金 鹏 期 货:
金属周评(铜)：一则谣言引发的跌停 2006-7-18
周二，上海铜在外围市场的不利影响下，价格在开盘后就被牢牢的封在了跌停。
国际市场环境在周一出现了戏剧性的变化。市场传言，以色列将于未来几日内结束对黎巴嫩的军事行动。这样的消息对于投资者和基金经理来说无疑是一棵重磅炸弹，随后能源和黄金市场涌现出了大量的平仓头寸，其中原油期货价格的跌幅在3%以上，而黄金也大跌了20美元。更为严重的是美元出现了大幅的上扬，由于欧洲央行的官员表示出了对通货膨胀的极度的忧虑，导致投资者对欧洲经济的信心的减弱，在欧元大幅走低的影响下，美元指数的上涨接近了1%。唯一值得庆幸的是美国股票市场终于结束了连续三日的大幅下跌，只有SP500指数在能源类股票的拖累下下跌。因此LME能够在跌破7800美元以后出现反弹实属不易。
基本信息方面，今日也没有什么好消息。前些时候墨西哥出现的罢工问题的影响已经消除，而中国海关总署在昨日公布了中国2006年6月的铜及铜产品进口的详细的数据。6月份中国的铜精矿的进口量比5月增长的数万吨，虽然与去年同期相比进口量还出现了一定程度的下降，但是310000万吨的规模已经足以让人担心中国的产量在6月份以后会继续增长。如果这样的情况被随后公布的国家统计局的数据所证实的话，那么铜价后期的走势就变得悲观起来了。

金属周评(铝)：破位下跌，技术性抛空信号明确 2006-7-18
隔夜，基本金属则因油价和金价走软收低，期铜大幅下跌，LME3月最终收于2610美元/吨，较上一交易日下跌了60美元/吨，波动范围在2662.5-2580美元/吨。
今日沪铝低开横盘整理，收盘下幅下跌，主力610合约下跌150元报收19440元/吨，仓增1704手至57074手，成交24710手，交投在19380-19460元波动；其余合约均下跌90-160元不等。
今日在外盘下跌和沪铜跌停影响下，沪铝小幅下跌，虽然跌幅不大，但610合约收盘价已创收盘新低，且已破19500-19700盘整区间，技术性抛空信号明确；而LME3月铜在昨晚收出大阴线后有结束反弹进入下跌波段的可能，必然对铝价产生利空影响；随着氧化铝价格调低及国内铝产量的大幅提高，沪铝走低只是时间问题，建议平多开空，610合约止损位19700。

金 瑞 期 货:
沪铜周评：冲高回落，后市看涨 2006-7-14
本周伦铜冲高回落，周初金属镍在强劲基本面支持下劲升，镍库存持续降低，目前在一年来的最低水平，推动期镍迭创历史新高，这带到铜价强势反弹。同时受加息周期影响，美国股市表现疲软，吸引投机资金重回商品市场。而墨西哥Caridad铜矿可能在数周内关闭，以及智利铜矿的劳资纠纷也同样引发市场短期的供应担忧。基本面和资金面的因素似乎都预示着铜价将重新夺回8000美元关口。
市场形势周三急转直下，镍的冲高回落触发铜的获利了结和技术性卖盘涌出，并带动多头止损单，铜库存的上升和中国进口铜的急剧减少，也引起了市场的注意，技术上留下带长上影的阴线。
但是总体而言，虽然铜的库存上升，价格震荡，现货升水却有所上涨，目前现货升水结构没有改变，还有上升空间，铜需求表现强劲，库存也在历史低水平徘徊。镍的基本面依然非常良好，库存持续降低，现货升水达到2600美元，镍在短暂调整后还有很大的潜力创出新高。地缘政治的突然升级也是影响原油和金属价格走势的重要因素，印度的爆炸、朝鲜的飞弹和伊朗核问题已经刺激原油再次创出历史新高，并推动黄金上涨。作为避险品种，金属具有天然的优势，这对铜价在8000美元的震荡构成有效支撑，铜价若在现有价格区间横向整理，后市还有可能继续上涨。
沪铜跟随伦铜先扬后抑，但波动较大，周初的补涨一度使两市的比价回到9.2的水平，但周五收盘两市比价重新回到8.85的较低水平，国内周库存下降了近3000吨，需求的回暖迹象较为明显，一旦伦铜再次强势上涨，两市的比价会重新回到9以上。

沪铝周评：震荡整理 2006-7-14
本周铝市步履蹒跚，上涨的势头似乎遥遥无期，尽管它有向上突破的意愿，无奈身上犹如背负了过量的行礼，脚步显得十分沉重。外盘在2580－2660之间窄幅振荡，周二站在了均线系统之上，周三周四已企稳，但向上突破的动力仍不是很足。与外盘相比，国内显得比较被动，由于没有利好基本面的支撑，走势疲软，并且迷茫无序，低位徘徊的进程构成了本周的主旋律。现货市场在本周也没有聚集较多的人气，消费平平，今日广东有色金属现货市场今日报价19420－19580元，与周四持平。上期所公布的库存周报显示本周铝仓单减少10556吨至56007吨，可交割库存减少9705吨至90933吨。
在基本面方面，本周没有出现引导铝价上涨的利好因素，国外氧化铝正从三月前的每吨650美元最高位俯冲下来，跌到460美元/吨，下跌幅度达到29％，俯冲的速度是每月接近10％。国际氧化铝价格此轮的下跌，主要是由于中国在建的巨大氧化铝产能开始投产，导致国际从供不应求转为供过于求。国内方面也由于供需失衡，价格一直在19500边缘移动，但由于受到成本的支撑，具有较强的抗跌性。如果在本周继续缺少刺激价格走高的因素，短期内无序波动的状况将会继续。

