金 鹏 期 货:
金属日评(铜)：成也中国，败也中国 2006-7-19
周三，上海铜还是一个跌停，坏消息可以说是接踵而至。
国际市场商品市场的环境没有什么改观。中国国家统计局公布的数据显示，中国的不锈钢生产没有预期的那么强劲，因此LME市场镍价没有逃脱覆灭的命运，一日之内下跌达到了5%，而原油市场的表现依然不容乐观，NYMEX原油期货价格跌破了74美元的整数位。黄金价格更是遭遇了重创，一日之内再跌20美元/盎司。值得庆幸的是，美国和欧洲股票市场在美国PPI数据公布以后的表现尚可，美元的上涨的势头也得到了一定的遏制，因此周二LME铜价下跌的幅度远没有想象中的那么剧烈。
不过，周三当国家统计局公布了中国2季度的经济数据以后，期铜的命运就已经注定了。国家统计局的数据显示，中国二季度的经济的增长达到了10.9%，而国内固定资产投资的增长也保持在高位。这样的经济数据下，投资者对国家宏观调控的担忧空前的加重，无数的卖盘最后毁灭了铜价，跌停几乎无法避免。而周一公布的进出口数据已经预示着不祥的征兆，而国家统计局公布的铜产量数据显示，中国的产量达到了24.3万吨的规模，这正好对应了铜精矿进口的增长，因此在今日铜价得以挣扎的最后的稻草也已失去了。
今晚，美国FED将公布6月29日的公开市场会议纪要，而伯南克先生也要再度登台亮剑，转机？灾难？只能等到周四了。

金属日评(铝)：破位下跌 2006-7-19
隔夜，LME基本金属收跌，期镍合约大幅下跌5％，打击了市场人气，LME3月铝继续下探，报收2530美元/吨，较上一交易日下跌了40美元/吨，波动范围在2605-2515美元/吨。
今日沪铝破位下跌，610合约盘中下破19000元，610收盘报19110元/吨，下跌310元，成交52046手，减仓424手至56650手，交投在18980-19400元波动；其余合约均下跌300-380元不等，远期合约大幅扩仓。
沪铝受外盘下跌及沪铜跌停影响，沪铝终于拉出长黑，技术性看跌形态明显，估计在中铝氧化铝报价下调前，市场将维持振荡下跌格局，建议持空观望。

金 瑞 期 货:
沪铜日评：伦铜回落，国内加速下跌 2006-7-19
昨日伦敦技术交易所金属全面下挫,前期表现抢眼的镍跌幅最大,连续几日的冲高回落消耗了较多能量也同时意味着逼仓行情暂时告一段落．但是从昨晚铜的表现相对其它金属还是偏强，在前半场保持上涨．全球最大的铜矿--智利Escondida表示工人怠工并没有影响到生产等消息令市场承压．昨日库存下降了一千多吨，升水随着价格的回落也出现了一定减小，近两日的下跌主要是还是周边市场，原油，黄金价格的大幅下跌以及美元升值，全球加息影响．这一波铜价的上涨和今年３月的一波大牛行情最大的不同在于，宏观经济的氛围出现了改变，价格出现一定的回调也署正常，价格在跌破７７００后，关注７４００一线的支撑情况．
沪铜受隔夜伦铜连续下跌的影响，低开低走，开盘半小时后价格处在了停板位置，虽然随后停板几度被打开，但是强大的卖压和多头平仓盘又将价格封住．尾盘时，伦敦电子盘有所反弹，除去６０９合约收在封停其他合约皆打开．国内空头气氛很浓，比价从前期的９．１下降到今天的８．５．建议投资者保持观望或在价格打过时短线买入．后世仍然方向不明。

沪铝周评：震荡整理 2006-7-14
本周铝市步履蹒跚，上涨的势头似乎遥遥无期，尽管它有向上突破的意愿，无奈身上犹如背负了过量的行礼，脚步显得十分沉重。外盘在2580－2660之间窄幅振荡，周二站在了均线系统之上，周三周四已企稳，但向上突破的动力仍不是很足。与外盘相比，国内显得比较被动，由于没有利好基本面的支撑，走势疲软，并且迷茫无序，低位徘徊的进程构成了本周的主旋律。现货市场在本周也没有聚集较多的人气，消费平平，今日广东有色金属现货市场今日报价19420－19580元，与周四持平。上期所公布的库存周报显示本周铝仓单减少10556吨至56007吨，可交割库存减少9705吨至90933吨。
在基本面方面，本周没有出现引导铝价上涨的利好因素，国外氧化铝正从三月前的每吨650美元最高位俯冲下来，跌到460美元/吨，下跌幅度达到29％，俯冲的速度是每月接近10％。国际氧化铝价格此轮的下跌，主要是由于中国在建的巨大氧化铝产能开始投产，导致国际从供不应求转为供过于求。国内方面也由于供需失衡，价格一直在19500边缘移动，但由于受到成本的支撑，具有较强的抗跌性。如果在本周继续缺少刺激价格走高的因素，短期内无序波动的状况将会继续。

