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| 8月29日著名期货评述 |
| 来源：中铝网，更新时间：2006-8-29 14:46:02，阅读：
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LME当日市场述评:
LME市场报道：油价下挫近3% 道琼收高67点 2006-8-29
在油价大幅下跌及企业消息拉抬了科技股的支撑下，美国股市周一稳健收高。因飓风Ernesto减弱为热带暴风雨，且预测不会侵袭墨西哥湾石油设施，油价因而下跌1.90美元，收于每桶70.61美元。
道琼工业平均指数收高67.96点或0.60%至11352.01 。Nasdaq指数收高20.41点或0.95%至2160.70。S&P 500指数收高6.70点或0.52%至1301.79。费城半导体指数收高4.72点或1.09%至438.41。分析师说，投资人焦点在油价，股市今日表现因而转佳。
能源股下跌，道琼成份股Exxon Mobil (XOM-US)下跌0.28至70.15美元。一管理集团有意并购Kinder Morgan (KMI-US)能源公司，并将标价提高至每股107.50美元，或150亿美元。该集团于5月29日标价为每股100美元，但自6月底以来，该股价便高于100美元。Kinder Morgan董事会周一接受了新的标价，其股价上涨2.5%。网络拍卖网站eBay (EBAY-US)与搜寻引擎Google ( GOOG-US)于周一上午宣布，已签署协议，准许Google公司独家在美国以外的eBay拍卖网站显示出文字广告。 eBay股价上涨2%，Google股价上涨1.5%。Amazon.com (AMZN-US)上涨0.86至28.89美元。该公司董事会通过将买回普通股5亿美元，此外，Friedman Billings分析师将英特尔公司评等由「符合市场表现」调升至「超越市场表现」，均支撑了Nasdaq指数。FedEx (FDX-US)上涨1.60至100.75美元，涨幅近2% 。该快递公司于周日宣布，在经历了二年的协商后，已与航空公司飞行员协会达成了四年临时劳工协议。Ford Motor (F-US；福特)上涨0.07至8.07美元。该世界第二大汽车制造厂说，正考虑出售福特贷款金融部门的部份股权，进行重整。 道琼成份股Wal-Mart Stores (WMT-US)上涨0.56至 44.44美元，涨幅逾1%。该公司预估8月同店销售较去年同期上升2.7%，接近分析师预估范围高档。
道琼30檔成份股中，有26档上涨，4檔下跌。股市涨跌比良好。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，约为2比1，成交量为11亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多过下跌家数，约为3比2，成交量为13 亿股。下周一为美国劳工节假日，预期股市成交量将转淡。
国际金融市场行情:
国际金融市场：2006-8-29
道琼斯工业平均 11352.01 67.96 纳斯达克综合 2160.7 20.4
澳元/美元 0.7592 -0.0001 英镑/美元 1.8950 -0.0003
欧元/美元 1.2790 -0.0001 美元/日元 117.18 0.04
美元/人民币 7.9719 0.0004 美元指数 85.23 0.01
著 名 期 货 公 司 评 述
金 鹏 期 货:
金属日评(铜)：站在十字路口 2006-8-28
周一，上海铜价小幅上涨，但是价格运行的区间仍然没有突破。
