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| 8月22日著名期货评述 |
| 来源：中铝网，更新时间：2006-8-22 11:21:45，阅读：
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LME当日市场述评:
LME市场报道：罢工未能结束，期铜收高 2006-8-22
伦敦金属交易所(LME)期铜周一收高近3%,因全球最大的铜矿Escondida罢工依然未能结束. 所有人都关注著Escondida,市场有些担忧...但铜价确实需要突破8,200美元,才能进一步走高.一LME交易商说.
三个月期铜收报每吨7,650美元,较上周五尾盘7,450上涨2.7%.
智利Escondida铜矿罢工在周一进入第三周,此前工会工人拒绝了公司提出的新的薪资方案,但表示他们要继续谈判. Escondida的罢工工人在周日稍晚拒绝了资方提出的新的薪资福利方案.
麦格理研究的报告称,供应进一步减少的可能性很大,目前至年底全球近20%产量的面临合约更新问题. 若任何一个矿山出现问题...价格可能会更高.
镍价上涨,Inco旗下的Voiseys Bay罢工仍持续. 三个月期镍收升500美元,至每吨28,500美元. 上周镍价因库存水准下降而升至纪录高位的29,200美元. 周一,LME镍库存下滑330吨,至5,826吨,全球镍消耗约为每日3,600吨. 由于供应紧张,镍的逆价差周一保持在每吨4,800美元. 上周LME进行干预,将每日现货升水限制在300美元.
期锌收报3,398美元,上周五收盘为3,260美元. 锌的基本面看来比铝好得多,在3,250受到良好支撑.交易商表示. Sempra Metals的分析师肯普表示,锌市可能成为价格突然大涨的下一个市场.
三个月期铝收报2,480美元,上周五报2,475美元,支撑位在2,450. 三个月期锡收报8,450/8,500美元,上日报8,425/8,450. 三个月期铅收报1,195美元,上日报1,185.
国际金融市场行情:
国际金融市场：2006-8-22
道琼斯工业平均 11345.05 -36.42 纳斯达克综合 2147.75 -16.2
澳元/美元 0.719 -0.0014 英镑/美元 1.8910 -0.0026
欧元/美元 1.2870 -0.0021 美元/日元 116.03 0.17
美元/人民币 7.9698 -0.0038 美元指数 84.79 0.16
著 名 期 货 公 司 评 述
金 鹏 期 货:
金属日评(铜)：中国利率因素仅能冲击心理层面 2006-8-21
周一，上海铜小幅上涨，多空因素的混杂造成了短期内价格维持震荡局面。
上周五国际市场的走势相对强劲。美国和欧洲股票市场均维持了上涨的态势，其中美国的原料类股票的走势相对强于整体大势，对有色金属的影响正面。与此同时，其他基本金属的价格也暂时停止了下跌。前期的主导金属镍虽然受到LME交割制度方面的变化的冲击，但是上周五整体环境的改善也对整体有色金属的走势有利，道琼斯基本金属指数（DJ-AIG-Industry Metal excess return Index）报收于203.67，较上日上涨1.64%。与此同时，基本金属远期相对近期出现了比较明显的贴水，显示出商品指数基金在展期时仍然将面对亏损状况。
LME铜价在上周五的上涨还要归功于智利铜矿罢工事件再度出现了反复。中国政府在上周五下午突然宣布调低利率的举也为今日国内铜价的走势带来了心理层面的冲击，对于中国目前的经济结构，利率政策的调整效果有限。因为27个基点的存款利率的提高后，储蓄存款收益与其他投资收益的差异依然较为明显，而贷款利率的提高至少在短期内无法为降低目前的过剩的流动性做出贡献。
由于LME价格在周五出现了上涨，国内价格上涨受到了加息因素的打击，因此今日早间国内价格相对于上周五没有出现上涨，此时，LME3月：SHFE11月的比价再度被压低至1：8.86附近。不过就最近一段时间的比价关系的走向来看，由于国内在8月和9月份的供应量增长有限，需求预期将出现增加，比价从8月9日以来已经连续出现了区间的上移，今日比价的突然的下滑也必然会吸引出口套利买盘的关注，上海铜价格在下午的表现充分说明了这一点。但是，目前市场的流动性已经不如从前，价格在尾市时脱离高点也不属意外。
