2008年新年伊始，SMMI低开一路上行走高，铜再次成为有色金属的“领头羊”，SMMI.Cu从1月2日的3519.07到本周一（1月7日）的3780.41，仅四个交易日已上升了261.34，涨幅7.69%；镍在外盘强劲反弹及金川镍持坚的带动下，SMMI.Ni从1月2日的2993.67升至3170.89，涨155.06，涨幅5.92%，位居第二；锌价跟随铜价一路反弹上扬，SMMI.Zn从1月2日的2393.75涨至1月7日的2518.75，四个交易日上涨125点，涨幅5.22%；SMMI.Al和SMMI.Pb也分别上扬1.78%和1.04%。有色金属2008年开门即红，走出了良好的开端。

　　铜：新年伊始，LME铜价从6700美元节节攀高，走至周五的7135美元，是近1个半月来的高点，三天最大涨幅达到430美元，反弹近4%。此轮上扬缘于中国国内铜市的强劲表现以及石油突破100美元大关、黄金再创历史高位的连带拉升。尽管美国周五公布一系列经济数据表现疲弱，其中12月非农就业人口增加率远低于预估；美国ISM12月非制造业指数53.9是07年3月以来的最低值；12月28日的当周领先指标继续下滑并创下六年来的低点，这将利于美联储（FED）作进一步降息决定。如若美联储进一步降息，铜价将有机会再次跳升。同时中国国内的需求表现也将成为铜价的主推力。近期LME7000美元附近将有反复测试。

　　上海期交所已连续八周库存报告为减少下降态势。上周五再报减少约1500吨至24148吨，同时国内现货市场节后再现疯狂升水1500-2000元高位。国产优质升水铜依旧供应稀少，持货者惜售情绪强烈，意在再推铜价立上63000元。沪期铜上周五封于涨停，本周一虽然冲高遇阻回落，但期铜依然在60000左右震荡，现铜持稳在62000元上下。升水2000元难以得到需方认可，成交偏弱。周一下午现铜升水跌落至1200-1500元区间，铜价冲高受阻。而且本周后期年前报关的进口铜手续基本完成，将进入现货市场，其中以湿法铜为主，这将对现货市场的高升水及铜价形成冲击，拖累优质升水铜的求升欲望，升水铜、平水铜及湿法铜间的价差将拉大。63000元附近表现阻力较重，但60000元附近应仍有一定支撑力。

　　铝：2008年开市以来四个交易日，铝价呈突破性上扬，从1月2日的2400美元边缘一路拉升，层层走高，最高突破2500美元，触及2515美元，宽幅震荡幅度达到4.4%以上。虽然本周一在获利盘的打压下，价格重回2460美元区间，但相比08年12月底，LME铝价底部已抬升至30日均线附近测试，此后将再度过一段横盘整理期。

　　沪期铝低开低走，当月合约难以立上18000元，主力合约在18200元上下窄幅波动，缺乏量的支持。现货市场自元旦期间到货100多个车皮后，本周末又集中到货近百个车皮，且到货单位多而分散。各方企业情况不同，尽管中铝等大型铝厂有持稳要求，但难于抵御来自各个小铝厂的出货套现要求，令价格持稳有难度。但以本周一的交易情况来讲，17800元暂时得到支撑，但成交偏弱，下游观望众多。即使本周铜价出现回落震荡，拖累铝市走低，相信以氧化铝及电价的成本支撑，铝价下跌空间也有限。

　　铅：2008年新年开市以来，LME铅市保持上扬态势，跟随铜价的上扬从2550美元上扬至2670美元附近。节后库存增加1500吨，现货/3月 铅从升水转为贴水，表明了供应的宽裕。近期2700美元遭遇强劲阻力，但在2530美元仍有良好支撑。获利回吐盘以及抛压将价格压制至2600美元附近，近期将区间盘整，寻求新的突破口。

　　沪铅市场延续年前稳中求升的态势，虽然消费大多观望等待，市场成交清淡，但19000元一线是持货者的一致底线。沪铅价格从1月2日的19000至本周一的19450元，四天内推升了2.4%。虽然沪铅价格承压重重，继续上扬有待得到伦铅的激励和鼓舞，但以目前供需双方的僵持状态看下跌有限，19000元将是一个支撑点。

　　锌：LME锌价在08年初跟随期铜从2370美元反弹上扬，最高触及了2007年11月中旬以来的2575美元高点。但因LME锌市基本面仍显薄弱，在被动拉升后，又随铜价的获利回吐而迅速冲高回落至2480-2500美元。

　　锌市表现外弱内强。沪期锌在伦锌和沪铜的强势引领下，元旦后节节走高，上周五（1月4日）封于涨停，现货锌市从19000元一下跃升至20300元附近，四个交易日涨幅达到6.8%，并且相对于SMM报价，市场实际均出现升水交易。近期锌价走势更多依赖于铜市人气的带动和影响。虽然实际接货情况仍较弱，下游消费者对2万元上方锌价的持续性存有不安和疑虑，但供方对19000-20000元锌价的执着，也令价格下跌空间有限。

　　锡：LME锡价在元旦过后经历了一段较大的下探回落整理期，四天里震荡幅度在4%左右，在16100-16800美元宽幅震荡区。近期16800美元显示有阻力，缺乏进一步上攻的新动能。近期基金新买盘似乎重新转向了镍市，锡价将经历区间盘整期。

　　沪锡价格节后虽然力图稳定在14.2-14.5万元区间，但需求表现极弱。1月中下旬后，部分下游消费厂家因春节临近逐步停下了生产脚步，消费清淡令市场表现低迷，仅靠云锡公司单方支撑价格有难度。

　　镍：LEM镍价在持续了1个多月的下跌盘整期后，在铜价强势走高的引领下，得到了新的买盘支持，从1月2日的26350美元一路强劲反弹，仅两个交易日就一举突破3万美元关口。虽然随着铜价的获利回吐而受到冲击回落，但镍价走上30日均线，在29000美元附近震荡。节后LME库存连续小幅地减少也成为近期镍价的支撑。但需关注的是，过快过强的反弹，缺乏扎实基础，不变的基本面可能使镍价回落也迅速。

　　沪镍价格在元旦过后一路追随伦镍的反弹而拉升迅速。金川镍从24万元快速拉高至25万元上方，金川公司终于有了出货意愿。进口镍从23万元随金川镍拉高至23.7万元附近，成交增多。因下游消费的疲弱，对未来沪镍价格不宜过分乐观。镍价上扬仍属被动拉升。