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| 9月29日著名期货评述 |
| 来源：中铝网，更新时间：2006-9-29 11:39:27，阅读：
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LME当日市场述评:
LME市场报道：期铜收低,但投机买盘推高期铝 2006-9-29
伦敦金属交易所(LME)期铜周四收低,因有新的迹象表明美国经济成长放缓,且第三季末人们谨慎行事,但投机性买盘为期铝提供支撑. 三个月期铜收跌140美元至每吨7,470美元,周三收盘为7,610,而期铝则涨78美元至2,610美元. 交易商称,基金通常在每月伊始配置新资金,但这次基金提前了操作. 一交易商表示,今日一整天基金都在买进铝...这为铝价提供支撑.
美国国内生产总值(GDP)数据看来是今日市场走势的转折点,随著本季将结束,将有更多抛盘.明日市场表现可能欠佳. 交易商称,今日多数时间里,基本金属走势都受到供给吃紧的担忧以及金价和油价上涨的提振.
此外,有消息称Teck Cominco旗下Highland Valley铜矿的工人已准备罢工,这也对铜价构成支撑.
三个月期镍收涨600美元至29,000美元,离8月触及的29,950纪录高位又进了一步. 三个月期锌自周三收盘价3,390/3,400美元跌至3,360. 三个月期锡未有成交,三个月期铅变动不大,报1,388/1,390美元,周三收盘为1,387.
COMEX当日市场述评:
COMEX市况报道：随LME颓势收低,后市料区间交投 2006-9-29
纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四追随伦敦金属交易所(LME)期铜颓势收低,消息人士称,市场未能延续本周的涨势后,交投主要受技术面因素影响. 过去两日铜价已经升逾每磅3.50美元,事实证明无法守住这一涨势.A.G. Edwards的期货分析师Dan Vaught表示. 12月期铜收跌5.90美分或1.7%,至每磅3.4280美元,盘中介于3.40至3.5155美元间波动. 现货月9月期铜亦下滑6.40美分至每磅3.4140美元,其余各月合约均收低4.60至5.65美分不等.
COMEX期铜最终成交量估计为13,000手,高於上日的10,315手.
交易员称,美国国内生产总值(GDP)成长率被下修,助燃市场对于美国经济成长放缓的忧虑,促使一些市场人士撤出部分资金. 美国商务部公布,第二季GDP环比年率终值为成长2.6%,低於一个月前公布的初估值成长2.9%,且也不及第一季5.6%成长率的一半. 经济成长放缓忧虑盖过了,美8月新屋销售强于预期,以及Teck Cominco旗下Highland Valley铜矿可能罢工给基本面带来的利好影响.
LME三个月期铜收跌140美元至每吨7,470美元,周三收盘为7,610.
国际金融市场行情:
国际金融市场：2006-9-29
道琼斯工业平均 11689.24 19.85 纳斯达克综合 2263.39 2.05
澳元/美元 0.7481 -0.0005 英镑/美元 1.8753 -0.0009
欧元/美元 1.2705 0.0001 美元/日元 117.8 0.04
美元/人民币 7.8998 -0.0074 美元指数 85.77 0.00
著 名 期 货 公 司 评 述
金 鹏 期 货:
金属日评(铜)：关注后TC/RC谈判时代 2006-9-27
周三，上海铜价小幅上涨，国内市场基本面发生的一些变化对价格的影响相对较大。
