等，都会对行情带来一定的冲击。
前期将收储行情定性为盘局反弹而不是反转符合市场理智的预期。海内外铜、铝终端消费主要在国民经济支柱产业的建筑业和汽车业，国内外铜、铝价格盘中分别不时追随经济晴雨表预期的美股道琼斯工业指数和上证综合指数不足为奇，而这里先特别预告，强者恒强，铜价一步一个台阶稳步上行，按照技术分析的原理，弱势反弹目标位从下往上，可看去年最高最低价间三分之一左右的价位，强势反弹可看二分之一左右的位置；铝价恐走下有收储支撑，上有复产、进口（截至4月初未现）压力，年度高位震荡，看阶段谁胜出定走向的路子。
从伦铜三月场外交易和沪铜期价指数日线图表看出，今年收储行情的价格已不易回到3750美元和3万人民币之下的震荡区间，有效破位上轨之后，上行最小量幅为区间震荡上轨和下轨间的宽度，与上述预告弱势反弹的价位大体一致，至于强势反弹的目标位，还有待后市供需关系的论证。
铝的产量和消费量为基本金属之首，中国为全球最大的铝生产国和消费国，和国际市场一样，因终端消费汽车制造和房地产行业用量的消减，自去年第四季度以来，估计中国关闭超过400万吨的运转产能，推迟开工大约300万吨新产能。
三月底传出国内逾70万吨闲置铝产能正在重启过程中和中国铝业或将在第二季度重启已关闭的大约96万吨产能的一部分，也就是说日后每月产量将增加6万吨以上，但预计如果消费保留在现有水平，低于收储价有收储保驾，抑制进口铝征收5%进口关税的政策即便没有出台，也不至于危及收储的初衷，只不过国家和地方收储的配合和节奏，将影响收储需求向市场施压的效果。
从沪铝期价指数日线图看出，率先公开的铝收储，使铝价早于铜价步入盘整趋势，但由于国际铝价的拖累和破位区间上轨后国内冶炼企业的复产，上行空间受到制约，但有收储需求相伴，轻而易举跌破上轨重回下方区间的可能性不大。
去年，我们不仅推出从容应对市场的科学理念，还为其做了进一步的诠释，其中图表图形形态和市场供需关系契合一节谈到：
图表形态反映供需关系基本面的变化。逐日、逐周乃至逐月一笔笔绘制成型的图表形态，预测功效首屈一指，因为它的形成并非一日之功，且反映了主流资金对待市场消息面的态度。
图形形态一旦形成必然对供需关系基本面上的信息做有选择的反应。市场上利好利淡的真实信息不计其数，图表形态确认的方向表明价格走向对信息的取舍。买入卖出的理由不能光看个别消息，更要注重图表形态的解读”。 |
