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| 9月15日著名期货评述 |
| 来源：中铝网，更新时间：2006-9-15 11:17:43，阅读：
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LME当日市场述评:
LME市场报道：全球经济放缓担忧，期铜收低 2006-9-15
伦敦金属交易所(LME)期铜周四收低,因对全球经济增长放缓的担心主导了多数市场,不过即将到来的罢工投票限制了铜价跌幅. 美国经济放缓将对欧洲,日本和中国产生重大影响...我对未来6-12个月的铜需求不那么有信心.法国巴黎银行分析师David Thurtell称.
三个月期铜收报每吨7,420美元,周三收报7,470.Triland Metal交易员称，期铜14日早盘强劲上扬预示铜价将进一步走高，但由于期铜未能守稳于7,571美元/吨（100日均线）上方,铜价最终回落。鉴于基金属连续三天大幅下跌后13日收盘努力上扬，部分市场参与者此前预计，LME基金属14日将强劲反弹。但是，期铜14日尾盘未能重返早盘创下的7,590美元/吨日内高点，最终下跌。一名交易商指出，期铜似乎遭受重创，并试图整固，但成效不大。
美国的经济数据抑制了整体人气,数据显示8月进口物价增幅超过预期,表明了通膨压力.8月零售销售增幅远不及7月,引发对升息的担心. David Thurtell说,房屋及消费者支出等领先指标均大幅下降.
**针对罢工的投票限制跌幅**
Teck Cominco旗下Highland铜矿工会工人的罢工投票为市场提供一些支撑. 若新的薪资谈判破裂,周四稍晚工会将就是否举行罢工进行投票. 下周初,交易员亦将关注Inco和旗下铜矿的United Steelworkers工会之间的劳资谈判.
三个月期镍跌1,000美元,至28,050.LME镍库存14日下降108吨，至6,810吨，支持了分析师所作市场需求强劲增长以及LME镍库存处于十分危险的低水平预期。 LME注册仓库的铜库存增加1,475吨,至123,525,仍不足全球三日的消费量. 的确,当前的基本面看来仍乐观.Basemetals.com的分析师亚当斯称.
市场消化了中国将降低多种出口产品出口退税率的消息.
Triland Metals Ltd.表示，受整日持续的消费者买盘支撑，期铝即日免于下破支撑位。三个月期铝即日下跌18美元，收报2,463美元/吨，略高于2,460美元/吨关键支撑位。 三个月期锌报3,275/3,276,周三报3,315. 三个月期锡报9,000,周三报8,925. 巴克莱资本国际的报告显示,锡近期的升势不稳,技术分析师预计今年剩下时间里将呈现更加动荡的走势. 另一方面，期铅14日守稳于1,300美元/吨上方，收盘时上涨3美元，报1,305/1,306，周三报1,300.
COMEX当日市场述评:
COMEX市况报道：期铜抛压沉重，期铜收低 2006-9-15
纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四收跌,追随能源及贵金属市场进一步遭出脱的走势,商品市场本周抛压沉重. 我认为和期铜确实和其它市场一样,受到原油及贵金属市场疲势的连累,A.G. Edwards期货分析师Dan Vaught称.
12月期铜收低1.05美分,报每磅3.3745美元,略高于盘中低点,交投区间在3.3550-3.45. 技术分析师认为12月期约第一道支撑在3.3350,然后是3.2650;阻力位于3.50. 现货月9月铜跌1.05美分,收至3.3820美元.
