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| 10月18日著名期货评述 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2006-10-18 12:06:21，阅读：
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LME当日市场述评:
LME市场报道：经济放缓担忧，基金属下跌 2006-10-18
美国工业产出数据远不及预期，以及对美国经济增长放缓的担忧再度被激发，伦敦金属交易所(London Metal Exchange，LME)基金属17日收盘回吐早盘创记录的涨幅。 LME期镍、期铅及期锌盘中一度触及合约新高，延续了由紧张的基本面及潜在的供应中断主导的近期涨势。
玻利维亚的波托西发生地震后，受紧张基本面因素及投进性买盘提振，LME三个月期期锌一度升至合约新高4,020美元/公吨。 法国镍生产商Eramet SA表示，由于原料运输被罢工工人中断，该公司运营下的里多尼亚炼厂目前仅剩保证一周生产的镍矿石。 LME三个月期期铜早盘曾升至六周高位7,872.50美元/吨，较16日收盘上涨1.3％。
三菱综合材料株式会社（Mitsubishi Materials Corp.）运营的印尼锡精炼厂52,000吨产量的关闭，提振了锡价，即日LME锡库存下降5000吨至109,600吨，也对价格构成支撑。 瑞银分析师Robin Bhar称，LME期锡过去三个交易日表现良好，曾创下11,000美元/吨的合约高位，涨幅达20％，但受到获利了结，及对印尼和玻利维亚供应中断的担忧有些过度的市场认知的打压，LME期锡即日午盘之后大幅下挫。
LME17日下午盘中，疲弱的美国工业产值发布后，LME金属价格普遍承压，锡价一度下跌10％至9,850美元/吨。 LME期铝即日收盘仅微幅下挫4美元报2673.00美元/吨。
COMEX当日市场述评:
COMEX市况报道：经济数据疲软期铜收跌 2006-10-18
纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二收盘下跌逾2%,继过去数周基本金属价格大涨後投资者了结部分获利.纽约商品交易所（COMEX）期铜周二收盘下挫，回吐半数周一涨幅，技术性的头寸清算及外部商品市场走软均打压了即日期铜走势。 一场内交易员说,“并不是只有期铜在下跌...今日伦敦金属交易所(LME)基本金属价格也普遍下滑.在LME的锡、锌和镍价格创下纪录新高後,有一些获利了结浮现,影响到整个金属市场.”
一位分析师认为，虽然出现了一些供应面消息本应对铜价构成支撑，但即日期铜走势更大程度上是对16日铜价过大涨幅的修正。 COMEX 12月期铜收低8.50美分至每磅3.4960美元,接近交易区间3.4810-3.5950的较低端.
A现货月10月铜下跌7.50美分至3.4850美元,略高于日低3.48.rcher Financials分析师普拉特说,“期铜可能会在3.57-3.58区域上方遭遇一些新的阻力.”一些交易员将期铜即日的下挫归咎于技术性的多头清算头寸，16日该合约大幅上扬16.75美分。
花旗全球市场期货研究部门负责人Dave Rinehimer称，16日基本期铜合约上扬近17美分，16日其他金属的涨势及一些技术性买盘提振了期铜走势，当天没有任何铜的基本面因素对价格构成支撑，17日包括金、银、铜及原油在内的一些外部商品走势逆转，同样也对铜价构成下行压力。
隔夜LME三个月期期铜盘中未能突破位于7,885至7,880美元/吨趋势线附近的阻力位，触发多头在该价位清算头寸。承继伦敦铜走势，COMEX期铜17日低开，更多的多头清算头寸交易被触发。
另外有分析师认为，17日发布的美国9月工业产出数据远不及预期，也加剧了期铜即日颓势。 LME铜库存17日下降5,000公吨至109,600公吨，COMEX 16日铜库存下降580短顿至22,630短吨。库存数据也对即日铜价构成支撑。 分析师预测，COMEX 12月期铜合约支撑位位于3.45美元/磅，阻力位位于3.60美元/磅。 COMEX期铜预估成交量为11,000手,周一成交13,696手.