国际金融市场方面，由于美国公布的消费者信心指数没有之前预期的那么恶劣，周二美元指数大幅上涨。美国和欧洲股市也由于经济数据的转好而出现了相当迅猛的上涨，SP500和SP欧洲350指数的涨幅达到了0.75%和1.37%，其中SP500指数创下了2002年以来的新高点。能源和原料类的上市公司成为股指上涨的最重要的推动力，SP欧洲原料股票指数大涨2.42%，SP原料股票指数也上涨了1.84%。主要的铜矿生产商BHP和Rio Tinto的上涨都超过了3.5%。在经济数据转好的刺激下，矿业公司股票一反常态的表现对基本金属价格将产生相当关键的影响，如果随后几日公布的经济数据继续向好，则铜价将有机会上涨。
整体商品市场方面，道琼斯商品期货指数周二上涨了0.49%，终于结束了连续多日的下跌，对整体指数的上涨做出主要贡献的是谷物和软商品的走强。而相对于道琼斯谷物指数和软商品指数超过的上涨，道琼斯燃料指数仍然下跌了0.56%，显示出能源概念商品的反弹可能还需要时间。基本金属和贵金属在宏观经济环境改善的背景下上涨，只是受制于美元的升值，上涨幅度相对有限。整体商品市场方面在周二晚间的表现已经显示出其目前已经处于一种相对稳定的阶段，如果没有新的不利因素的出现，反弹还将继续。
对于国内铜价来说，目前受到的最大的一个影响就是中国主要的冶炼商与BHP等矿业巨头就TC/RC费率达成协议。其实从周二晚间BHP公司股价接近5%的涨幅中已经可以看出这一事件的重大的意义，由于中国企业做出了重大的让步，BHP方面铜精矿的销售收入有望获得大幅度的增加，毕竟中国的铜冶炼产量量在最近两年来的增长迅猛，占领的中国的精矿供应市场就相当于获取了超额的利润。对于中国的企业而言，谈判的结束也意味着未来一段时间内，其产量的增长将获得很大层面上的保证。而今日LME与SHFE比价的再度的收窄已经在反应对国内产量增长的预期。
今晚，美国将公布重要的耐用消费数据和新屋销售数据，铜价能否获得反弹的机会取决于两项数据的好坏。
金属日评(铝)：利空消化，期价呈偏强振荡 2006-9-27
隔夜，LME基本金属大都收高，LME3月铝呈现震荡态势，报收于2520美元/吨，较上一交易日下跌了5美元/吨，波动范围在2541-2492美元/吨。
今日沪铝高开高走，大幅振荡；收盘结算价小幅上涨，612合约报收19270元/吨，上涨40元，仓减2620手至72868手，成交87532手，交投在18970-19330元波动；远期合约涨幅较大。
沪铝受LME铝探底回升提振，今日高开走高，振荡减仓；从611合约收盘位置看，期价站上强阻力位19710元，说明昨日利空已被有效消化，节前宽幅偏强振荡将主导市场，操作上建议日内短线交易。
金 瑞 期 货:
沪铜日评：外强内弱，建议观望 2006-9-28
LME期铜周三收盘受获利了结打压微跌.，三月期铜收于每吨7,610美元，日高在7,770美元。冲高回落的走势、收盘几乎持平及沉闷的交投说明整个市场多头人气仍表现谨慎，零星的空头回补及周边金属走强为伦铜提供支持。COMEX市场尽管有基本面和美国经济数据利好支持，但期铜周三仍走低，不过最终收盘上涨。罢工方面的消息没有为市场所动，晚间公布的美国经济数据好坏参半更加重后市的不确定性。同时需关注今晚公布的美国GDP最新数据。随着第四季临近，期铜恐将遭遇更大抛压。
今日沪铜走势仍弱于外盘，人民币持续升值以及国内政府投资降温可能令外强内弱格局继续保持。主力611合约在平开后全天保持小幅震荡的格局。由于临近国庆长假，投资者大都保持着谨慎观望的心态。预计本周铜价很难有突破性的表现，继续保持区间震荡的可能性偏大，但个人更倾向长假期间可谨慎看好，操作上建议可观望或少量多单持有。
沪铝日评：沪铝继续反弹，后市谨慎看多 2006-9-28
伦铝周三冲高回落，继续在2500上方盘整。早盘受沪铝走强的影响，伦铝一度上冲至2550，但随后价格走软，吞没大部分涨幅。伦铝连续四个交易日在60日均线附近整理，昨晚收于的一根十字星线，表明伦铝仍旧在该位弱势盘整。
继昨日止跌反弹后，沪铝今日收回本周二的全部跌幅。主力合约0612以19330开盘，随后价格整天以震荡上行为主。下午盘后上涨幅度比上午盘大，尾盘收于19490，即为当日最高价，较前一交易日上涨220点。国内现货方面，广东市场交投并不活跃，成交区间处于20780~20960元/吨。而上海方面较广东市场好，上午略为上涨100元左右。