COMEX期铜最终成交量预计为10,000,周三为9,320手. 期铜自上周触及三周半高点后,迄今累计挫跌近9%,对全球经济放缓的忧虑弥漫多数商品市场,引发全线大举抛盘. 此外,对中国需求的忧虑亦打压人气,本周有数据显示,作为全球第一大铜消费国的中国目前进口较去年减少23.7%.交易商们称，期铜需要上破3.50美元/磅至3.60美元/磅或下破3.33美元/磅才能突破近期交易区间。
Triland Metals交易员指出，由于伦敦金属交易所（London Metal Exchange warehouses，LME）铜库存增长，COMEX期铜14日开盘下跌。期铜之后获得支撑而反弹，但因未能逾越3.4550美元/磅的12日高点而再次走低。
消息面，全球最大的铜公司--智利Codelco公司已同监管工会达成El Salvador铜矿工人新的为期四年的劳动合同。 工会主席称，工会180名成员有三分之二投票赞成加薪2.5%，以及每人约7500美元的奖金。劳资双方在旧合同于10月31日到期前达成协议，这对国有铜公司Codelco来说是良好的开始。该公司在年底前还面临其他矿区更为艰难的薪资谈判。
市场观察者也在等待加拿大泰克柯明柯公司（Teck Cominco Ltd.）高地山谷（Highland Valley）铜矿工会工人进行罢工投票的相关消息。该矿工会工人目前正就劳资谈判如果失败，是否进行罢工的问题进行投票表决。该矿目前的劳工合同将于9月30日到期，劳资双方关于新合约的谈判将于9月18日开始。
国际金融市场行情:
国际金融市场：2006-9-15
道琼斯工业平均 11527.39 -15.93 纳斯达克综合 2228.73 +1.06
澳元/美元 0.7538 -0.0009 英镑/美元 1.8860 -0.0006
欧元/美元 1.2721 -0.0008 美元/日元 117.72 +0.19
美元/人民币 7.9476 -0.0079 美元指数 85.63 -0.2
著 名 期 货 公 司 评 述
金 鹏 期 货:
金属日评(铜)：终于再上70800 2006-9-14
周四，上海铜价大涨，LME市场出现走好的迹象成为国内价格上涨的重要的因素。
国际金融市场方面，由于日本最新公布的数据显示，其进一步提高利率的行动将有可能在近期展开，因此日元兑美圆上涨的迹象相对明显，而日元脱离两个月来的低点以后，美元指数的上涨受到了遏制。与此同时，美国和欧洲股票市场再度大幅上扬。SP500指数上涨到了1318.06点，离5月上旬以来的高点只有一步之遥。其中能源和原料类股票表现优异，SP能源类股票指数和原料类股票指数分别上涨了1.69%和0.83%，均强于SP500指数的表现。SP欧洲350指数也继续上行，而由于欧洲市场的主要注意力集中在IT类股票，因此SP欧洲原料类股票指数表现与SP欧洲350指数相当。这样的状况的出现已经足以说明国际市场投资者对原料类上市公司的减持行动可能告一段落，而原料类上市公司良好的表现也能从一个侧面反映基本金属价格的大幅下跌的时间将推后。
整体商品市场方面，道琼斯商品期货指数下跌已经趋缓。由于能源和基本金属指数均出现了上涨，整体指数的走势得到了相当大的改善。由于目前能源概念和美元概念商品均出现了止跌的迹象，因此整体商品指数在未来的一周内有机会出现持续的反弹，而基本金属的反弹在目前美元贬值预期再度升温的背景下有望强于能源概念商品。
国内市场目前的局面显得相对矛盾，由于中国与智利自由贸易区的推进，中国精铜进口的成本将明显降低，但是在2005年以后中国铜资源进口的格局已经发生了根本性的改变，从最近公布的8月度的铜进口数据中可以明显发现，中国的铜精矿和废铜的进口已经成为中国铜资源进口的主流。可是目前中国面临着一个重要的问题还没有解决，即国内炼厂与国外矿业供应商的TC/RC费率谈判没有完成。这一点将对于国内铜供应的影响将相当明显，如果TC/RC费率迟迟不能敲定，中国的铜精矿的进口量将受到极大的限制。
