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7月10日建证期货:铜铝盘前评述
来源:中铝网,更新时间:2006-7-10 9:37:10,阅读:

  伦敦7月7日消息:伦敦金属交易所(LME)基本金属价格周五收盘微幅下滑.交易员称,下周市场可能进一步上涨.一LME交易商说,“所有金属都呈正面基调,下周肯定会继续上涨.“三个月期铜收盘下滑110美元至每吨7,740美元,日高在7,890.周四一度劲扬6.5%至7,850美元.LME铜库存处在非常低的水准,交易商关注澳洲矿业巨擘必和必拓(BHP Billiton)旗下Escondida铜矿的罢工事件,该铜矿工会可能在7月底投票决定是否进行罢工.今日公布的库存数据显示,LME铜库存下降至89,600吨,为2005年12月以来最低水准,仅够支撑全球两天的消耗.大多数金属供给面趋紧,因此整体市场人气非常乐观,另外美国公布的6月非农就业报告弱于预期,亦给予市场支撑.“疲弱的非农就业报告促使市场希望经济放缓的程度可能足以逆转FED的升息前景.“Sempra Metals的分析师肯普表示.但他补充说,现在作出断言还为时过早,而且整体劳工需求情况显得很健康.“但目前的实质问题是通膨,而不是经济成长,而数据没有提供于这方面的太多线索.“ 
  期镍创出新高

  三个月期镍收报23,890/23,895美元,上日报23,545美元.盘中创下24,100美元的新高点.周五LME镍库存下降204吨,至9,462吨.目前期镍的逆价差为1,575美元,而在5月8日时只有225美元.但巴克莱资本的报告指出,镍市存在真实的风险.巴克莱资本的分析师表示,镍市处于极端不稳定状态,虽然跨日走势看多,但跨周走势存在下跌风险,而且一旦出现明显的反转信号,就会随之下跌,而且其速度和幅度将与其最近的涨势媲美.三个月期铝跌23美元,收报2,577美元,周四上涨4.8%.三个月期锌涨60美元,报3,450美元.Man Financial的分析师预言期锌最终将测试3,550美元.三个月期锡报8,700美元,昨日收报8,550/8,575美元.三个月期铅涨至1,050美元,昨日报1,030美元. 
7月7日COMEX铜收市报告 
  纽约7月7日消息:纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五下滑并收于接近盘内低点水准,因投资人对昨日逾6%的涨势了结获利.“昨日升势有些过头,今天出现向下回调是很正常的事.“一经纪商称.指标9月期铜收低6.95美分至每磅3.5475美元,接近盘内交投区间3.5360-3.6195的低端.分析师认为9月期铜的初步阻力位在3.65美元,然後是3.70美元,支撑位在3.25-3.30美元附近和3.00. 现货月7月期铜亦跌7.20美分至每磅3.6425美元,盘中介于3.6350-3.7070间窄幅波动.成交量预计为10,000手,周四最终成交量为14,300手.美国劳工部公布,6月非农就业新增12.1万人,增幅逊于预期.该数据对金属基本构成正面影响,因其预示联邦储备理事会(FED)的升息立场可能软化.不过分析师警告称,鉴于市场当前的价位,金属需求的任何微幅下滑对价格的影响都将被放大。 

  东 方:本周LME铜价呈现震荡上扬的态势,最终收于7730美圆/吨,较上周五上涨了385美圆/吨,波动范围在7950~7170美圆/吨。受铜价影响,LME3月铝本周呈现探底回升的态势,最终收于2573美圆/吨,较上周五下跌了52美圆/吨,波动范围在2637~2480美圆/吨。 

  本周LME3月铜库存为8.96万吨,较上周五下降了3975吨,LME3月铝库存为76.1525万吨,较上周五增加了625吨。本周上海交易所铜库存为6.4074万吨,较上周五增加了3365吨,上海交易所铝库存为10.0638万吨,较上周五下降了15871吨。 

