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| 9月12日著名期货评述 |
| 来源：中铝网，更新时间：2006-9-12 13:47:45，阅读：
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LME当日市场述评:
LME市场报道：基金撤离，商品收低 2006-9-12
伦敦金属交易所(LME)期锌、期铝和期铜周一收低逾4%,因基金和投机客撤离商品市场. 一分析师称,由于缺乏有利的消息以及其他商品市场走软,特别是能源市场,应会令金属处于守势.
在早盘交易中,原油期货跌破每桶66美元,现货金重挫4.6%,至每盎司582.90美元,令多数商品走低. LME一交易商称,能源市场和金市的普遍疲势打压基本金属.
三个月期锌一度狂跌7.4%,至每吨3,250美元的日低,期锌收报3,260,上周五收报3,510,当时曾挫跌4.4%. 三个月期铝上周亦有良好表现,一度触及两个月高点2,687. 但是周一期铝也受商品期货市场清算活动的影响而走低，一度下挫5.4%,至日低2,495.收报2,500,上周五报2,637.
另一分析师称,(整体而言)整个商品市场一片低迷.但是我不会过度悲观...这只不过是一波回落行情以及一波获利了结. 基金上周买入了100多万吨铝,但是他们未能真正设法令铝价升至新的水平. 三个月期铜收低4.2%,至7,480美元,上周五收于7,815.
**铜价仍有望在未来几个月上涨**
前述第一位分析师称,我们上周对加入追高的行列持谨慎态度,并且仍认为期铜仍可能进一步下滑,至少在周初,因为它们上周涨势太大. 但是许多人仍预计铜价在未来数月将上涨,因为库存紧张且供应中断.
巴克莱资本国际的报告称,但是市场基本面突显了铜价的上档风险,因为进入需求旺季并且库存下降且供应中断令市场不安.瑞银（UBS）认为，由于沉闷交投的夏季结束，基金属市场上供应吃紧，低库存和劳工问题可能将再次涌现，尤其是期铜。
瑞银分析师指出，未来几个月加拿大和智利多所矿场工人的劳工合同将到期，同时季节性需求旺盛时期供应中断的可能性仍很高。
三个月期镍收报27,500美元,低于周五的27,950/28,000.此外，加拿大皇家银行资本市场部(RBC Capital Markets，RBC)表示，镍库存处于极低水平的供需基本面情形利好于期镍，同时期锌仍受此前供应短缺的支撑。 三个月期锡报9,025,上周五报9,150.三个月期铅收低35美元或2.6%,至1,295.
COMEX当日市场述评:
COMEX市况报道：因大量平仓交易，期铜大幅收低 2006-9-12
纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周一大幅收低4.2%,因大量平仓交易席卷多数商品市场,令铜价跌至长达一个月交易区间的低端. 一交易员称,今日各个市场均追随油价和金价跌势,包括铜在内.基金必须赚点钱,因此他们平掉一些商品部位,并将资金转投其他市场.
12月期铜收低15.05美分或4.2%,报每磅3.4175,盘中区间在3.5775至3.3850,后者为8月31日以来最低. 场内交易员称,12月合约第一道支撑位料在3.40,然后是8月31日低点3.32. 现货月9月铜下滑14.40美分,收至3.4340美元,略高于3.4150-3.5875区间的低端.
COMEX期铜最终成交量预计为10,000,上周五为7,002手.Triland Metals的交易员们表示，期铜忽略了智利国营铜公司（Corporacion Nacional del Cobre de Chile，Codelco）9月末劳资谈判以及加拿大泰克柯明柯公司（Teck Cominco Ltd.）高地山谷（Highland Valley）铜矿工会工人下周开始进行谈判的影响。他们还补充道，期铜即日一路下行，未受库存下降和矿场劳资谈判即将展开等利好消息的影响，市场注意力集中在原油期货清算活动引发的商品期货市场抛售格局上。
纽约交易商称，期铜主要受商品期货市场普遍出现卖盘的影响，而其自身基本面因素影响不大。他还指出，期铜自身基本面仍利好，但基金活动过度。
国际金融市场行情:
国际金融市场：2006-9-12
道琼斯工业平均 11396.84 4.73 纳斯达克综合 2173.25 7.46
澳元/美元 0.7516 0.0009 英镑/美元 1.8674 0.0031
欧元/美元 1.2705 0.0004 美元/日元 117.47 -0.10