国际金融市场行情:
国际金融市场：2006-10-18
道琼斯工业平均 11950.02 -30.58 纳斯达克综合 2344.95 -18.89
澳元/美元 0.7536 -0.0005 英镑/美元 1.8703 -0.0001
欧元/美元 1.2540 -0.0004 美元/日元 118.67 -0.17
美元/人民币 7.9110 -0.0038 美元指数 86. 85 0.02
著 名 期 货 公 司 评 述
金 鹏 期 货:
金属日评(铜)：精矿进口大幅上升，价格波动区间难以打破 2006-10-16
周一，上海铜价出现涨跌互现的局面，近期合约价格出现明显的下跌，但是12月合约因为其与近期的较大的贴水而获得了低位买盘的支持。
国际金融市场的格局目前暂时有利于铜价。美国最近公布的经济数据显示其经济有望实现软着陆，因此美国和欧洲的股票市场一直维持着稳步上行的局面。上周五晚间，SP500指数和SP欧洲350指数分别上涨了0.2%和0.27%，并双双创下了数年以来的新的最高收盘价位。原料类上市公司在上周五的涨势也比较迅猛，SP原料指数和SP欧洲原料指数上涨都超过了0.8%，远远好于整体指数的表现。全球主要的铜矿公司BHP和RIO TINTO的股票价格继续大幅上涨，其中BHP公司受益于主要研究机构看好铜精矿的需求状况，而RIO TINTO公司则为避免收购而大规模回购其股票。因此对于铜期货价格来说国际金融市场的持续的走好有利于其价格的相对稳定。
但是目前的状况并不支持其价格上行，美国银行公布的最新的商品期货基金投资流向数据显示，9月份以来投资者从原油和黄金市场撤走了大量的资金，对比道琼斯商品期货指数的表现就可以发现这一状况所产生的实际的效果。上周五晚间，道琼斯商品期货指数大幅反弹了1.33%，但是反弹的主要因素在于道琼斯谷物指数的再度强劲的上涨。相比之下，道琼斯基本金属指数和燃料指数的表现甚至弱于整体商品指数的表现。另外，CRB指数也上涨超过1%。整体商品市场目前的状况有很大的补涨的因素，由于前期原油和基本金属的涨幅巨大，相比之下农产品特别是谷物的价格还停留在多年来的低点位置，短期内资金大力介入农产品的状况形成的整体商品指数上涨的稳定性是十分值得怀疑的。更加值得注意的是，即使是基本金属本身，目前面临的状况也有些特别，铜和铝的价格始终表现疲软，而前期相对弱势的锡却突然在大量资金的介入下出现大幅上涨的状况。这样的局面的出现让人不得不担忧铜价的未来。
而对国内铜价产生最大压力的因素还来自于国内产业状况的本身。最新公布的铜进出口数据显示，中国9月份的铜精矿进口较上月大幅增加10万吨，达到了38万吨的水平。虽然这样的状况的持续性还值得怀疑，但是精矿进口的增长可以很快转变成国内精铜产量的增长。前期铜陵有色与BHP方面达成的TC/RC和PP费率协议以及江铜意图投资海外铜矿的事件不能只是被当成一个孤立的事件，考虑到铜精矿进口的突然增长这样的行为将直接影响到国内未来几个月的铜产量是否再度增长。
不过国内铜价能够维持相对窄幅的震荡局面还要依赖于远期价格被相对过度的打压，由于最近一段时间以来，国内看空的气氛相对浓厚，远期贴水较大这样的状况的出现直接限制了远期铜价的近一步下跌，因此目前的窄幅震荡的区间暂时无法打破。
金属日评(铝)：保持上扬势头,价格继续收高 2006-10-16
上周五LME铝终盘报收于2627点比前一交易日上扬42点重回2600一线上方,铝库存有小幅上扬报686475增加5300吨,近日LME走势虽然受到大量来自保值商的抛盘上方压力较重,但走势仍能保持多头排队可见需求势头未有改变.
沪铝今日高开后迅速下探,在下探确认支撑后恢复上涨,之后震荡走高直至收盘,主力合约AL0612终盘报收于20310点上扬230点,全日共成交96672手持仓小幅减少648手至89414手.
有消息传出兰州铝业公司高层人士周一表示，正在建造一座年产能为26万吨的冶炼厂.
操作上建议继续持有多头.