  从目前外盘铜价的走势来看,继上周铜价突破震荡箱体后,本周铜价再度上冲,并创下近期新高,整体来看,这一轮还没结束,只是目前铜价短期面临8000美圆一线的阻力,基本面上,LME铜库存的下降,以及智利Escondid铜矿的工人已经开始怠工,并准备罢工,这都支撑了铜价,从CFTC公布的持仓情况来看,截止7月3日当周,基金持仓为净空2439手。国内沪铜本周紧跟外铜,周五涨停,从6月29日的低点启动已经上涨了1万元/吨,短期上方阻力位72000一线。本周外盘铝价呈现探底回升的态势,和铜价相比,弱市可见,但从图形上看,技术指标已经修复,具备了上扬的条件,国内沪铝维持震荡,目前上方阻力位于20000一线,操作上建议以逢低建多为主。 

  蒋 敢:周五LME期铜和期铝受获利了结打压而收低,3个月期铜报收于每吨7730美元,下跌120美元,期铝报收于每吨2577美元,跌22美元。LME铜库存下降1975吨至89600吨,依然对铜价提供支撑,铝库存减少2775吨至761525吨。沪铜周五不出意料涨停,后市仍将有补涨行情,在盘中回调中可适量参与短线多单,沪铝周五高开后维持整理,9月合约仍面临20000上方的阻力,在盘中建议买入的多单可继续持有,耐心等待补涨。 

  沈晓强:铜:笔者曾指出突破7600美元,伦铜可能引发基金买盘,但笔者在昨晚之前一直认为这种可能性很小,昨晚伦铜的强劲上扬确有令人意外之处。宏观方面,ECB维持2.75%的利率不变,但会后的强硬表态显示8月3日升息的可能性上升;《华尔街日报》最近的一项调查显示,经济师们普遍预期美国今年下半年经济增长年率将放缓到2.9%,今年第二季度的增长率预计下降到2.8%,此前公布的一季度增长达到5.6%;ADP的调查显示,美国私人部门新增了36.8万个就业机会,5月份为12.2万个,暗示者今晚公布的非农新增就业人数可能超出预期,就业数据将影响到投资者对美联储政策的预期。美国10年期债券收益率自28日以来继续下降,表明初级市场交易商对美联储加息预期减弱,这种较为平稳的宏观环境,为铜价反弹营造了稳定的气氛。但笔者认为,这里面蕴含了风险。 
  

  微观方面:截至7月7日,三大交易所的库存为16.26万吨,略低于5月底的16.51万吨,这也给价格上涨提供支撑,而罢工危险是另一个支撑因素。但是观察2006年初至今的交易所数据,我们发现铜价涨至6000美元以后,基金主动买盘消失,后续的上涨依靠空头的回补买盘,7000美金以后,短线追多的基金看来成为铜价8800美元高位下滑中的平仓主力,之后的下跌,引发了更多多头平仓。5月中旬以来,lme和comex持仓均持续下降。6月29日以来的反弹,持仓下降明显,目前已经降至2006年初的水准。从远期的差价变化来看,价格突破6000美元以后,远期差价扩大,表明远月的抛压增加,铜价达到8800美元历史高位时,3个月对15个月的差价剧烈的扩大到创历史的1300美元。这轮反弹在远月差价持稳的环境下出现,过去几个交易日差价再度扩大,但相对温和,表明远期合约上的抛受并不严重,意味着反弹的动能尚存。短期内铜价有挑战8000美元的可能性。但空头平仓引发的涨势终究不可能持续,过去6个月的数据显示,投资者在6000美元以下才有强烈的买入兴趣。这正是我们中期展望的基点,6000美元可能成为下半年区间振荡的中枢。 

  铝:今日上海交易所库存下降了约1.6万吨,跟笔者的预计相反,这将给铝价提供一定的支撑。但中期下跌的趋势应不会改变,源于成本下降将导致国内铝产量激增,稍有滞留就有可能令库存快速增加。中铝现货氧化铝售价(目前维持5650元/吨的售价)将下调的预期不变,这将是影响国内铝价最大的潜在利空。 

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