美元/人民币 7.9608 0.004 美元指数 85.88 -0.09
著 名 期 货 公 司 评 述
金 鹏 期 货:
金属日评(铜)：铜市面临重要的转折 2006-9-11
周一，上海铜跌停，上周五晚间LME市场的大幅下跌和投资者对国内比价预期的改变最终打断了9月初以来形成的季节性上涨。
国际金融市场方面，由于美国公布了有利的非农就业数据同时美国财政部长鲍尔森上周五晚间再度重申美国将坚持“强势美元”政策，美元指数上周五延续了大幅反弹的走势。美国和欧洲股票市场在经历了连续的下跌以后，上周五勉强获得了喘息的机会。原料类的上市公司走势疲软，以BHP Biliton，Rio Tinto和Phelps Dodge为代表的铜业公司的股票价格继续下跌，显示出投资者从上周三以来减持原料类上市公司的行动还没有暂停的迹象。
整体商品市场方面，上周五晚间道琼斯商品期货指数遭遇了少有的大幅下跌，所有类别的分类指数都没有得到幸免，而且此次下跌的格局已经有所不同。9月初以来在原油价格下跌的带动下，道琼斯能源，农产品和软商品指数下跌成为导致整体商品指数走跌的重要的原因，但此次下跌的主导力量已经发生了重大的变化，由于Phelps Dodge公司放弃收购世界主要的镍生产商INCO，镍价的下跌变得相当迅猛，而基本金属指数在镍价率先走软的带动下出现了超过2%的跌幅，成为整体商品指数下跌的最重要的因素。另外由于美元的走强，美元概念的商品迅速失去了基金的关注，道琼斯贵金属和基本金属指数同时出现的大幅的下跌正是这样一种现象的反映。
在基本面上，由于中国与智利已经就铜产品的关税问题达成一致意见，在未来几年内中国精铜进口的税收成本将有相对明显的下降，同时关税的调整也成为国内外比价区间下移的最根本的原因。而在比价区间下移的情况下，国内出现大幅下跌甚至跌停也不属意外，毕竟在预期中国供应状况得到改善的背景下，铜价的任何幅度的下跌都是正常的。在国际上美元概念商品出现变化和国内供应问题的双重夹击下，铜价的转折已经开始。
金属日评(铝)：短头确立，主力合约跌停报收 2006-9-11
上周五，LME基本金属大幅回调，3月铝下跌45美元报收2635美元，连续上涨后周末出现回吐。
今日沪铝近期合约低开低位振荡，下午报收跌停，远期合约亦大幅下跌3.11-3.73％；主力611合约收盘下跌830元报收19710元/吨，仓减 2110手至70846手，成交萎缩至113244手，交投在19710-20060元波动；现货合约报跌停20710元/吨。
沪铝611合约今日低开振荡，成交量萎缩，日内缺口无能量回补，图型上岛型反转明显，下午无奈报收跌停；今收盘价已打穿此波上涨的0.5位置（19730元），弱势尽显；后市操作关注19360（0.618回档位）支撑，建议逢高抛空，止损位20170元。
金 瑞 期 货:
沪铜日评：波动剧烈，观望为主 2006-9-11
上周五，伦敦金属交易所基本金属全线下跌，伦铜在上海收市后加速下跌，最低探至7775，成交量并不大为43483。LME铜库存大幅下降了2525吨，但是现货升水不升反降，报10/15。上周的获利了解和在前期高点附近的技术性卖盘是导致铜价回落的主要原因。但是市场上仍有潜在的消息支撑着价格，美洲钢铁工人联合工会表示，家难打太克柯明柯公司和高地山谷铜矿工会将于9月14日在劳资谈判之前举行罢工投票，劳资谈判将于9月18日进行。这一系列的劳资谈判都可能成为价格上扬的潜在动力。
沪铜今日受隔夜伦铜大幅收低影响，主力合约611跳空低开于72770，之后一路下跌价格在跌停板附近徘徊，午盘价格受伦敦电子盘下跌的带动，封在跌停位置上。近月合约都出现不同程度的减仓，铜价近期波动非常大，建议观望为主，在低位可少量建多仓。
沪铝日评：沪铝大幅下滑，半数合约跌停 2006-9-11
LME铝价周五大幅下跌45美金，收于一根秃顶长实体的阴线。从图表形态看，上周伦铝在连续三天以大阳线拉升之后，出现的阴线位于上周五的阳线实体内部，组成了孕线形态，宣告短期上涨暂时告一段落。继上周五收于一根长实体的阴线，沪铝周一低开低走，继续大幅度下滑。上午开盘后，各月合约即快速下滑，经过震荡下行后，下午开盘后，0609至0701合约相继跌停，而其余各月合约亦滑落至跌停板附近。
伦铝经过上周五的大幅下跌后，图表形态表现为偏空。而沪铝今日为第二个跌停，目前价格位于短期的5日均线之下，但下方的10日均线与60日均线仍为短期铝价提供支撑。由于目前库存仍然低迷，显示下游接货依然比较积极，需求面上保持较为乐观的态势。预计短期铝价将继续弱势整理，若伦铝站稳2600，则建议逢低少量建多；否则操作上建议日内短空为主。