在消费旺季到来以前，面对复杂的基本面和宏观经济面的冲击，上海铜价维持现有的震荡局面的可能性偏大。
金属日评(铝)：现货坚挺，沪铝继续反弹 2006-8-21
上周五，LME铝小幅走高，收盘上涨8美元报收2468美元/吨，今日电子盘LME铝继续小幅走高6.5美元（15：30）。
今日沪铝受现货报价上涨影响，继续走高，611合约上涨160元报收18470元/吨，仓增2834手至52208元/吨，成交27062手，交投在18350-18510元波动；其余合约均上涨130-200元。
今日沪铝冲高后高位整理，期价受现货报价上涨及库存减少而保持坚挺；从技术上看，日线KDJ低位有向上交叉趋势，此波反弹还有空间，611合约技术上压力位在18650元，由于氧化铝增产减价预期及政府加息将对远期铝价起到明显的压制，操作上建议在阻力位估空远月合约。
金 瑞 期 货:
沪铜日评：高位震荡 2006-8-21
今日沪铜高位震荡，在冲高之后尾盘有所回落。上海的市场明显受到现货的指引，“货远紧张”是目前上海现货市场的主要特征，消费反映一般。今日的盘面也一度受到货源紧张的影响而出现冲高的走势。我们认为近期的市场仍然出于震荡的阶段，这个阶段的主要特征是“货源不多，而消费一般”。市场在等待新的消费买盘的刺激才能走出突破性上涨的行情，从时间上看，在9月初国内外消费重新好转的时侯价格可能才会有明显的突破。
最近LME市场成交比较清淡，目前的行情走势仍然属于大三角形整理之中，目前市场在等待突破的方向。LME市场的交易数据来看，虽然LME的库存在不断上升，但是同时我们也看到注销仓单在逐步放大，因此短期对于LME库存上升并不是很担心。目前持仓仍相对稳定，远月在逐步增仓，这有利于LME行情的稳定。LME远期升水在继续回落值得我们担心。近期的行情仍以区间的行情对待，方向性的突破需要新的资金注入金属市场。
沪铝周评：现货趋紧，沪铝探底回升 2006-8-21
上周五LME铝价止跌，价格略有回升，收于长上影的倒锤子线。库存的连续下滑对短期铝价提供了一定的支撑作用，上周LME库存减少2800吨，上海期货交易所铝库存减少2600吨至3.8万吨。
沪铝今日高开高走，震荡上行。主力合约0611开盘18390之后，价格急剧上扬，随后冲高回落。此后，全天价格走势波幅较小，围绕当日均价小幅波动，尾盘略有上升，收高于18470，较上一交易日上涨40点。国内现货铝价走势较强，因上海地区货源趋紧，该地区铝价涨势强劲，而广东地区则涨势平稳。当前现货成交区间为19290~19450，升水进一步扩大。
沪铝今日收于上影和下影都较短的阳线，印证了笔者上周末周评指出的关于铝价探底止跌的观点。但从图表形态看，伦铝目前仍处于均线系统之下，弱势格局并没有得到改观。另外，良好的供给面对铝价形成一定压制，据巴西铝业协会最新公布数据显示：巴西原铝产量同比增长9%，而今年1~7月的产量同比增长8.9%。国内方面，受货源趋紧的推动，未来几日的现货仍可看好。如本周氧化铝跌势止步与伦铝价格企稳，沪铝仍有一定的反弹空间，但高度有限。操作上仍以短多思路为主。
中 期 期 货:
沪铜周一小幅震荡收盘轻微下跌 2006-8-21
上海期铜周一小幅震荡收盘轻微下跌。尽管上周五LME等国际金属市场期铜收盘有所回升，但由于上周五沪铜已经提前消化了智利Escondida劳资谈判破裂的消息，因而今日早盘沪铜仍稍有下挫，之后的盘整走势当中，铜价缓慢回升。上午收盘时各期合约大多有两三百元的跌幅。午后市场交投渐渐趋于活跃，铜价又略有回升，收盘时涨跌互现。其中三个月合约（0611合约）报66610元，较周五收盘下跌190元。成交最为活跃的0610合约报66750元，较周五收盘下跌80元。
LME金属市场上周五期铜价格反弹, 期铜价格部分收复周四逾5%的跌幅。据析全球最大的铜矿--智利Escondida矿因劳资谈判破裂而关闭，三个月期铜收报每吨7450美元,高于周四的7290美元。当日期镍价格大涨,逼近当周创下的纪录高位,因为市场库存已接近枯竭。
