5月24日，铝价低开回升，LME市场偏强。长江现货均价回升70元至13850元/吨，现货方面据SMM，华东端午节前，持货商挺价出售意愿积极，现货价格上行压抑下游企业采购意愿，整体成交显现供需两端僵持状态；华南地区大雨天气，因此下游并未表现出积极接货的主动性，逢低少量采购，市场整体成交一般。

　　现货库存降幅走缓，国内外仓单均继续减少。5月22日SMM统计电解铝五地库存合计116.9万吨环比上周四减少0.5万吨，降幅减少；我的有色数据显示小幅增加0.5万吨。5月24日上期所铝减少1980吨至318817吨，LME铝库存减9300吨至1480025吨。

　　据亚洲金属调研，在第4季度前，阳极的价格会持续上涨。目前中国市场环保压力越来越大，大部分阳极生产商有限产甚至停产的情况发生，目前中国市场阳极供应紧张，各下游客户为了稳定采购到阳极以满足电解铝的生产，采购商争相主动提高阳极价格，增加采购数量，满足当前生产需求，并且为采暖季做好备货工作。有些铝厂有复产计划，也由于阳极采购困难有推迟。

　　策略建议：目前氧化铝因亏损减产，预计成本端逐渐走稳，库存也因生产结构调整逐渐回落，因供给侧改革消息或将刺激铝价脉冲式上涨，后期一带一路或将带动西北地区的需求增长，因此不建议做空，整体维持逢低做多思路。