金 瑞 期 货:
沪铜日评：伦铜震荡依旧 方向仍然不明 2006-10-16
上周五，伦敦金属交易所基本金属全线上扬，伦铜相对其它金属，例如，锡，镍，铅，锌来说，还是偏弱，周五lme库存小幅上升125吨，仍在保持在低位，但是成交清淡，仍没有走出近期缩量整理的局面，成交48667手在60日均线处承压回落，基本面方面并未出现太大的变化，美国密西根大学消费者信心报告的数据显示消费者信心增强,且预期通膨在未来一年将下降,预计美国降息时间可能要晚于预期。
沪铜今日维持震荡走势，主力合约612开在70000，开盘后冲高回落，午盘后跟随伦敦电子盘开始反弹，成交量较前几个交易日有所放大，尾盘收在69970。在伦铜没有走出震荡格局的情况下，建议保持观望或短线参与。
沪铝日评：沪铝今日反弹，高开高走 2006-10-16
上周五伦铝走势较前3个交易日强劲，较前一交易日上涨了44美金，收于2634美金。从日K线形态看，实体部分较长，把前一交易日的阴线包在其中，反弹力度较强。经过周五的上涨，伦铝再次站上2600整数关口的位置。
沪铝今日承接上周五外盘涨势，高开高走。主力合约0612开盘20180，稍稍回调之后，价格震荡上行，但至20200附近盘整之后，于上午盘后期度下滑至当日均价附近。尾盘减仓上行，涨势较凶，收于20310，较前一交易日上涨300点。由于上周表观库存增加较多，国内铝现货价格较期货疲弱，今日现货报价与上周基本持平。
目前伦铝在2600位置附近整理5个交易日，后市若在2600位置得到较强的支撑，则有望冲击2700的震荡高位。而沪铝今日进一步站上20000（0612合约）上方，后市关注20500前期高位的阻力。目前沪伦两市都位于3个多月来震荡区间的上沿，短期有向上测试的要求，操作上建议以短多思路为主。
中 期 期 货:
沪铜周一小幅震荡收盘涨跌互现 2006-10-16
上海期铜周一呈现小幅震荡整理走势。尽管上周五LME等国际金属市场期铜收盘略有收低，但今日沪铜仍稍稍高开，早盘延续了上周的缩量窄盘走势，午前略有盘落。午后铜价重新走强，收盘涨跌互见。成交最为活跃的三个月铜上涨160元报69970元。
LME金属市场上周五因印尼方面发生供应问题期锡表现格外亮丽，上涨逾6%至每吨10000美元的17年高位。三个月期铜跌30美元至7460美元,但西方分析师预期其价格在未来数周会再度走高。LME铜库存目前为114125吨,略高于全球两天的消费量。受基本金属的全线上涨走势提振，COMEX期铜上周五也因此收高。
沪铜交易商称,上周LME年会之后沪铜仍没有得到明确的趋向上的指引或参照。今日沪铜稍稍高开，但之后主要延续了上周缩量整理的态势。关于趋势，沪铜交易商大多较为迷茫。
上周五基本金属整体上都受到美国密西根大学消费者信心报告的提振,数据显示消费者信心增强,且预期通膨在未来一年将下降,交易商将此解读为美国降息时间可能要晚于预期。
我们认为，铜市场目前缺少足以推动铜价摆脱震荡区间的消息或题材，因而铜市区间宽幅震荡的局面可能还会在较长时间延续。一年一度的LME年会已经结束，但也没有给沪铜趋向上的指引。从上周LME周期间金属市场的表现来看，市场对其他基础金属的关注程度大于铜市场。而就铜市场而言，中国需求仍是市场较为关注的方面。长假之后，上海地区现货铜价表现较为低迷，价高和货少仍是现货的特征，因而尚不能因此判断消费力度的放缓。
技术角度上LME期铜仍处于区间震荡走势，形态上看市场仍处于震荡市况，趋势上仍存在许多不确定因素。
通 联 期 货:
铜日评：铜 横向整理 2006-10-16
国际国内铜维持横向整理特征，周一，沪铜主力合约CU612终盘收涨160元至69970元。
基本金属整体上都受到美国密西根大学消费者信心报告的提振，数据显示，消费者信心增强，且预期通膨在未来一年将下降，交易商将此解读为美国降息时间可能要晚于预期。
三个月期铜跌30美元至7460美元，但分析师预期，其价格在未来数周会再度走高。LME铜库存目前为114125吨，略高于全球两天的消费量。
基金买盘及其他基金属涨势提振之下，COMEX期铜13日收高，但即日仍交投于近期交易区间，未能上破本周一触及的高点3.45美元/磅，12月合约13日涨2.70美分收报3.4135美元/磅。
13日美国股市早盘的涨势对COMEX期铜即日走势也颇有助益，尽管道指盘中回吐了此前涨幅。即日COMEX期金的强劲走势对铜价也构成了支撑，银价影响对铜价即日走势的影响次之。近月合约价格再次高于远月合约，市场认为铜的供应或将再次紧张。近月合约升水或许预示供应面将略显紧张，至少市场价格走势向人们作出了暗示。
其他基金属的强劲走势以及商品市场的普遍上扬，触发了一些投机买盘入市，即日铜价的走势也受益于此。
LME铜库存13日上升125吨至114125吨，COMEX 12日铜库存下降152短顿至22202短吨。上海期货交易所出据的周度数据显示，铜库存增加2546吨至36095吨。
中国已经禁止进口用于可以免税的加工贸易的精炼铜和原生铝，中国的贸易惯例规定，若铜制品加工商将最终产品出口，则可以免税进口精炼铜和原生铝。贸易消息人士估计，今年前九个月中国90%的精炼铜被用于加工贸易。中国是全球最大的铜消费国。
综上所述，铜市场低库存和消费平稳，导致价格难以突破，维持横向整理态势。 |
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