COMEX期铜因Escondida铜矿暂停运作周五收高2.3%,有消息称智利Escondida铜矿已暂停运作,劳资双方放弃谈判,目前工人罢工已进入第12天。纽约一经纪商称,市场本已供应紧张,像这样的铜矿暂停运作,只会使市场供应有限的状况加剧。
沪铜交易商称上周五智利Escondida劳资谈判破裂的消息支持了周五午后的铜价，因而今日沪铜没有理会上周五国际铜市的上涨。由于智利罢工题材延续，加上上周五中国进一步加息之后市场仍等待观察宏观调控措施的效果，短线市场观望情绪较浓。
根据报道，因为工人连续两天阻挡进入矿场的道路,导致矿区工人可能有健康和安全之虞，必和必拓(BHP Billiton)表示关闭旗下智利Escondida铜矿。必和必拓发言人表示，在工会进行此种非法活动之际,不会展开协商，而将采取法律行动来解决。Escondida矿劳资谈判破裂成为推高周五铜价的主因。
LME于上周三采取措施干预市场,为1988年来首次。交易所将镍的逆价差限制在每日300美元,让那些持有空头部位但无法履行交割的人士支付每吨镍300美元的罚金,而不是直接违约。LME镍库存周五增加36吨至6156,但市场可得的镍库存降至870吨,其余均被预定将交割。全球每日镍消耗量约为3600吨。LME发言人拒绝说明如果镍库存继续减少交易所会采取什么特定措施。周五其他基础金属追随铜与镍上扬。
我们认为短期内期铜价格可能继续剧烈震荡，基金对商品市场的兴趣以及智利罢工的进展,包括中国加息对铜需求的后续影响，都将对铜市形成影响。从技术角度上看，LME期铜仍处于宽幅震荡区间范围，短线趋向仍不明朗。
通 联 期 货:
铜日评：弱势波动 2006-8-21
隔夜国际铜价大幅回升，周一，沪铜低位波动，终盘主力合约CU610收跌80元至66750元。
伦敦金属交易所（LME）期铜价格周五反弹，因为全球最大的铜矿--智利Escondida矿因劳资谈判破裂而关闭。三个月期铜收报每吨7450美元，期铜价格部分收复周四逾5%的跌幅，因为必和必拓（BHP Billiton）表示关闭旗下智利Escondida铜矿，因为工人连续两天阻挡进入矿场的道路，导致矿区工人可能有健康和安全之虞。铜矿认为，在工会进行此种非法活动之际，将不会展开协商，并将采取法律行动来解决。
纽约商品期货交易所（COMEX）期铜周五收高2.3%，有消息称智利Escondida铜矿已暂停运作，劳资双方放弃谈判，目前工人罢工已进入第12天。市场本已供应紧张，像这样的铜矿暂停运作，只会使市场供应有限的状况加剧。 9月期铜收高7.70美分，报每磅3.4345美元。
中国今年对原铝的消费增幅可能高于预期，原因是铝半成品的产量增加消耗了大量原铝。
中国蓬勃发展的经济和出口都刺激了对铝的需求，铝在生产中的用途相当广泛，自易拉罐至汽车车轮都要用到铝这种原材料。
中国是全球最大的铝消费国，今年铝需求量可能增长15%-20%，总量达820-850万吨，市场此前预测需求增长12-15%。铝材加工商已经接到了相当多的订单。中国政府为抑制房地产市场而采取的措施，并没有损及铝需求，因已经开工的项目将继续建设下去，只要有房屋在建造，就需要用到铝。基于如此强劲的经济成长速度，今年上半年铝的消费量可能增长约20%，即使是这个预测也还是保守的，中国今年1-6月的经济成长率高达10.9%。此外，铝半成品的产量增长也拉动了原铝消费。
中国政府自2003年起对高耗能的冶炼厂采取了限制措施，但该政策却促使许多铝冶炼厂转而投资建设铝半成品产能。铝冶炼厂进行半成铝制品的生产仍消耗原铝。
去年中国铝制品的生产能力为931万吨，2003年为449万吨。
额外生产出的铝半成品已经为国内外市场所消化，这进一步刺激现有冶炼厂提高产量，并加大产能扩张投资。
中国在今年头七个月里生产了432万吨铝制品，较去年同期增加了38%，同期原铝的产量则增加了18%，且出口仍在增长。
铝生产商预期政府可能在未来四个月降低铝制品的出口退税，以进一步抑制行业过热，鉴于此，生产商都赶在政策实施前尽可能的多出口。
综上所述，国际国内铜市分别受罢工和宏观调控因素影响，而维持区域振荡走势，操作上短线为主。 |
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