中 期 期 货:
沪铜周一出现回调全线跌停 2006-9-11
上海期铜周一全线跌停。受上周五LME等国际金属市场期铜冲高8000美元之后收盘有所回落的行情影响，今日沪铜跳空低开，早盘顺势盘落至跌停后仍主要在跌停上方反复。午后跌停反复。收盘大多有2600元左右的跌幅。其中成交最为活跃的三个月合约（0611）合约报71170元，较周五收盘下跌2600元。
LME金市场上周五基础金属遭遇获利了结收盘大多下跌，据析获利了结和周末前清算活动打压，金属周五回吐了当周大量涨幅，但预计基金新一轮资金注入将提振基金属下周再次走高。
COMEX期铜周五受技术面引发的卖盘打压收低。市场人士认为铜价本周初上涨后市场出现获利了结盘，他们还指出基金也加入卖家行列。
沪铜交易商称，受国际铜市的带动上周沪铜也连续上涨，上周五沪铜已经出现一些对技术修正的担心而出现一些回吐。而周五国际铜市的回调，更使得沪铜加大了回调修正幅度。
LME期铜周五一度跌至7765美元/吨日内低点，跌幅3.2%，回吐上周部分涨幅。但是市场注意力已经转移至即将展开的智力Codelco铜矿劳资谈判上，同时美洲钢铁工人联合工会(USW)6日表示，加拿大太克柯明柯公司(Teck Comin)和高地山谷(Highland Valley)铜矿工会将于9月14日在劳资谈判之前举行罢工投票，劳资谈判将于9月18日进行。
受近期铜供应中断影响，J.P.摩根上调期铜价格预期但仍维持整体疲软观点。高盛(Goldman Sachs)认为，受供需基本面良好的影响，铜市收复5月初因沉重抛压而丧失的大量失地。
技术分析师认为铜市似乎进行技术性修正。也有分析师认为，对加息的少许担忧以及贵金属市场和其它工业产品市场出现的大量清算活动都打压期铜走低。
我们认为，上周来国际铜市的大幅上扬，主要是基金月初获得资金后的集中投入，同时也反映了基金经理对夏季过去之后市场的乐观判断。但周五回调之后，市场情绪顿时变得谨慎起来。判断市场将继续关注美国经济指标，国内方面也将关注现货的表现。
从技术角度上看，LME期铜重新在七、八月初的高点8000美元一线受阻，前两次铜价都出现了较深的回调，形态上看，仍可以理解为对上周涨势的技术修正。短线铜价可能继续修正调整并蓄势。
通 联 期 货:
铜周评：铜 技术性弱势整理 2006-9-11
隔夜国际铜价下跌，周一，沪铜出现跌停行情，终盘主力合约CU611收跌2600元至71170元。
获利了结和周末前清算活动，打压伦敦金属交易所（LME）基金属周五回吐了本周大量涨幅，但预计基金新一轮资金注入将提振基金属下周再次走高。虽然基本面较期铜、期锌疲软，如氧化铝价格骤跌，但期铝本周涨幅仍高达7.6%，从而使人无法估计其后市表现。期铝上行，并吸引了商品交易顾问基金在内的新一轮多头建仓，同时市场还出现又一轮指数基金买盘。
虽然利好的技术面可能推动铝价进一步上扬，但基本面疲软可能致使涨势滞后。
消费者需求强劲，但现在推高铝价的主要因素是多头建仓。氧化铝价格暴跌情形仍未结束，所以目前就以为此利空消息对铝市的影响已经全部显现似乎还为时尚早。LME期铜即日一度跌至7765美元/吨日内低点，跌幅3.2%，回吐本周部分涨幅。
市场注意力已经转移至即将展开的智力Codelco铜矿劳资谈判上，同时美洲钢铁工人联合工会（USW）6日表示，加拿大太克柯明柯公司（Teck Comin）和高地山谷（Highland Valley）铜矿工会将于9月14日在劳资谈判之前举行罢工投票，劳资谈判将于9月18日进行。
受近期铜供应中断影响，J.P.摩根上调期铜价格预期，但仍维持整体疲软观点。受供需基本面良好的影响，铜市收复5月初因沉重抛压而丧失的大量失地。
技术面引发卖盘打压，纽约商品交易所(COMEX)期铜周五收低。期铜下跌，市场认为铜价本周初上涨后市场出现获利了结盘，基金也加入卖家行列。对加息的少许担忧以及贵金属市场和其它工业产品市场出现的大量清算活动都打压期铜走低。期铜收盘时，10月原油期货下跌57美分，收报66.75美元/桶。期铜疲软还源于美元坚挺。LME铜库存8日下降2525吨，至125150吨；COMEX铜库存7日增长145短吨，至12088短吨。根据上海期货交易所8日公布的周度数据，该交易所铜库存下降1221吨，至46972吨。
综上所述，铜价下跌非供需关系所致，短线仍有下跌空间，操作上高抛低平为主。 |
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