从图表形态上看，伦铝仍旧在均线系统的附近盘整，成交也较为清谈，短期方向性并不明显。而沪铝由于国庆假期的来临，投资者观望的气氛较为浓厚，近几日成交也较为清谈。但现货方面，国内消费情况近期较为乐观，再加上部分投资者对节后铝价偏多的期望，铝价走势较伦铝强劲。后市谨慎看好沪铝，操作上建议以短多思路进行。
中 期 期 货:
长假临近沪铜周四小幅整理收盘微升 2006-9-28
上海期铜周四主要呈现小幅整理走势。由于周三LME等国际金属市场并没有带给沪铜趋向的指引，今日沪铜主要呈现盘整态势。收盘时各期合约大多上涨百元左右。其中成交最为活跃的611月合约报70690元，较周三收盘上涨110元；三个月合约（0612）合约报70360元，较周三收盘上涨10元。
LME金属市场基础金属周三涨跌互见，基金交投沉闷。零星的空头回补为金属提供少量支撑，而沉闷交投使得金属价格收盘接近持平。三个月期期铜盘中上扬至7750美元/吨日内高点，但尾盘走势波动，收盘时下跌49美元，报7600美元/吨。
COMEX市场尽管有基本面和美国经济数据利好支持，但期铜周三仍走低，不过最终收盘上涨。
沪铜交易商称，国际铜市周三的震荡以及收盘结果没有给沪铜带来趋向上明确的参照，因而今日沪铜平开之后主要呈现小幅波动的整理走势。由于国庆长假临近，加上国内经纪公司纷纷提高持仓保证金，使得交易受到抑制。
加拿大泰克柯明柯公司高地山谷铜矿工会负责人Richard Boyce称，该工会已向公司发出72小时罢工通知，因26日晚些时候的谈判未能达成新劳资协议。工会将在10月1日上午12:01开始依法采取各种罢工形式。Boyce称调解员已令会议延期，并要求各方在9月30日回到谈判桌前。届时双方将为避免罢工作最后的努力。9月14日，该矿99.8%的工会工人投票赞成举行罢工。
美国商务部27日公布8月份单户型住宅销售量经季节因素调整后增长4.1%，折合成年率为105万套；7月份预售屋销量经修正后为下降7.5%，折合成年率为100.9万套，初步数据为下降4.3%，折合成年率为107.2万套。美国8月份预售屋销量意外上升，打破了连续3个月的下降局面，主要原因是当月住宅售价中值较上年同期有所下降。
分析师认为加拿大泰克柯明柯公司高地山谷铜矿工会发出72小时罢工通知以及美国新屋销售出人意料增长，但周三铜价收盘表现令人失望，因此市场很难获得进一步上行动能。
我们认为，铜等金属近期基本面主导因素仍不明朗，一方面有罢工导致的供应面不确定性，另一方面是市场对经济增长可能放缓带来的需求下降担忧。长假的临近也使得沪铜交易商们对是否持仓过节十分矛盾，对趋势的看法也较多分歧。周边市场如原油、黄金等市场的表现短期也可能成为短期内影响铜价走势的关键因素。
从技术角度上看，目前LME期铜仍处于震荡区间中心，震荡几率依然很大。虽从较大趋势上看铜价仍可看好，但鉴于国内面临国庆长假，投资者仍可以采取谨慎保守策略，不建议持重仓或持仓。
通 联 期 货:
铜日评：铜 区间整理 2006-9-28
国际国内铜区间整理，周四，沪铜主力合约CU611收涨110元至70690元。
零星的空头回补为LME基金属提供少量支撑，而沉闷交投使得基金属收盘接近持平。三个月期期铜盘中上扬至7750美元/吨日内高点，但尾盘走势波动，收盘时下跌49美元，报7600美元/吨。
27日，虽然基本面和美国经济数据利好，但COMEX期铜仍走低，最终收盘上涨。其中12月期铜主力合约上涨210点，收报3.4870美元/磅，此前曾触及3.5210美元/磅时段高点，为三周多以来最高水平。
市场对加拿大泰克柯明柯公司（Teck Cominco）高地山谷（Highland Valley）铜矿工会发出72小时罢工通知的消息反应不大。加拿大泰克柯明柯公司高地山谷铜矿工会负责人Richard Boyce称，该工会已向公司发出72小时罢工通知，因26日晚些时候的谈判未能达成新劳资协议。工会将在10月1日上午12:01开始依法采取各种罢工形式。 Boyce称调解员已令会议延期，并要求各方在9月30日回到谈判桌前。届时双方将为避免罢工作最后的努力。9月14日，该矿99.8%的工会工人投票赞成举行罢工。