上周五晚间国际市场没有出现什么重大的变化。美国FED主席伯南克在周五晚间的演讲中没有提及利率问题，这让整体市场大感失望，因此美元兑主要货币没有突破两周来的交易区间。美国股票市场在周五继续保持一种调整的态势，原料类的股票价格指数的表现相对强劲，S&P原料类指数比前日上涨0.31%，S&P500指数下跌0.08%。同时欧洲方面的原料类股票指数相对美国市场来说更为强势，S&P欧洲原料类指数较前日上涨0.51%，而欧洲整体股票指数S&P欧洲350指数仅上涨了0.06%。
与此同时，整体商品市场出现了小幅度的反弹。道琼斯商品期货指数报收与172.64点，较周四反弹0.15%，而道琼斯基本金属指数成为道琼斯商品期货指数反弹的重要原因，在镍价反弹的带动下，道琼斯基本金属指数报收于208.07点，较前日上涨0.63%，这样的表现充分说明了周五的商品期货市场基本金属是投资者关注的重点。不过，铜价对基本金属指数贡献比较低，因此打破目前的区间比较困难。
国内市场方面，铜价相对缺乏交易的借口。智利铜矿罢工的事件已经被过度炒作，而投资者已经逐渐习惯了不断出现宏观调控政策。目前关注的热点的缺乏导致了铜价的相对低迷，而铝价在大量反向套利盘的介入下已经出现了大幅上涨，这也反衬出了铜市目前的疲态。
不过，9月份已经越来越近了，中国前期的进口量不足的问题将可能在一到两个月内影响铜价的命运。铜价已经站在了一个十字路口，而全球宏观经济方面在出现的变化将直接引导铜价，目前暂时是观望的时候。
金属日评(铝)：强劲上扬 2006-8-28
上周五LME三月铝冲高回落，收盘小幅下跌1美元至2484美元/吨。LME铝库存减少1425吨至719150；技术面显示伦铝仍处于振荡整理状态。
今日沪铝高开高走，大幅上扬，远月合约呈补涨之势，主力合约611收盘上涨370元报收18970元/吨，仓增4960手至59630手。成交放大至44720手，交投再18680-19000元波动；其余合约均上涨170-360元不等。
连续的库存减少及现货报价的上涨激励远期期货合约的补涨，今日主力合约仓增价增量增，做多愿望强烈；技术上611合约站稳短期均线，期价整理后有再度冲高60日均线的能量，操作上建议日内短多交易。
金 瑞 期 货:
沪铜日评：伦铜走势趋弱 现货支撑沪铜 2006-8-25
在LME铜市场的成交量进一步萎缩的情况下，铜市确实即使在供应紧张的背景下也无法显示出镍市场那样的历史性挤空行情。我们认为理由很简单，在目前铜市场在淡静的交投中市场已经没有了今年初可供市场追踪的炒作题材，最主要的是没有阶段性的新增炒作资金入场，LME的铜市场目前显得过于平淡。目前持仓基本在21万手左右徘徊，LME铜的成交量和持仓量已经很明显告诉我们了：目前成交量还不足以推动价格向上突破前期高点，而持仓量没有大幅增加说明没有新资金的介入，难以再一次形成突破性的上涨趋势。
国内方面，现货紧张的局面已经初现端倪，产量、进口的减少已经使得目前上海市场可供应的现货比以往大幅减少。电铜的进口连续几个月来一直维持低迷的态势，而从国家统计局公布的精铜产量数据来看，国内的7月份的产量也在减少。我们认为铜精矿的供应瓶颈已经在逐步制约国内冶炼的大规模扩了。据我们了解，下半年国内部分大冶炼厂可能还要减产，这对于国内的供应无疑是“雪上加霜”。在供应比我们预期还要减少的情况的下，我们认为国内的补涨行情是可以期待的。
目前铜价仍在对称三角形的走势之中，且在尾部逐步收敛。虽然从形态来看，三角形的形态即将形成突破，但是从时间来看我们认为还不充分。短期内伦敦的价格大幅上冲并创出新高的可能性不大，市场需要更长时间的震荡才能真正有所突破。很显然，伦敦市场需要新的资金注入才能获得更稳定的上涨，而目前的宏观面与基本面仍相对平淡，行情仍然是以区间震荡来对待。国内方面，在现货相对紧缺的情况下，价格的走势比较强劲，未来随着国内消费的进一步恢复，比价有进一步放大的潜力。