中 期 期 货:
受外盘回落行情影响周二沪铜收盘跌停 2006-7-19
上海期铜周二受外盘回落行情影响收盘跌停。受周一LME等国际金属市场期铜收盘大幅回落的行情影响，今日沪铜大幅跳空低开，之后早盘稍有反复，但不久再度跌停，不在有争议。收盘时各期合约大多有3000元左右的跌幅。三个月合约（0610合约）报69100元，较周一收盘下跌3050元。
LME金属市场周一期镍触及纪录新高, 其他金属则因油价和金价走软而收低。三个月期铜收报7750美元,盘中低点在7639.75美元,上周五收报8050美元。据析墨西哥Cananea铜矿工人结束罢工,以及另一家铜矿La Caridad形势发展压制了市场人气。
COMEX期铜周一收低3%,消息人士称继墨西哥Cananea铜矿结束持续了六周的罢工後,投机性多头结算令期价受压。
沪铜交易商称，周一LME等国际铜市收盘大幅回落，LME期镍触及新高的走势没有能对其他基础金属起到支持作用。黄金以及原油价格的回落，对市场气氛起到了压制作用。
一COMEX场内交易员指称，Cananea的消息令卖家进场,但期价仍守住3.50美元左右的支撑位,且尾盘涌现空头回补。
我们认为，贵金属和油价的高涨是近期支持铜价的一个重要因素，因而黄金。原油价格的回调也对铜价形成了制约。上周地区性战争及原油供应可能遭到破坏忧虑令市场大幅上涨，但外交努力令市场平静下来。贵金属和原油市场上，交易商们在以色列-黎巴嫩真主党之间冲突没有扩大之前退场避险。其他因素还包括美元走强，原油疲软，且市场在本周贝南克在国会发表政此前保持谨慎。
6月末美联储公开市场委员会评论令市场认为美联储有可能暂停收紧货币政策。贝南克定于本周三和周四发表证词。如果贝南克本周建议仍需高度警惕通膨，这将意味着会进一步提高利率。如果是这样的话，便意味着经济成长放缓，经济扩张和通膨都有所缩减，因此一些投资者不再需要买进和持有黄金或基础金属。
但就铜市场而言，墨西哥Cananea铜矿结束持续了六周的罢工，但智利Escondida铜矿以及秘鲁Antamina矿厂等仍继续面临劳资纠纷的处理。这些对生产供应可能造成影响的题材仍可能将成为影响下一个阶段铜市趋势的重要题材。
从技术角度上看，8000美元是今年五月铜价创新高阶段的波动轴心，近阶段铜价重新回升到前期的成交密集区，自然会有调整的压力。周一的回落，使得短线修正的压力加强。

通 联 期 货:
铜日评：内外市场联动重挫 2006-7-18
受国际铜价大跌影响，周二，沪铜全线封于跌停，主力合约CU609收跌3030元至69060元。
伦敦金属交易所（LME）基本金属周一触及纪录新高，但其他金属则因油价和金价走软收低。镍供应十分短缺，因为钢厂商已经恢复了更高的产能水平。短期内供应吃紧或将镍价最高推升至每吨30000美元。镍价年内已经将近翻了一番，厂商益发旺盛的需求推动。菲尔普斯道奇周日调高收购加拿大镍矿商的报价，而Inco亦上调对镍铜矿生产商鹰桥的收购出价，各方都尽力保护其总值410亿美元的三方合并案，若成功合并，将创造北美最大的矿产商。三个月期铜收报每吨7750美元，上周五收报每吨8050美元。墨西哥铜矿工人结束罢工，以及另一家铜矿形势发展压制了市场人气。
纽约商品期货交易所（COMEX）期铜周一收低3%，继墨西哥Cananea铜矿结束持续了六周的罢工后，投机性多头结算令期价受压。Cananea的消息令卖家进场，但期价仍守住3.50美元左右的支撑位，且尾盘涌现空头回补。9月期铜当日收低11.30美分或3%，报每磅3.5995美元。
国际铜业研究组织（ICSG）在其最新的月度报告中称，2006年1-4月全球精铜产量超过消费量77000吨，而去年同期则为短缺126000吨。 ICSG称，1-4月全球精铜产量为562.1万吨，而消费量总计为554.4万吨。
国内方面，受宏观调控、人民币升值升息等利空因素作用，导致铜价下挫，操作上多单宜减磅。

著 名 现 货 市 场 评 述