受年初利好政策预期、个别数据出现回暖势头以及市场流动性突增等因素推动，以铜为首的有色金属期货价格在年初第一周大幅上扬，铝虽因库存压力较大，跟涨意愿较弱，但沪铝主力仍实现近2%的涨幅，伦铝周涨幅更是达到8%以上。截至上周五，伦铝库存已飙升至287万吨历史高位，上期所期铝上周大增近二万吨，包含两者在内的累计库存增至307万吨附近，庞大的库存量料继续限制铝价上行空间。现货市场，受实质需求低迷影响，中铝上周两次调降原铝售价至12200元/吨，此外，现货较期货当月合约升水幅度快速回落，显然，现货市场滞涨将拖累期价上行步伐。汽车业数据疲弱成为近期铝市一大热点。数据显示，全球1月新车销售锐减，其中，意大利新车销售大降32.64%，日本迷你汽车以外的新车销售锐减28%，韩国、西班牙和法国汽车销售分别下滑35%、41%和8%。另外，美国1月汽车销售降至27年低点，降幅大于预期，令下滑中的美国车市销量首次逊于中国市场，此外，欧洲汽车厂商1月销售也出现双位数下滑。由于交通运输业消耗全球铝需求的26%、国内铝需求的17%，而汽车除在交通运输中占据重要地位，同时还是仅次于房地产业的次贷第二大重灾区，因此，汽车数据的好坏将直接反映铝市需求的回暖程度。中电联数据显示，我国去年用电量增速创八年最低，今年还将延续供大于求态势，其中一季度甚至二季度将是电力增长最为困难的时候，这暗示包括电解铝等耗电大户在内的工业现货商近期开工情况不佳。不过，由于“两会”召开在即，市场预期会议正式召开之前，政府将继续出台利好政策，十大产业振兴方案已出其四，电子信息业振兴规划或于近日提交国务院审议，有色金属也
被纳入十大振兴产业当中，其振兴规划何时推出备受期待。受极其糟糕的非农就业数据刺激，美国稳定银行并刺激经济的大手笔方案有望在周初推出。另外，鉴于全球低利率背景及国内宽松的货币政策均将持续，且根据以往经验，银行一季度普遍具有放贷冲动，因此，相对充足的流动性及由此催生的对未来通货的预期将继续提振铝价。技术面上，沪铝主力上周已跃上布林中轨进行交投，但表现相对较弱，预计进一步上行将受到布林中轨及前期高点（12500附近）压制。建议短线交易，中长线投资者可在布林上轨附近少量沽空，同时做好资金及仓位管理。
|