沪铝日评：沪铜周一稍有高开随后缩量整理收盘微升 2006-8-29
上海期铜周一稍有高开随后缩量整理收盘微升。受上周五LME等国际金属市场期铜再周四下跌之后有所反弹的行情影响，今日沪铜稍有高开，但由于国际铜市依旧趋向不明，加上LME市场周一休市，今日沪铜交投萎缩，观望气氛浓重。午后铜价稍有回落，但收盘仍大多维持了百元上下的轻微涨幅。其中三个月合约（0611合约）报67660元，较周五收盘上涨130元。成交最为活跃的0610合约报67740元，较周五收盘上涨80元。
LME金属市场期铜因为全球最大的铜矿--智利Escondida的多数工人仍在罢工而略有收高。三个月期铜收高120美元报7550美元，而周四期铜则一度大跌2.4%。
COMEX期铜周五收高,且收盘水准接近日高。消息人士称交易商忙于展期,而智利铜矿Escondida的罢工继续提供支撑。当日以展期交易为主,直接交易活动很少，走势非常平静,没有太大的波动区间可以利用。市场已正式进入假期状态,因为伦敦市场周一休市,而美国劳工节也即将来临。
沪铜交易商称国际铜市继续关注和等待智利Escondida劳资谈判进展情况，尽管有消息说有部分工人重返工作岗位，但工会未予证实。市场继续担忧Escondida罢工对铜产量构成的影响。
必和必拓(BHP Billiton)旗下Escondida铜矿罢工已持续了近三周,导致其产出下降了一半。该矿占全球铜产量的8%。周五LME期铜稍早触及7605美元,随后缩减部分涨幅,因必和必拓称已恢复部分阴极铜的生产。
必和必拓称,部分工会工人已经于周四恢复工作,但工会一发言人表示,任何工会成员恢复工作的情况都没有得到证实。一交易商称,罢工似乎在持续,若罢工超过一个月,可能开始导致真正的供应问题。
由于铜库存不断下降,西方分析师开始关注Codelco铜矿劳工合同即将于第四季到期，因为该矿产量占全球的12%。
上周五中国海关的最新数据显示7月精炼铜进口减少，但巴克莱资本在其报告中认为,精炼铜进口下降并不代表中国铜需求疲弱。
我们认为，市场继续等待Escondida铜矿罢工问题的最新进展，但同时市场也没有 出现其他能够引导趋势的新的基本面题材。近日沪铜成交不振，均反映了市场的等待和观望情绪。
从技术角度上看，LME期铜继续仍处于宽幅震荡区间范围，尽管近几周来铜价波动区间有所收敛并向上向下尝试突破收敛区间，但都没有形成有效突破，7000-8000美元已经成为一个波动区间。短期内期铜价格可能继续震荡市况。
中 期 期 货:
沪铜周五小幅整理收盘近强远弱 2006-8-25
上海期铜周五小幅整理，收盘涨跌互现但呈近强远弱态势。受周四LME等国际金属市场期铜稍有收低的行情影响，周五沪铜平开之后早盘稍有下探，但随后启稳回升并转为盘势。收盘时各期合约涨跌互现，但近强远弱。现货月合约小升百元，中远期合约微跌。其中三个月合约（0611合约）报67530元，较周四收盘下跌90元。成交最为活跃的0610合约报67660元，较周四收盘下跌50元。
LME金属市场期铜因为智利部分罢工工人恢复工作而收低。据析，智利Escondida的一些工人恢复工作，期镍自本周触及的纪录高位下跌,之前美国公布的经济数据也打击人气。三个月期铜收报7430美元,日高为7700美元，周三收报7610美元。
COMEX期铜周四收低,据析是因为此前公布的美国经济数据逊于预期。交易商称尽管后来期铜价格跌幅有一定缩减,但收盘跌幅依然较大。12月期约目前是市场交投最活跃的合约,随著9月合约即将成为现货月合约,许多市场人士正将其部位展期至较远月的合约。当日成交量主要来自价差交易--9月/10月和9月/12月。
沪铜交易商周四LME等国际金属市场期铜收盘略有走低，因而沪铜早盘一度下探。根据海关最新公布的数据，中国7月阴极铜进口同比减少42％至57576吨；7月铜精矿进口同比也出现较大下降。使得市场对未来一段时间国内铜供应产生了担忧情绪。消息也在一定程度上帮助了沪铜启稳。
