【昨日日盘】

　　日盘：周四Al1607合约开盘价12095吨，最高价12195元/吨，最低价11900元/吨，收盘价12185元/吨，涨0.99%；成交29.2万手，持仓量21.8万手。

　　夜盘：周四Al1607合约开盘价12210吨，最高价12225元/吨，最低价12060元/吨，收盘价12095元/吨，跌0.74%；成交10.6万手，持仓量21.5万手。

　　【隔夜外盘】

　　周四LME3月铝开盘价1544.50美元/吨，最高价1564.00美元/吨，最低价1536.00美元/吨，收盘价1555.00美元/吨，涨0.78%。

　　【基本面】

　　1.周四现货报价下跌。

　　长江现货12,250-12,290元/吨，均价12,270元/吨，↓80元/吨；上海现货：12,210-12,250元/吨，均价12,230元/吨，↓70元/吨；广东南储（华南）：12,370-12,470元/吨，均价12420元/吨，↓50元/吨。

　　2.周四对近月12315现货升水转贴水，对主力12185升水缩小。

　　长江对近月1606贴水45元/吨（前一交易日升水195元/吨），对主力1607元升水85元/吨（前一交易日升水285元/吨）。

　　3.周四SHFE铝期货库存减少7006吨。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存在9.4万吨附近，减少7006吨，其中江苏库存减少2486吨至5.5万吨，上海库存减少3369吨至2.6万吨，浙江库存减少877吨至0.81万吨，广东库存减少274吨至0.37万吨。

　　4.周四LME铝期货库存减少4425吨。

　　LME铝库周四库存在254.0万吨，较上一交易日减少4425吨。注销仓单数在114.1万吨，注销仓单比上升至44.94%。

　　5.隔夜新闻

　　【央行：被动注入流动性属无奈 M2增速将回归正常】

　　第一财经署名中国人民银行货币政策分析小组的文章称：由于应对去年年中股市波动使当时M2基数大幅抬高，因此未来几个月M2同比增速可能还会有比较明显的下降。不过随着基数效应逐步消失，M2增速将回归正常。而货币信贷运行将呈现利率水平低位运行，融资成本明显下降的特点。（第一财经）

　　【美联储理事Powel：近期加息是合适的。】

　　FOMC投票委员、美联储理事Powell今日称，如果数据显示经济改善，他支持渐进地加息，而即将产生的数据以及不断加大的风险表明，下一次加息可能很快就开始；英国退欧不会造成大范围蔓延，但让美联储有理由在加息问题上保持谨慎。（华尔街见闻）

　　【LME场内基本金属】

　　LME期铜收涨0.2%，报4661美元/吨。

　　LME期铝收涨0.7%，报1555.50美元/吨。

　　LME期锌收涨2.2%，报1876美元/吨。

　　LME期铅收涨2.5%，报1676美元/吨。

　　lME期锡收涨1.4%，报15850美元/吨。

　　LME期镍收涨0.5%，报8400美元/吨。

　　【技术分析】

　　周四沪铝夜盘高开低走收小阴线，短期均线空头排列，MACD绿柱增加，日KDJ空头排列，周KDJ空头排列。

　　【操作建议】

　　从铝供应的基本面上看，我们认为电解铝环节依然偏强，多地铝厂有复产计划，但实际产出亦较低，只是近期氧化铝产能复产提速，令市场对后期电解铝供应增长产生预期。而另一方面，从市场参与者行为来看，前期多铝锌空铜镍的套利操作有平仓意愿，因铜镍触及震荡平台下沿。

　　然而，伴随近期铝价走低，复产节奏可能放缓，且我们对需求端仍维持乐观判断，因此铝价若破12000，下方二季度仍有较好买点。昨日日盘沪铝主力一度触及11900，但午盘快速拉升至12100上方，隔夜夜盘再度回落，目前仍守住万二关口，预计有所纠结。而从内外套利机会来看，目前沪伦比回落至7.7附近，后期等待继续做阶段性的内外反套，即做多沪伦比有较好安全边际。