短期来看，上海铜价的反弹已经实现了初步的目标，未来继续上行将受到比较大的压力，截止到今日15：00，LME与SHFE的比价已经达到了1：9.32以上，而人民币兑美元汇率三个月远期价格在1：7.9000以下，就目前而言进口套利的条件已经成熟，这将对9月和10月的国内铜价产生本质性的影响。
金属日评(铝)：偏强振荡，交易重心上移 2006-9-15
隔夜，LME基本金属小幅收升，LME3月铝小幅反弹，收盘报收2479美元/吨，较上一交易日上涨了9美元，波动范围在2487-2455美元/吨。
今日沪铝受沪铜强势影响，高开后高位小幅振荡，收盘611合约收涨340元报收19530元/吨，仓增4216手至74288手，成交133568手，交投在19330-19660元；609合约上涨150元报收20600元/吨；其余合约均上涨150-400元不等。
沪铝受盘面其它品种强势及LME铝启稳影响，611合约开盘上冲前期下跌缺口压力位19710元受阻，期价回跌19500元上下整理，交易重心上移；从日线均线相对凌乱情况看，后市区间振荡的可能性较大；关注19710压力位的得失，操作上暂以振荡思路日内短线交易为主。
金 瑞 期 货:
沪铜日评：保持震荡思路，日内短多 2006-9-15
昨日商品市场上普遍出现反弹，黄金，原油都出现不同程度的上扬，伦铜也探底回升，在上海收市后快速下跌，在7300附近起稳反弹。场内交易小幅上涨，成交63482手。昨日伦铜库存有所增加，亚洲地区和欧洲地区出现了相反的情况，现货升水继续低位徘徊。在没有出现重大利好消息和旺盛的消费之前，铜价仍然会保持一个区间震荡的状况。
沪铜表现明显偏强，主力合约0611高开于69700，盘中维持着一个震荡走高的势态，现货价格的稳中有升对市场起了较大的支撑作用。加之伦敦电子盘走高也使得沪铜走强，收于全天最高价附近报在70720。近期国内走势较强，建议关注现货市场动向，保持震荡思路，日内短多。
沪铝日评：震荡整理为主 2006-9-14
LME铝价周三小幅上涨，收于一根小实体的阳线。从近两个交易日的形态来看，价格均位于2500的整数关口下方，这两个交易日组成孕线形态，伦铝的大幅下跌暂时止步，而昨日的小幅回升，则进一步表明伦铝在2450的上方得到初步的支撑。
在前两个交易日收于两根阳线后，沪铝价格今日有所回升。主力合约今日以19500的价格大幅高开，上冲至19660后，价格增仓下行，最低探至19330。但随后又略为上涨，大部分时间围绕当日均价上下小幅波动，尾盘收于19530，较前一交易日上涨280点。国内现货方面，广东铝价今日涨势良好，报价继续上调，但成交并不活跃；而上海地区入货增多，现货供给好转。
从LME图表形态上看，目前价格位于8月15日至9月4日的盘整部位，该位置是6月中旬以来震荡区间的下沿，支撑意义较大。目前伦铝在该位得到一定程度的支撑。而沪铝经过今日的反弹，价格再次站上长期均线的上方。但沪铝今日收于近似于十字线，表明反弹力度并不强劲。后市关注伦铝是否能在该位进一步企稳，预计近期沪铝以震荡整理为主，操作上建议日内短线高抛低吸。
中 期 期 货:
沪铜周四高开高走反弹收升 2006-9-14
上海期铜周四高开高走反弹收升。经过连续数日的大幅回落，受周三LME等国际金属市场期铜启稳并略有回升的行情影响，今日沪铜跳空一千元左右高开，之后盘整过程中铜价仍有进一步攀升。收盘时各期合约大多有超过2000元的涨幅。其中成交最为活跃的三个月合约（0611）合约报70720元，较周三收盘上涨2200元。
LME金属市场周三期铜收盘时收窄稍早跌幅，尾盘反弹。继早盘下跌后，LME基金属尾盘反弹，除期镍和期锡外，最终均收高。分析师称周末时铜价可能走升。三个月期期铜早盘成功抵制技术面疲软影响，收报7470美元,盘中低点在7310,较周二收盘价7560跌3.3%。
