上周美国公布的ISM制造业、非制造业及美国成屋销售指数改善，略优于预期，引来市场对全球经济下滑放缓的期望升值，尽管上周五公布的非农就业数据降幅为34年来最大，使市场更急迫地期待奥巴马政府推行经济刺激计划的表决通过，提振市场人气；同时，中国国储铜收储从30万吨增加至100万吨，再次吸引中国作为铜消费大国的需求能力，提振投资者买入情绪。铜引领金属市场，在投机资金的推动下，普遍出现大幅反弹，节后伦铜涨幅12%，SMMI随外盘上涨6.49%，其中，SMMI.Cu引领大涨11.48%。
铜：周一白天，伦铜在隔夜收盘3580美元的基础上一路冲高3600美元以上，摸高3670美元，晚上在获利回吐下冲高回落，不但显示了3700美元的重压，就是2日均线也还支撑不力。伦铜库存已增加至50.77万吨以上，依然对铜价形成涨幅压制。
沪期铜延续上周强势上扬行情，多头反弹力度增强，今日早市即强势封于涨停。但周一晚间伦铜的冲高回落，恐将打压多头明日的再升势头。现铜市场，早市在快速立上3万元之后，午后已被推升至30500元附近，日内涨幅就达1.6%。现铜交易升水自50元拉高至下午升水500元，升水翻10倍。市场供应以国产及进口优质铜为主，且早市被一抢而空。上周发布的中国制造业采购经理人指数（PMI）比上月上升4%，已是连续第二个月回升，使市场对制造业整体需求回暖充满期待。贸易商看多惜售，期待引导消费采购积极入市。在多头力量渐聚，信心提增之下，市场短期内抛空谨慎，但连续四日的上涨，市场进一步追涨也需警惕。本周铜价将表现高位区间震荡。
铝：伦铝在连续五连阳后，今日冲高1480美元受阻回落。库存持续增加已达288.8万吨以上。LME铝受到30日均线的压制，在跳升未果的情况下，回落于1460美元。沪期铝受上周五伦铝的拉高影响以及沪期铜涨停的刺激，继续冲高，一举冲上12000元，当月收报于12250元，涨幅2.58%，主力合约收报12210元，涨幅3.56%。现铝市场本周集中到货在120个车皮量以上，12200元左右各大小铝厂出货积极，但消费市场入市采购踊跃度远不尽人意，现货交易贴水20-30元，下午在期盘上扬中贴水放大至50元。市场普遍对现铝价格立稳12300元信心不足。因为现铝价格反弹空间和力度越大，铝冶炼厂的亏损性减产越有可能趋于缓和，甚至恢复生产，供应一旦再恢复增加，将带来价格的再次下行。而且以目前沪伦铝比值的倒挂，进口铝很快将于中旬以后冲击国内市场，届时12000元仍将不保，回到原有春节前的价格区间震荡盘整。
铅：节后，LME铅价稳中有升，自上周初的1125美元被逐渐抬升至1185美元，在立稳20日均线后，进一步向上测试5日均线的稳健性。相比其他金属，伦铅库存节后增幅减少徘徊于55000吨左右。沪伦铅的高比值将使进口增多，造成近期伦铅价格难下的主要支撑力。
上周沪铅价在12600-12900元区间窄幅波动，由于春节后消费还未起来，所以交易清淡，铅价稳定。元宵过后，下游企业将恢复正常，消费会有回升，今日铅的成交量和价格均略有起色。冶炼厂反应，铅精矿紧缺，铅价应有机会走强；蓄电池厂反应情况无明显好转，铅价仍以稳定为主；其他市场人士普遍认为，节后铅价稳中有升，但忧虑内外比值已高达近11， 市场可能会受到进口铅冲击，使铅价承压。
锌：伦锌在伦铜的引领下，1100美元受到良好支撑触底回升，收复60日均线后，陷入6日-20日均线的宽幅震荡区间。伦锌库存已持续增至35万吨以上，节后一周库存就增3万吨以上，增幅达到9.5%，供应过剩压力仍是压制伦锌升幅的主要原因。
节后第一周，锌价基本在10350-10550元区间波动，本周一在对节后市场的良好预期和铜价涨停的刺激下，现锌价每吨劲升400元，成交也有明显的起色。但由于内外比值已高达9以上，市场上进口锌不断涌进，供应充沛，近几日沪市中进口哈锌和纳锌唱起主角，使锌价承压。不少市场人士认为，本周锌价可能冲高回落，一时还难以走牛，11000元的突破有压力。
锡：在其他金属突破上扬之际，伦锡走势相对被动，且波动幅度较小，技术上仍受压于20日均线，窄幅波动于10800-11250美元。
沪锡市场节后消费低迷，供方报价却逐渐增加，主力厂家仍基于锡矿砂成本不降，不愿低价出货，其他杂牌在沪供应有限，尽管市场成交清淡，但短期内价格不会受外盘影响，依然将盘桓在9.8-9.9万元区间。
镍：进入2月份的伦镍沿着30日均线稳步抬升，从11200美元上扬，一度摸高12000美元，围绕11500美元窄幅整理，伦镍的冲高或回落更多来自于外部环境的刺激，近期走势较为被动。
沪镍市场，由于伦镍的上扬使进口镍无法点价，近期没有新进口量增加，价格倒挂令进口镍只能顶在9万元上方，因无利润空间，进口镍出货意愿不强。2月9日金川公司上调金川镍的出厂价2000元至9.1万元，也将使金川镍维持在9.2万元上方，由于消费不见起色，成交不容乐观，国产镍出货意愿较强。短期内仍将随LME镍窄幅波动。 |
