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| 12月18日专家预测上海期铜走势 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2006-12-18 11:51:10，阅读：
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12月15日，上海期铜小幅高开，震荡回落，远月合约小幅收高。业内分析人士认为，全球经济增长减缓以及库存持续增加将对铜价构成压力，LME期铜呈弱势震荡。
12月15日星期五，上海期货交易所（SHE）期铜主力702合约以63220元开盘，收至63110元，上涨230元；现货612合约收于64620元，下跌300元。
南粤期货分析师孙结群认为，全球经济增长放缓将损及金属需求，短期内技术性反弹难以改变振荡下跌的格局。
隔夜LME期铜在逢低买盘和供应忧虑推动下反弹，最高回升至6845美元，最终场外收盘于6765美元，涨60美元。智利国有铜公司Codelco旗下一主要公司2006年减产1.5万吨以及墨西哥集团2006年产量将降至60万吨的消息刺激了市场，铜价暂时止跌反弹，不过，这些消息只能为市场提供短线支撑，目前市场的主导因素是全球经济增长放缓将损及金属需求，从而使铜供求面从紧张逐步改善至供过于求，短期内技术性反弹难以改变铜价振荡下跌的主趋势。
15日沪铜随外盘小幅反弹，价格小幅高开但涨升无力，随后回落展开窄幅振荡，最终各合约涨幅在100至300元间，全天交投清淡。其中主力合约CU0702以63220元高开，在略微冲高至63300后买盘不足，铜价振荡回落低点见63010元，最后收于63110元，较14日收盘价涨90元。15日国内铜虽然暂时持稳，但同样缺乏反弹动力，表现较为疲弱，估计后市仍将振荡探底。
苏物期货分析师吉明认为，升息周期的结束意味着美国铜市的需求出现回落，铜市将继续震荡回落。
观察LME铜的月线图，上涨的动力已经衰竭，不断振荡回落正是今后一段时期的主基调。铜的基本面也正指向这点。
其一、伦敦现货铜价的持续贴水。三年多来的牛市，现货市场一直处于升水状态，最高曾达260美元，上涨之势非常凶悍。然而，5月以来市场发生了变化。特别是近期，现货由升水转为贴水，这是现货市场供求关系已经趋缓的最直接指标。
现货供应的改善，与消费增速的下降，可能导致供过于求。越来越多的权威机构预期2006年下半年铜市可能出现了过剩，2007年将更是如此。如ICSG早就警告市场已经出现过剩了，但很多人并不理会。近期LME铜库存的上升就说明了这点。刚开始是亚洲地区，现在库存的增加地又出现在欧美。
其二、中国因素已不再支撑铜价。之前，有许多国外机构都看好中国的需求，并总在预期中国的消费买盘将重返市场。然而，直到如今已至年底，这种现象仍没有出现，预计未来相当长的一段时间里也不会出现。
从统计局公布的表观消费看，2006年1至10月消费约284.16万吨（合年率341万吨，较05年361万吨下降5.5%），与05年同期的303.76万吨相比下滑6.5%。可见，高企的铜价已对中国的消费构成抑制，即便考虑国储抛售的20万吨库存铜，那么消费也仅与05年相当。其根本性的原因是，中国铜的产业结构已发生改变，进口以精铜矿和废杂铜等主，而不再是精铜，同时增加自身铜矿的开采。
其三、美国升息周期的结束，通常标志着牛市完结。从2004年起美国联邦基准利率经过连续17次加息，目前为5.25%，这样的利率水平是适中的。由于下半年美国的房地产、制造业出现下滑，造成经济增长放缓，因此，基准利率调升的可能性不存在了。
12月12日Fed两次表示维持当前利率不变，且调降了对经济的评估。市场预期央行2007年初甚至有调降的可能。升息周期的结束意味着美国铜市的需求出现回落。近期，欧洲央行加息25个基点，从而也升至5年来高点。紧缩的货币政策或多或少将削弱欧洲市场上铜的需求。
影响的供求矛盾已发生了根本性的变化。尽管还存在谈判、罢工等中断供应的可能，尽管全球库存还处于较低的水平，但是，主要矛盾方面出现了改善，这就决定了不断振荡下跌将是未来市场的主基调。 |
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