COMEX期铜13日收盘上涨但仍处于下跌行情，归因于波动表现为市场主要特征。12月期铜主力合约13日上涨120点收报3.3850美元/磅。该合约即日一度攀升至3.43美元/磅时段高点，但之后遭遇基金卖盘打压。Triland Metals交易员指出，原油期货隔夜遭受卖压拖累期铜走低，但周四铜市整日都有逢低买盘。
沪铜交易商认为，经过连日来的大幅回落，周三国际铜市止跌后今日沪铜就出现了一些逢低买盘，高开之后近月合约也出现空头回补。但成交量仍没有改善，表明市场仍较为谨慎。
受原油和黄金价格下跌的影响，期铜近四个交易日下跌8.6%。瑞银分析师巴尔认为,尽管基本面吃紧,但是过去数日基本金属因商品的全面抛盘而受压,随着短线支撑位失守,下档动力加大。但是紧张的供应和强劲的需求料在中期内支撑市场。因为巴尔建议重建/增持多头部位,因预计现货买需仍旺盛并且第四季将进一步上涨。
Man Financial的分析师梅尔认为,短期内跌势已成过去，目前我们预计几乎所有金属均将反弹。梅尔称,看一下技术图表,周末前铜价可能重返每吨7700或7800美元。
国际铜研究组织（International Copper Study Group，ICSG）13日发布的报告称，全球精炼铜市场2006年上半年出现13000吨少量盈余。该市场6月份有6000吨盈余。 但ICSG称经季调后，全球精炼铜市场2006年上半年出现的盈余则增长至183000吨，6月份盈余也增长至47000吨。与之相反，全球精炼铜市场2005年上半年则存在257000吨供应缺口，经季调后为94000吨。
我们认为铜市因为进入需求旺季并且库存下降，同时仍有供应中断的隐忧，因而铜市基本面仍属于偏紧的状况。一些市场人士也认同中期市场向好的趋势，但短线市场受原油、黄金等市场的表现拖累，加上基金从商品市场撤资的情况，市场多头情绪尚未恢复。此外市场还将继续关注消费方面的表现，并等待其他基本面的消息。
从技术角度上看，LME期铜上周五再度在七、八月初的高点8000美元一线受阻后如同前两次的铜价表现也出现了较深的回调。虽经过连日的回落，周三出现止跌态势，但形态上看短线仍容易出现反复。
通 联 期 货:
铜日评：铜 内外市场双双走强 2006-9-14
隔夜国际铜价上涨，周四，沪铜联动走强，终盘主力合约CU611收涨2200元至70720元
伦敦金属交易所（LME）期铜周三收盘时收窄稍早跌幅，预计周末时铜价可能走升。LME基金属尾盘反弹，除期镍和期锡外，最终均收高。
LME三个月期期铜早盘成功抵制技术面疲软影响，收报每吨7470美元，盘中低点在7310美元，较周二收盘价7560美元跌3.3%。受原油和黄金价格下跌的影响，期铜近四个交易日下跌8.6%。
铜价支撑目前在7340美元，尽管基本面吃紧，但是过去数日基本金属因商品的全面抛盘而受压。但是紧张的供应和强劲的需求料在中期内支撑市场。 预计现货买需仍旺盛，并且第四季度将进一步强劲。基本面，由于釜山、弗里辛恩和新加坡的铜库存增长，LME铜库存总量13日增长2200吨。
纽约商品交易所（COMEX）期铜13日收盘上涨，但仍处于下跌行情，归因于波动表现为市场主要特征。COMEX12月期铜主力合约13日上涨120点，收报3.3850美元/磅。原油期货隔夜遭受卖压拖累期铜走低，但即日铜市整日出现逢低买盘。
国际铜研究组织13日的报告称，全球精炼铜市场2006年上半年出现13000吨少量盈余。该市场6月份有6000吨盈余。 但是，ICSG还称，经季调后，全球精炼铜市场2006年上半年出现的盈余则增长至183000吨，6月份盈余也增长至47000吨。 相反，全球精炼铜市场2005年上半年则存在257000吨供应缺口，经季调后为94000吨。
综上所述，铜价回落主要源于非供需关系所致，因此，下跌空间有限，大势尚未被根本逆转。 |
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