|
|
|
|
 首页>> 市场行情>> 行情分析>> 正文 |
| 短线走势反复 铝市寻求方向 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2006-11-13 13:59:37，阅读：
|
进入十一月份后，国内突发性的利空消息不断。10月31日国内电解铝出口关税由原先的5％调高至15％。虽然近一年来中国政府控制高能耗商品出口的态度坚定，但此次调高关税仍在市场预期之外，其影响的出口成本高达2000余元。受新政冲击，原有的国内外套利比价出现变化，使进行卖空伦铝、买多沪铝的跨市套利操作的资金受到明显打击，多头平仓盘拖累沪铝进一步走低。
此外，本月第一周国内氧化铝主流报价连续下调，由原先的2950元/吨分别调低至2500元/吨及2400元/吨，进一步逼近其成本区间。
在外盘稳步上行、国内库存处于低水平的背景下，十月下旬国内铝市形成了良好的多头格局，有望展开新一轮的涨势，但连续的利空消息冲击甚大，导致沪铝两个交易日跌幅高达1000余元。
随着利空影响的逐渐消散，上周市场重新关注极低的库存水平，尤其是稳步下滑的上海库存，更激励多头推动沪铝重返涨势，现货铝价也回升至21500元/吨上方。
外盘：短线走势反复 多空分歧增大
近期市场对于商品市场牛市格局是否出现变化存在较大的分歧,尤其体现在近几年领涨的期铜上，其中美国经济状况成为争议焦点所在。而从近两个月公布的经济数据来看，因各种指标表现不一，当前尚难以断言其经济增速已出现减缓；另一方面，市场预期偏向美联储将于12月的议息会议中维持原有利率，短期内宏观经济对金属的影响尚不明朗。
近一个月国际商品市场走势良好，黄金及原油价格分别重返600美元及60美元上方。基本金属方面，虽然受制于库存明显增加，过往领涨的期铜表现平淡，但其他小品种金属维持强势，期镍、期锡及期铅轮番创下历史新高，而期锌更是表现抢眼，表明进入传统消费旺季后，国际基金对商品市场兴趣不减，尤其是供给趋紧、基本面良好的金属品种。
LME期铝市场上，近一个月近月合约巨大的持仓量引发了多头逼仓的兴趣，据传相当部分空头为国内的套利盘，以10月11日为例，12月份之前合约的持仓量高达21万手，加上期权，则对应的交割量更大。随着挤仓行情的展开，近月合约减仓状况明显，10月27日，持仓量下滑至16余万手，而到了11月7日，更是下滑至13.8万手，逼仓的动能有所释放，短线LME期铝进入区间振荡局面。
从近一周走势来看，基本金属普遍出现大幅波动的状况，受期铜拖累，期铝也难以避免，虽后市近月合约较大持仓量仍可能成为铝市的潜在利好，但在大环境不明朗的背景下，铝价难以走出独立的单边行情。
国内铝市：高位振荡 上档压力明显
沪铝方面，国内低水平的库存量及铝制品出口强劲增长成为多头运作题材。从近几个月来看，在每月月初之时，多头往往意图拉高期价展开挤仓行情，稳定的现货升水也支撑多头信心。当前0611合约持仓量回落至6000余手，逼仓行情难以持续。如库存量出现回落，后市0612合约3万余手的持仓量仍可能成为多头目标，但市场的追高意愿不似前期坚定，10月下旬的高点阻力较为明显。
现货方面，市场延续低库存高升水的局面，从近一个月来看，库存量回落至近两个月来的低位，华东地区一度不足1.5万吨，而广东也徘徊在1万吨水平。据传在出口关税调高后，短期产量居前的铝厂将大量电解铝转向出口，直接造成了沪广等消费地区到货的减少。
在此轮反弹行情中，库存因素成为主要利好，但在铝价涨至21500元/吨上方后，下游消费的制约作用开始体现，从现货环境来看，上周后期国内铝市出现滞胀现象，下游厂商对高价位并不太认可，尤其是在期铝走势反复，现货铝价暴涨暴跌的情况下 ，市场心态普遍谨慎，，成交明显回落。
综述：铝价冲高动能不足 后市寻求外盘指引
受交割需求影响，本周沪广两市到货将有所增多，据传近日已有铝厂将1万吨左右的电解铝发往华东地区，这也与主力空头的持仓量基本对应，周中交割日过后，流通货源的增多将对铝价产生一定影响。
10月份国内现货铝价20800-21800元/吨的震荡区间为供需双方认可，而从11月份来看，因受出口关税上调的新政影响,本月有大型铝厂将继续加大出口力度，其往国内供货相应减少，料本月国内电解铝出口将维持稳定，同期下游消费仍处于传统旺季，因此国内库存量有望维持在低水平，基本面对现货市场起到良好的支撑作用，但在LME期铝巨大的波幅影响下，国内铝价更多地跟随外盘走向而动，当前市场对于外盘短线回调抑或深幅回档的判断出现分歧，如基本金属市场牛市格局不改，LME期铝有望振荡上行，并带动国内铝价运行于上月价格区间的上部，但22000元/吨一线阻力明显。
|
|
| 〖给编辑留言〗〖字号：大 中 小〗〖关闭〗 |
|
