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| 9月26日国内铝市场日评 |
| 来源：中铝网，更新时间：2006-9-26 10:52:14，阅读：
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上周五，伦敦金属市场总体表现淡静。在周末前买卖双方均不愿轻举妄动。期铝价格窄幅波动，虽然期间铜价曾一度上扬，但仍未带动铝价上行。铝价受阻于2560美元/吨的短期技术位。市场的交投也比较冷清，成交量全天都没有过10万手。但持仓报告显示，周四的持仓又大幅增加了5574手。
沪铝多数合约今日平开低走。上周末伦铝的走势平淡，未给出明确的指引，使得沪铝市场人气减弱。在连续大幅反弹后沪铝需要得到伦铝的支持，一旦伦铝不能大幅走高，哪怕维持在原位，都会被沪铝市场视为看淡的信号。有鉴于此，今日多数沪铝合约以小跌报收，但与伦铝相比，沪市的交易还是比较活跃的，不仅成交量没有明显萎缩，而且明年1月合约的增仓也比较显著。
今天收盘时，当月合约0610以20610元/吨报收，－110元；主力合约 0611收于19920元/吨，－150元，其余合约下跌90到230元不等。今日市场总成交量为141320手，总持仓量220796手，增仓2834手。
市场分析：
近一个时期金属市场的走势主要是由石油价格和黄金价格左右的。上周五虽然黄金价格继续上升，但石油价格则出现了幅度较大的下滑，使得基本金属市场上刚刚集聚的人气受到影响，买家不敢追高，导致多数金属价格上扬后走低。德意志银行在一份报告中表示，目前铝的库存/消费比值已经是两年来的低点，因此该行继续看好铝的后市。
但更多的人受到周四美国费城联邦储备银行公布的制造业指数变负的消息影响，对宏观基本面的看法更趋谨慎，许多人更加确信美国在今后一年中经济降温已是不可避免了。这个判断又引发了明年美联储将开始降息的猜想，并导致美元走弱。由于经济走弱令金属消费减少，因此即使美元走弱，金属市场的反映还是比较低迷。
笔者的看法是近期基本面实在是缺乏有影响力的消息。加上马上又到了月末（也是季末），市场上最活跃的力量－基金恐怕不会有大的动作。但上周LME三个月铝价两次冲击2400美元/吨不破，已从技术上验证了这个重要支持位的有效性。在这个背景下，相信直至月底，铝价的区间振荡特征不会改变，而进入10月份后价格上升的可能性增加。从以往的经验看，十一长假期间，国际市场往往会兴风作浪，以现在的基本面观察，这次长假如果基金有动作也是拉动铝价上行的可能性大。关键的原因在于中国原铝消费强劲的势头短期不会改变，降低铝材出口退税的政策实质上会加速未来3个月的铝材出口，从而在更大程度上刺激原铝的消费。中国现货市场因而得到足够的支撑，价格易涨难落，为国际国内两个期货市场创造了良好的做多基础。
建议在月底前以逢低买入为主，铝厂不必急于保值。至少不要在今年的合约上太多的保值。而对于远月合约，逢高保值仍然可取。
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