经历前期的持续下跌后，铜价选择了低位的震荡调整。随着隔夜LME铜价小
幅冲高回落，周二沪铜走势并没有太大的变化，下跌340元，全天的震幅不过为
1%。随着前期杀跌盘的陆续出局，多空再次回到了一个相持的局面。
近期，利空因素略多于利多因素。最值得市场关注的是，国际铜业研究组
织(ICSG)在最新月报中称，今年1-8月全球精铜供应过剩8.4万吨，去年同期为
短缺23.3万吨。这次供应过剩的缺口明显减小，这可能是空头短期不敢大肆放
空的原因。
本周一，中国国家统计局公布，1-10月铜总产量同比增长20%至241万吨。
但这种增产预期在前期的价格走势中已有所反映，铜价并没有出现持续下跌。
LME铜库存的趋势虽然发生了转变，但增加的幅度却至关重要。目前多空争
夺的焦点还是对经济增长的担忧。从我国近期公布的GDP和美国部分经济数据来
看，全球及中国的经济前景并没有出现拐点，“中国因素”后期依然是决定铜
价的重要因素之一。
从相关数据中可以发现，今年铜消费继续增加，而今年全球铜的现货均价
也将维持在7000美元／吨的高位，这种潜在的利多题材很有可能成为多头奋起
反击的理由。
本月K线可能收出一根长阴线，从技术角度去研判，12月很可能惯性探底。
但铜价自从2003年持续走牛以来，每当月K线出现长阴线时，下个月都能收复失
地，甚至再创前期新高，这也就是牛市行情的最基本特征。我们可以借助12月
的走势，来判断铜价是否还运行在牛市的行情当中，同时也能觉察出铜价牛市
的强劲程度。 |
