5月23日，铝价夜盘快速回升。长江现货均价下跌140元至13780元/吨，现货方面据SMM，贸易商以为下游接货为主，下游企业接货意愿积极，下游企业提前备货端午假期，另外月底发票因素，整体成交较昨日回暖。

　　现货库存降幅走缓，国内外仓单均继续减少。5月22日SMM统计电解铝五地库存合计116.9万吨环比上周四减少0.5万吨，降幅减少；我的有色数据显示小幅增加0.5万吨。5月23日LME铝库存减6025吨至1489325吨。上期所铝减少1745吨至320797吨。

　　国际铝业协会（IAI）称，全球4月铝产量为487.6万吨，较3月减少16,000吨，但较上年同期增加242,000吨。不包括中国在内的4月日均铝产量为70,300吨，3月修正后为70,500吨。不包括中国在内，全球4月铝产量为211万吨，3月修正后为218.5万吨。

　　海关数据显示，4月原铝出口706吨，同比增366.5%，1-4月累计出口1,384吨。 4月未锻轧铝及铝材出口43万吨，同比增7.7%，1-4月累计出口149吨； 4月未锻轧铝（包括铝合金）出口45,823吨，同比增4.6%，1-4月累计出口163,488吨； 4月铝材出口38万吨，同比增8.1%，1-4月累计出口133万吨。

　　加快供给侧改革，去产能、去杠杆、补短板、加快行业转型升级和降本增效，仍将是2017年有色金属行业管理工作重点。

　　策略建议：目前铝价回落，氧化铝因亏损减产，预计成本端逐渐走稳，库存也因生产结构调整逐渐回落，因供给侧改革消息或将刺激铝价脉冲式上涨，后期一带一路或将带动西北地区的需求增长，因此不建议做空，整体维持逢低做多思路，但目前利润过高也需注意对产量控制的影响。