中 期 期 货:
沪铜周三继续回调收盘几乎跌停 2006-7-19
上海期铜周三继续回调走势。受周二LME等国际金属市场期铜收盘继续走低得行情影响，周二跌停的沪铜今日顺势低开，早盘由于市场人气偏淡而继续盘落，一度跌停，之后也主要在靠近跌停的低位整理。收盘时各期合约大多有3400元左右的跌幅。三个月合约（0610合约）报65650元，较周二收盘下跌3450元。
LME金属市场基础金属周二因供应忧虑缓解打击人气而大多收跌。期镍合约挫逾5%。三个月期铜收报7800美元,低于盘中高点7960美元,但高于周一晚场综合交易收盘7750。据析LME铜库存吃紧继续支撑了铜价。LME铜库存周二减少1575吨至92275吨,较3月中的高点下滑约30%。
COMEX期铜周二在极度震荡的交投中收低,之前有消息称智利Escondida铜矿已正式要求同工人谈判,以达成新合同。
沪铜交易商称，周二沪铜跌停之后周二LME等国际铜市继续走低，这使得今日沪铜市场市场人气偏淡，铜价也一度跌停。LME期镍的回落调整，以及近期黄金、原油价格的走势，也对铜市气氛起到了负面作用。
交易商指称，据路透报道,智利Escondida铜矿要求同工人谈判以达成协议,收盘时市场开始对此消息作出反应。全球最大的铜矿--智利Escondida表示,公司已正式要求同工人谈判,以期在8月2日工人目前的劳动合同到期前达成协议。此消息不仅冲击了铜市的人气,而且对整个市场造成打击。
智利Escondida表示,工人怠工以抗议本月稍早公司提出小幅加薪的提议,并没有影响到生产。
我们认为市场对供应面的忧虑是推动市场在5月初创下纪录高位的主要诱因之一，也是近阶段铜价盘升至8000美元一线的原因。但现在一些西方分析师认为这些曾经利好的基本面因素开始略微变得不利了。
我们认为，影响铜市场的其他因素还有美元走强，原油及贵金属的疲软。6月末美联储公开市场委员会评论令市场认为美联储有可能暂停收紧货币政策。贝南克定于本周三和周四发表证词。如果贝南克本周建议仍需高度警惕通膨，这将意味着会进一步提高利率。如果是这样的话，便意味着经济成长放缓，经济扩张和通膨都有所缩减，因此一些投资者不再需要买进和持有黄金或基础金属。
从技术角度上看，8000美元是今年五月铜价创新高阶段的波动轴心，近阶段铜价重新回升到前期的成交密集区，自然会有调整的压力。本周初的回落，使得短线修正的压力加强。
通 联 期 货:
铜日评：铜 内外市场双双走弱 2006-7-19
隔夜国际铜价走弱，周三，沪铜全线跌停，主力合约CU609收跌3460元至65600元。
受获利回吐打压，COMEX期铜18日收盘走跌。因供需报告有所矛盾，期铜缺乏方向指引。目前场内人士密切关注工会与铜矿公司的紧张局面，或将为铜价提供上行支撑。
获利回吐令铜价最初的涨势受限，最终收盘走低。COMEX期铜9月合约收跌2.50美分至3.5745美元/磅。其他金属市场的谨慎与低迷促使铜价收跌。
据国际铜研究小组消息，铜市场供应过剩，但也未对当前市场构成较大影响。
因迄今为止，各种迹象如价格变动，低库存，供应中断及消费需求均显示市场供应不足或更为严重，或平衡，而非过剩。
ICSG可能对需求估计不足，实际产量将低于公布的预估值，此外，中国国家储备局库存的下降在计算供需平衡时未被考虑在内。同时，场内人士密切关注工会与铜矿公司的紧张局面，或将为铜价提供上行支撑。智利铜矿工人正在酝酿罢工，如果劳资双方未能就工资争议达成一致，极有可能引发8月2日的罢工活动。薪酬问题同样是铜矿劳资双方谈判的焦点。
LME基金属18日受基金卖盘打压多数收盘下跌。中国第二季度GDP增长优于预期及国际铜研究小组的铜市场数据对铜价影响甚微。期铜继当日在250美元/吨的上下幅度区间内波动之后，下滑至7780美元/吨。在尾盘出现商品交易顾问基金抛盘之前，期铜午后盘的多数时间在清淡交投中走低。夏季回落期无疑已经开始，尽管06年出现的略有提前。宏观经济指标方面，中国第二季度GDP增长优于预期及国际铜研究小组的铜市场数据对铜价影响甚微。基本面因素的影响非常有限。即日市场成交淡净，呈震荡走势。
国内方面，国家统计局18日数据显示中国6月铜产量较05年同期增长17.8%达24.54万吨，1至6月铜产量同比增长22.8%达141万吨。由此反映，高铜价对铜生产已产生积极扩展作用，供应压力渐趋沉重。
综上所述，受国际铜价下跌影响，沪铜可能继续走弱，操作上逢高沽空为主。

著 名 现 货 市 场 评 述