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| 分析师表示沪铝走强未必能够持续 |
| 来源：中铝网，更新时间：2006-9-5 8:54:04，阅读：
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近期上海期铝一改前期持续弱势形象，铝价持续回升，尤其是近月合约，其中现货月609合约铝价已经回升至每吨20000元以上，突破了近11周的高点。不过市场分析师表示，由于出口拉动国内需求，铝价短期走强，而一旦外盘铝价走弱将对国内铝价产生压制作用。
9月4日上海期铝持续过去两周的回升趋势，呈现价升量增的市场状况。其中现货月609合约4日收盘报每吨20300元，这是近11周的高收盘价。并且在价格回升的同时，沪铝的成交量、持仓量也都保持了同步回升的良好趋势。其中主力两个月连续合约（611）持仓量已经回升至65000手以上，这已经是近14周来的最高持仓水平；而上周（9月1日当周）在铝价持续回升的同时，其成交量也已经达到了近10周来的最高水平，全周成交超过29.2万手。
市场分析师就沪铝近期的走势发表评论时表示，近期铝价的回升是受到铝加工材出口增长拉动的，而这种需求的增长是非刚性的，受到许多因素的制约，而一旦国际铝价下跌，或者国家铝加工材出口退税的政策做出调整，国内铝价将会受到明显压制。
综合分析沪铝与LME铝之间的比价关系，三个月铝价的比价在9月4日大约为7.8：1，而按照这个比价从中国出口原铝是要亏损的。目前国家虽然取消了原铝出口的退税政策，但铝加工材出口退税13%的政策却依然在执行，而正是这项出口鼓励政策，导致国内大量铝贸易商改原铝出口为加工材出口。数据显示，我国1至7月原铝和铝合金出口729950吨，同比下降16.5%；但其中铝材出口却大幅上升62.2%，达631920吨，上述数据已经充分说明国内铝贸易商用低廉的加工成本换取国家高额退税的现实。
分析师认为，国内需求的增长，支撑了短期铝价的回升。但是这种需求的增长并不一定会持久，因为它受到了外盘铝价以及国家政策的制约。首先从外盘铝价来看，LME三个月铝已经在每吨2500美元以下保持了较长时间的震荡走势，虽然短期还有一定的回升空间，但其在每吨2550美元以上压力是非常明显的。技术图表显示，在9月份外盘铝价下跌的概率要明显偏大一些。另外就国家铝加工材的出口退税政策而言，由于铝冶炼行业是属于高污染、高能耗行业，一直是国家宏观调控的重点，市场一直传言将要取消，只是时间问题而已。而无论是上述两点中那一点成立，都将对国内铝价产生明显的压制作用。
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