美国商务部27日公布，8月份单户型住宅销售量经季节因素调整后增长4.1%，折合成年率为105万套；7月份预售屋销量经修正后为下降7.5%，折合成年率为100.9万套，初步数据为下降4.3%，折合成年率为107.2万套。美国8月份预售屋销量意外上升，打破了连续3个月的下降局面，主要原因是当月住宅售价中值较上年同期有所下降。
综上所述，罢工预期强弱和经济增长快慢，导致铜价区域波动，操作上短线为主。
著 名 现 货 市 场 评 述
物 贸 有 色:
期市震荡剧幅度宽 现货需求旺价格挺 2006-9-26
这一周的基本金属处于宽幅震荡，区间波动的态势。美国公布的一系列数据：美国8月新屋开工下降6%至166.5万套，为过去6个月中第5次下降，达3年来最低点，比预期要低，8月成屋销售较前月减少0.5%，证实美国住宅市场疲软；此外, 8月生产者物价指数PPI成长0.1%，升幅小于预期,扣除食品和能源的核心PPI则下滑0.4%；8月领先指标继续下滑0.2%；美联储讲话目前的通货膨胀水平仍远远高于Fed认为的合理区间，经济增长放缓将缓解通货膨胀压力，FED维持5.25％利率不变。于是美元继续走软，商品市场价格走强。投机性买盘推动，铜重新走上7450－7580美元位置波动，但走势低迷，徘徊不定。本周始就被持续走低的原油价格和黄金价格所拖累，原油跌破60美元，打压金属市场，所幸的是仍在原有价格区间波动；期铝表现也差强人意，交投清淡，价格局限在2450－2580美元之间，下档有消费性买盘的支撑，而上档则被投机性抛盘咬住不放，在此区间会有一段时间的拉锯，除非基金再次青睐，否则难以突破。LME镍价涨跌互现，围绕26000-27550美元来回波动。由于镍库存不断缩减，最新库存数为6150吨，可供市场使用的库存仅有3468吨，不足全球一天的消费量。同时Inco公司旗下Voisey的Bay镍矿谈判缺乏进展，罢工的忧虑提振了价格上扬。近期Inco下调第三季度产量预期至1.18-1.23亿磅，之前预期为1.35亿。国际镍业研究组织（INSG）最新公布的数据显示7月镍市场短缺5400吨，连续第四个月短缺，而今年迄今为止的累计缺口达到1.18万吨。全球镍消费在6月增长9.4％之后7月同比强劲增长14.5％，自3月以来的每一个月需求都呈正增长。镍的终端消费者－不锈钢消费的强劲增长，预示着未来镍的需求也将持续强劲增长。配合供应忧虑，需求旺盛，库存低端，镍市将保持稳健走势。
国内铜市跟随LME震荡走低，始终在低迷中挣扎；而现货近期则持续保持强劲。现货供应短缺问题日益突出。市场上进口铜仍然很少见到，只有一些国储放出的昔日进口旧铜偶尔出现。
现货升水维持在300-800远较高水平，市场需求较为旺盛。由于价格波动剧烈，这显然不足以满足消费。国内冶炼厂近期到货较少，一方面是前期国内出口，另一方面也说明内地消费开始回暖。上月交割铜基本为消费商所购买，使得换月后市场上基本没有仓单出现。预计下周现货供应将会更加紧俏，短期内国内走势将强于国外。上周末公布的SHFE库存数据显示，铜库存减少1925吨至4.3万吨水平，铝库存下降了2400吨，总量为2.34万吨。本周为国庆假期前最后一个交易周，中国特有的节假日效应马上显现，加工企业已经开始着手准备长假库存的备货行动，铜现货升水保持在500-700元水平，价格也在71000－ 72000元/吨的高位，铝的现货升水也在200－300元，铝价在20650－21300元/吨，等待突破。库存减少，现货坚挺对期货价格形成了较强支撑。并有望使其从节前维持到十月中旬。 |
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