一．市场综述：

　　1．LME铝:： 其他金属回稳反弹，限制了LME铝进一步下滑空间。

　　2．SHFE铝： 内盘继续相对于外盘抗跌滞涨，持仓总量创06年1月中旬以来的新低。

　　二，行情：（12月3日—12月7日）

　　本周LME铝库存继续小减，亚洲减少量略大于北美库存增加量。值得注意的是，LME亚洲库存量创下了06年8月下旬以来的新低。我国铝出口持续下降对国际铝市影响逐步显现。

　　分析与预测：

　　本周沪铝继续呈现缩量减仓窄幅震荡交易，目前沪铝总仓已经跌破10万大关，期价总体表现相对于外盘抗跌滞涨，盘中波动方向也与同期沪铜表现有关，但由于市场多以减仓为主，交易沉闷。

　　而同期LME铝本周一度下探2450美圆以下，但在其他金属回稳反弹的带动下，暂有止跌。目前庞大的库存所直接反映出的过大的现货贴水继续构成对期价的压制，但值得注意的是，由于我国下半年特别是第4季度以后，原铝包括铝材出口大幅减少，中国对外铝供应量的减少已在全球铝库存上持续有所表现，但由于北美库存的增加，两者抵消，目前LME铝库存依然庞大，现货疲软，现货贴水无法收敛。

　　操作建议：短期仍以震荡盘视之，注意沪铝仓量变化。