荷兰银行的分析师摩尔预计期铜不会出现强烈卖压,即使Escondida的罢工结束。当日期铜走软主要与Escondida方面的消息有关，但我由于铜库存处于低位，市场仍无人敢于作空。
BaseMetals.com的分析师亚当斯认为，经济成长放缓的风险，特别是美国经济放缓，意味著较长期的前景不太光明。亚洲的需求将很强劲,但美国放缓令人担心。较高的利率和疲弱的房屋市场可能过一段时间才能影响到金属市场,但如果美国消费需求放缓,将对中国和其它亚洲生产商造成影响。
我们认为，市场一方面继续等待Escondida铜矿罢工问题的最新进展，但市场也开始关注美国等经济指标，以及原油等市场的动态，寻找在罢工题材之后可能影响市场的因素。中国海关公布的数据显示我国7月份阴极铜以及铜精矿进口减少，使得市场对淡季之后铜市场供应可能重现紧张状况产生忧虑。
从技术角度上看，LME期铜仍处于宽幅震荡区间范围，近几周来铜价尝试向上向下突破收敛区间，但都没有形成有效突破。短期内期铜价格可能继续震荡市况。
通 联 期 货:
铜日评：铜 内外市场区域波动 2006-8-29
隔夜伦铜区域波动，周一，沪铜区间整理，终盘主力合约CU610收涨80元至67740元。
伦敦金属交易所（LME）期铜周五收高，因全球最大的铜矿智利Escondida的多数工人仍在罢工。三个月期铜收高120美元，报每吨7550美元。
期铜受到必和必拓(BHP Billiton)旗下Escondida铜矿罢工事件的支撑，罢工已持续了近三周，导致其产出下降了一半，该矿占全球铜产量的8%。 期铜稍早触及7605美元，随后缩减部分涨幅，因必和必拓称已恢复部分阴极铜的生产。
必和必拓称，部分工会工人已经于周四恢复工作，但工会一发言人表示，任何工会成员恢复工作的情况都没有得到证实。罢工似乎在持续，若罢工超过一个月，可能开始导致真正的供应问题。 库存不断下降，市场关注Codelco铜矿劳工合同即将于第四季到期，该矿产量占全球的12%。在需求方面，中国海关的最新数据显示7月精炼铜进口减少，但巴克莱认为，精炼铜进口下降并不代表中国铜需求疲弱。
纽约商品期货交易所（COMEX）期铜周五收高，智利铜矿Escondida的罢工继续提供支撑。
今天以展期交易为主，直接交易活动很少，走势平静，没有太大的波动区间可以利用，市场已正式进入假期状态，伦敦市场周一休市，而美国劳工节也即将来临。 12月期铜涨1.25美分，报每磅3.4315美元。
分析报告显示，铜冶炼业上半年产品产量和效益均大幅提高，但亏损企业户数与金额同比增加。此外，铜冶炼投资大幅度增长值得关注。中小企业亏损增加。上半年国内精炼铜产量142万吨，同比增长22.8%；铜精矿含铜量38.8万吨，增长10.9%；铜加工材268万吨，增长8.0%。铜矿采选业主营业务收入68.4亿元，同比增长69.0%；税金总额5.6亿元，增长87.3%；利润16.9亿元，增长1.7倍。铜冶炼业规模以上企业255家，主营业务收入869亿元，增长78.3%；税金总额38亿元，增长1.1倍；利润64亿元，增长1.5倍。但同时到6月末，铜冶炼亏损企业49户，同比增长4.3%，亏损企业亏损额1.5亿元，增长41%。铜价上涨，给国内自有矿山企业及大型冶炼企业带来了丰厚的利润。但同时高铜价以及价格波动大给中小企业尤其是下游加工企业带来了高风险，使其成本升高利润空间被压缩，而这些加工企业规模小，数量多，所以形成了行业利润增长但亏损企业及额度也在增长的情况。
综上所述，国内外铜市分别受罢工和消费因素作用，而区域性振荡整理，操作上短线为主。 |
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