2007年是锌价处于高位的一年，LME3月期锌继去年创出4585美元/吨的历史纪录后，今年始终处于3000-4000美元/吨高位运行。而在高价的刺激下，锌供应量开始快速增加，分析人士预测，2007-2008年锌供应将呈现局部增加，明年底锌将整体供应过剩，而锌价也将因此受到压力。
市场紧张缓解
昨日，中金岭南首席分析师伍锡军在出席易贸资讯举办的2007铅锌及下游产业市场论坛时认为，中国造船、电器和汽车行业的成长，以及持续的电网建设拉动了锌需求，因此铅锌价格今年将维持高位，均价将明显高于2006年。不过，随着中国和北美锌需求增速的放缓，全球锌供求缺口将低于普遍预期的30万吨，预计为5万吨左右，并可能在2008年底出现供应过剩。
2007年镀锌行业是锌需求增长的主要领域。不过他表示，锌的下游——钢铁行业盈利能力处于下降状态，镀锌行业增速将于今年触顶。此后，镀锌领域对于锌的需求将明显放缓，将从2004-2005年20%以上的增速放慢至12%左右。
短期承压 长期乐观
玄龙投资基金首席分析师玄龙说，2006年的供应不足致使锌价出现大幅上涨，而2007-2008年由于冶炼厂持续扩产的影响，锌供应将呈局部增加态势，并促使价格在中长期内由高位震荡走低。
他预计，2007-2008年全球经济平均增速会保持在4.8%，由此镀锌行业——电力、地铁、交通运输对镀锌钢材的需求将非常强劲。然而需要看到的是，当前国内库存量处于历史高位，粗略统计在15万吨以上水平。而随着下游消费逐步转淡，企业采购意向较低，加之国内出口仍未形成大规模（目前已知的冶炼企业出口计划量在8000-10000吨水平），相对供给而言，需求的不振是明显的。
中国的进出口状况直接影响着锌的定价。今年4月之前，中国是锌的净出口国，而去年11月到今年2月四个月近18万吨锌锭的出口，已经给国外市场锌锭供需关系形成了强大的冲击， LME锌价走软，并直接导致亚洲库存的上升和欧洲地区紧张状况的缓解。而4月之后，中国又成为了锌的净进口国，基金炒作“中国需求”因素又对锌价形成部分支撑。
不过从长期看，伍锡军和玄龙都认为，全球经济在中国的强劲带动下依然会保持增长态势，长期看，全球锌需求将呈上涨趋势，而供应仍不能满足其需求，这也成为了2009年之后看涨锌价的基础。分析师预测，2009年后，随着数家国际大型矿山生产周期的结束，供应面将产生较大缺口，届时锌价将再次看涨。 |
