铜：欧元区和英国最新公布的GDP数据显示，欧洲经济陷入了三十年来的最低迷的局面，下滑程度超过美国，欧元和英镑软弱无力，美元乘势上行。市场关注美联储主席周三的讲话。美国通用汽车业的债务压力已使其开始考虑申请破产保护，需求的忧虑更多地抵消了来自于经济新政通过所带来的信心。伦铜库存每日持续增长，已经增至52.3万吨的高位，LME电铜周一晚报3350美元，较上周五下跌100美元，伦铜遭到各路均线的挤压，短期将测试3300美元的支撑力。如果美元继续跳空上行，LME铜价短期反弹结束，将重新回到前期3200美元附近的支撑位。

    沪期铜当月及现货抗跌明显，隔月903合约虽一度跌破28000元，但收尾仍立于28100元以上，主力及其他合约跌幅2.88%-3.9%，维持于27400-27700元区间，明日换月后，现货料将重新升水，低价位可能吸引市场接货增加。但目前阻碍市场反弹的最大问题仍来自于供应的压力，沪伦比值维持于8.0-8.2的高位，令进口得利，市场可供进口铜源源不断增加，2月份SHFE库存周报显示已连续二周累计增加1.73万吨，共计达到3.3万余吨。下游消费则迟迟不见大幅度采购，价格的下挫影响了市场接货的信心和人气，消费者更多采取了观望态度。目前铜市的反弹或打压取决于资金面的力量，而需求的疲弱则是压制反弹的主要原因。所以在目前缺乏更进一步的消息刺激下，铜价将维持区间震荡格局。

    铝：由于美元的上升，令伦铝受挫，价格承压于各路均线之下。LME铝库存以每日1万吨以上的数字持续增加至293.8万吨，马上接近295万吨的历史水平，美国汽车业的萧条，通用汽车即将报告破产保护，日本汽车业下滑是日本经济萎缩的重要原因之一，已拖累日本铝库存达到10年来的高位。原油价格即使在OPEC减产的声明下，照样跌破40美元，滑向37美元，伦铝有进一步的下探空间。

    沪铝表现则强过伦铝，902合约收尾守住12000元，其余合约下跌幅度有限，保持了11900元的价格区间，守住了60日均线上方。市场来自于多空双方的消息博弈令价格区间波动，上下两难。供应方面，本周上海再次集中到货近万吨，且有市场传言，根据沪伦的高比值，进口铝即将进入国内市场；本周后期交割仓单也将进入现货市场。市场供应压力远大于需求消费，沪铝面临下行压力。但另一方面市场又有利多消息传来，据消息人士称，政府可能自3月1日起恢复对进口原铝征收5%的关税，以保护国内资源的流通和消化；同时，据路透消息，国储局或于3月份再次收储30万吨电解铝，以扶持国内铝厂渡过难关。如果上述消费属实，铝市下调幅度将有限并将稳定于12000元上方。

    铅：尽管美元上升，LME铜和铝出现下调，但LME铅价仍表现抗跌，且在30日均线附近，反复测试1150美元，试图得到稳固，相比其他金属库存的持续增加，LME铅库存仍有小幅的减少，徘徊于5.5万吨左右，成为对伦铅的支撑因素之一。

    上周沪铅市在下游企业需求仍未复苏、低价进口铅冲击、冶炼厂供应增加的情况下，供方不断降价竞销，使铅价持续下跌且跌幅有所加大，一万二千元关口被轻易打破，成交进一步萎缩，本周一铅价已下滑至11600元左右的新低，铅市重回疲弱状态。市场人士反映，由于下游开工不足，企业仍在吃库存和忧虑低价进口铅的不断进入，铅市走强还需时日，沪伦比值会先向9.5靠拢。

    锌：上周伦锌跟随期铜下破1200美元后，一路下探至1140美元附近，尽管最近伦锌库存增加有所缓解，且新加坡地区的注销仓单增加，提示出了中国进口锌的来源。LME锌仍将维持区间震荡，难有大的突破性行情。

    上周锌市在大量低价进口锌冲击、冶炼厂供应增加和下游企业需求仍未复苏的情况下，尽管有收储利好的支撑，锌价还是承压回落，从10900元左右降至10500元左右。本周一，又由于国储收储陕西有色一万吨锌锭的利好刺激，现货锌价重又显强，拒绝回调。对后市走向，市场人士认为区间震荡的可能较大，万元大关有极强支撑。

    锡：一周以来伦锡一直受压于60日均线11400美元的下方，经过对10日均线的反复测试，伦铅近期陷于窄幅区间整理态势，但获取10900美元的支撑或有难度。短期内伦锡更多受到来自于资金力量的指引。

    国内锡市则呈现萧条态势。上游冶炼厂在元宵节后仍开工不足，下游消费更是由于订单不足而延迟开工，仅消耗年前的库存，供需两清的局面令市场在低迷中难以摆脱下调的结果。本周沪锡或能看低9.5-9.8万元的报价。

    镍：伦镍已连续拉出五根阴线，上周整个笼罩在跌幅中，从11500美元上方一路承压下滑，本周一已探低10100美元边缘，伦镍已全部承压于各路均线之下，将考验1万美元的整数关。LME镍库存已持续增加至9万吨以上，对镍价形成施压，如果美元继续上升，必将对其雪上加霜。

    沪镍市场随伦镍的重挫而调整。进口镍虽占有先机和主动性，但在伦镍1万美元关口，进口商也不愿增加风险投资，所以进口镍可流通量也有限，国产金川镍自上周调升出厂价后暂未听到再次调降价格的消息，国产镍流通也有限。沪镍将随着伦镍跌幅趋缓而陷于窄幅整理区间。