(10月29日-11月5日)一周来，上海有色金属价格指数（SMMI）呈高开下跌整理趋势。SMMI从周初的2957.09，跌至本周一的2867.70的低位，周振幅在3.02％以上。其中，由于锌价的暴跌，使SMMI.Zn跌幅最大，SMMI.Zn从3225跌至本周一的2962.50，跌幅达8.14％，SMMI.Cu从上周初的3944.13跌至本周一的3790.93，跌幅在3.88％，铝位居第三，从上周初的1248.34至本周1264.45，最低触及1235.73，从中可以看到铝价低位反弹的状态，铝锡表现平稳，唯有镍从3468.35的低位走高，后半周区间整理，周振幅在1.09％，由于铜、锌的大幅下跌且对SMMI的重大影响力，导致SMMI回调至2007年5月28日开通以来的最低点。
铜：LME铜库存保持持续增长态势，一周来累计增加了16975吨，库存总量168425吨是至近六个月来的高位，市场对于美国经济放缓造成全球需求性下降的忧虑，导致铜市拉升乏力。尽管美元走软，黄金、石油连破历史纪录，但对铜市拉动甚少。多头的进一步平仓以及由于投机盘转向买铝抛铜的表现，令铜价步步下滑，LME铜价在破7500美元后，下探7400和7300美元的支撑，现货/3月铜的升水只有2美元，足见现货对铜价已无支撑能力，铜价呈惯性下滑态势。
沪期铜全天呈直线下滑态势，全盘表现弱势。现货铜价上午勉强维持在63000元上方，下午随着期盘的下滑，63000元一线已难以为继，但从现货交易来看今日一改以往贴水200-300元，开始出现了小幅升水状态，表明了过大的跌幅令持货者不愿再承受贴水，扩大亏本幅度。由于市场普遍对后市看法黯淡，令接货者迟疑，成交偏弱，进入十一月份，渐入消费淡季，对铜价也是一种抑制。本周铜价将先抑后扬，料将在短暂的惯性下跌后重寻63000元一线的支撑。
铝：铝价逆势而为。LME期铝库存周一减少600吨，库存总量至914925吨，一周内累计减少了7850吨，现货贴水也相应缩窄。期铝在铜、锌大幅走软同时，却筑底成功，延续反弹向上格局。国际铝业协会宣布至9月底西方未加工铝库存下降至154.4万吨，低于8月底的160万吨。目前，新的买盘进一步介入，将推动铝价平稳上升。
沪期铝今日在铜、锌一片飘绿时，终于挣脱了10月份以来连续下跌的格局，走出了止跌反弹的走强态势，各合约均立上18400元上方，上扬300-400元。现货铝价一举立上18000元，午后直指18200元。本周到货量在6000吨左右，因中铝、青铜峡铝等大铝厂看好后市，层层拉高报价，并限制一定的出货量，使市场可售货物量并不多。在前二周的狂泻时，消费基本停滞，本周市场出现止跌反弹信号时，消费纷纷跟进启动，消费市场表现明显回暖，更是支撑铝价反弹的基础。虽然短期内铝价有反弹向上意愿，但因其基本面的过剩状态，令其在19000元一线就将大幅承压。
铅：LME期铅库存一周累计增加了1975吨，库存总量已增至40525吨，一周来铅价在3580-3730美元区间震荡。虽然库存在持续小幅增加，但应仍属历史低位，只是较前期供应紧缺状态有所缓解。铅价近期多以短期投机盘从中作势。目前3500美元支撑强劲，近3800美元受阻回落承压巨大，保持了区间波动，但缺乏进一步突破的推升力。
沪铅市场一周内窄幅波动于24300-24600元区间。LME铅价后市的不确定性令消费接货滞缓，而供方认为24300元上方有所支撑，并能被下游用户所接受。在供需基本面未有大改观之前，供需双方将在此区间展开一段拉踞。
锌：LME锌库存一周累计增加了19700吨，库存总量从6万吨边缘急速上升至8万吨上方。库存激增使抛盘大胆投入，在11月1日打破2800美元的心理支撑位后，下滑迅速，已触及2006年4月以来的最低价2665美元。虽然低位有买盘推动其重返2700美元上方，但2700美元将反复测试支撑，如果失守，则期锌下探幅度将更深。
沪期锌在外盘的拖累下放量下跌，完全受制于空头力量。SMM锌价在10月31日跌破25000元后，仅隔二天便在上周五再次跌破24000元支撑，本周一在23300元附近，一周暴跌2200元/吨，跌幅8%，并将继续下探，23000元破位就在眼前。临近年底，锌形势越加严峻。11月后消费进入淡季，随着银根抽紧，升息贷款压力的加重，消费更是大幅萎缩。与此相反，锌精矿的不断增加，产能的不断扩大，进口锌的陆续进入，令锌市供大于求格局难变。锌市完全笼罩在空头气氛中。
锡：LME期锡在基本金属品种中走势最为平稳良好。锡价在16500-16800美元窄幅波动，立于10日均线之上。印尼矿业部最新对外称08年锡产量将维持在9-10万吨，供应紧缺状态将持续。锡价也将保持稳中求升态势。
沪锡市场表现平静，SMM锡价保持在14.7-15万元区间。虽有小部分锡试图低价倾销，由于品牌锡坚持15万元价格，使市场保持了稳定性，但市场买气不足，使价格缺乏突破动力。
镍：LME镍库存一周累计增加了25200吨，镍价虽下探至31500美元，但仍有买盘将其推升至32000美元上方。因欧美市场的不锈钢需求正在回升，吸引买盘进入。近期在32200美元上下震荡，维持窄幅波动格局。
沪镍一周在27.2-27.5万元区间波动。供方对后市抱乐观态度而不愿低价出货，特别是金川镍坚持27.5万元附近。消费者则计划采购，减少买入，抑制了镍市的需求，价格在成交清淡中上下两难。 |
